Вега — это чувствительность премии к подразумеваемой волатильности: +1% IV = +1 вега. Работает в обе стороны: IV выросла — опцион дорожает, упала — дешевеет. Пример: опцион колл на Сбер с вегой 0,25 ₽ при IV=30% — при росте IV до 31% премия увеличится на 0,25 ₽.
Это цифра, показывающая, на сколько рублей изменится премия опциона, если подразумеваемая волатильность (IV) сдвинется на 1%. Для покупателя колла или пута вега положительна: IV растёт — опцион дорожает. Рассчитывается в рублях или пунктах. Не путайте с тетой: вега зависит от страха рынка, тета — от времени.
Продавец опциона получает премию и несёт риск роста IV. Если IV взлетит (например, перед отчётностью), опцион подорожает, и продавцу придётся закрывать позицию с убытком. Чем больше вега проданного опциона, тем сильнее потери от скачка волатильности. Поэтому продавцы часто хеджируют вегу другими позициями.
Максимальная вега — у опционов «около денег» (ATM). В deep ITM (глубоко в деньгах) и deep OTM (глубоко вне денег) вега стремится к нулю: изменение IV почти не влияет на премию. Причина: время и внутренняя стоимость начинают доминировать. Для ATM-опционов вега растёт по мере приближения экспирации только при сохранении высокой IV.
Да. Допустим, опцион колл на фьючерс SBER, страйк 200 ₽, экспирация 30 дней, текущая IV=30%, премия = 5,00 ₽, вега = 0,25. Если IV поднимется до 35% (+5%), премия станет ≈ 5,00 + 5×0,25 = 6,25 ₽. Фактическое изменение может отличаться из-за гаммы и теты, но вега даёт линейную оценку.
Прибыль от опционов (разница между ценой покупки и продажи) облагается НДФЛ 13% (15% при сумме свыше 5 млн ₽). Рост IV, вызвавший рост премии, увеличивает налогооблагаемую базу — налог платится с реализованной прибыли. Убыток от падения IV можно сальдировать с прибылью от других сделок в пределах года.
Да, если ожидаете всплеск IV. Но помните: после отчётности IV обычно резко падает (гашение волатильности), и вега сработает в минус — премия упадёт даже при верном направлении цены. Также тета съедает стоимость каждый день. Разумнее рассматривать продажу опционов с высокой вегой до события, если вы ждёте снижения IV.
Это показатель того, как премия опциона реагирует на изменение страха на рынке. Чем выше вега, тем сильнее опцион дорожает при росте волатильности и дешевеет при её падении.
| Подразумеваемая волатильность | Премия опциона (₽) | Изменение за счёт веги (₽) |
|---|---|---|
| 30% | 5,00 | +0,00 |
| 31% | 5,25 | +0,25 |
| 35% | 6,25 | +1,25 |
| 40% | 7,50 | +2,50 |
| Критерий | В деньгах (ITM) | Около денег (ATM) |
|---|---|---|
| Величина веги | Низкая (0,02–0,10) | Высокая (0,20–0,40) |
| Чувствительность к изменению IV | Минимальная | Максимальная |
| Зависимость от времени | Убывает медленно | Убывает к экспирации |
| Риск для продавца | Низкий | Высокий (скачок IV ударит) |
| Типичная стратегия | Хедж портфеля | Спекуляция на волатильности |
Нажмите F9 или выберите закладку FORTS. Найдите фьючерс SBER-03.26 (или другой инструмент). Вызовите стакан опционов (F4 или двойной клик).
В таблице опционов отфильтруйте по страйку и дате экспирации. Кликните правой кнопкой – «Параметры» – поставьте галочку на «Греки».
В терминале Quik вега отображается в рублях на реальный объём контракта (1 пункт = 1 ₽ для фьючерса SBER). Обратите внимание: для опционов на другие активы цена шага может отличаться.
В колонке «IV» смотрите подразумеваемую волатильность (в процентах). Умножьте вегу на прогнозируемое изменение IV (в пунктах). Пример: вега 0,25, ожидаете рост IV на 2% → премия вырастет на 0,5 ₽.
Одновременно смотрите колонку «Theta». Если до экспирации осталось менее 5 дней, вега резко падает, а тета бьёт сильно. Для долгосрочных опционов (60+ дней) вега стабильнее.
Это показатель того, как премия опциона реагирует на изменение страха на рынке. Чем выше вега, тем сильнее опцион дорожает при росте волатильности и дешевеет при её падении.
Отрицательно: если IV снижается, премия уменьшается на величину веги. Например, опцион с вегой 0,3 ₽ потеряет 0,3 ₽ при падении IV на 1%. Это называют «скисание» волатильности.
Перед отчётностью IV обычно растёт (ожидание), после — резко падает (неопределённость уходит). Покупать опцион с высокой вегой за неделю до отчётности — ловить рост IV, но после отчёта вега сработает в минус, даже если цена актива не изменилась.
Налог (НДФЛ 13%) платится с финальной разницы между ценой входа и выхода, включая все греки. Рост IV, увеличивший премию, просто увеличивает налогооблагаемую базу — сам по себе налог на «греки» не взимается.
Для покупателя опциона — нет. Для продавца (позиция короткая по опциону) вега отрицательна: при росте IV его позиция дешевеет. В терминале Quik вегу для короткой позиции показывают со знаком минус.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
