В терминале десятки цифр: цена, НКД, доходность, даты. Новичок видит шум, а опытный — конкретные числа для расчёта своего кэшфлоу и налога. Разберём каждое поле на примере ОФЗ 26238 и корпоративной облигации «Сбер SB 1R2».
Это цена самой бумаги без учёта накопленного купонного дохода (НКД). Когда вы смотрите на график или стакан, цифры «100,2%», «98,5%» — это чистая цена в процентах от номинала (обычно 1 000 ₽). Фактически вы платите чистую цену + НКД = грязная цена.
НКД — это часть купона, которая «набежала» с момента последней выплаты. Продавец владел бумагой часть купонного периода, поэтому вы компенсируете ему эту сумму. Пример: купон 50 ₽ раз в полгода, прошло 90 дней — НКД будет ~25 ₽. Вы заплатите эти 25 ₽, а через 90 дней получите полный купон 50 ₽ целиком. Важно: при списании налога 13% платится с полной суммы купона, а не с разницы.
Дата погашения — конечная дата возврата номинала. Чем она дальше, тем выше процентный риск (чувствительность к ставке ЦБ). Для консервативного портфеля берите бумаги с погашением до 3-5 лет, для спекуляций — длинные ОФЗ (10+ лет). Дата всегда есть в карточке инструмента и в спецификации.
Текущая = (годовой купон / чистая цена) × 100%. Показывает, сколько процентов годовых вы получаете только за счёт купонов без учёта изменения цены (дисконта/премии к номиналу). Если бумага куплена с дисконтом 95%, а купон 8%, текущая будет ~8,4%. Но реальный доход считается по простой или эффективной доходности к погашению.
YTM учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом (100%). В терминале (Quik, Мосбиржа) это поле «Доходность к погашению, %». Пример: ОФЗ 26238 с купоном 7%, цена 89% — YTM ≈ 9,5%. Это уже больше купона, потому что вы получите «+11%» за счёт роста цены к номиналу к моменту погашения. Всегда сравнивайте именно YTM, а не купон.
Купоны (включая ОФЗ) облагаются НДФЛ 13% с 2025 года. Это снижает чистый доход. Если купон 100 ₽, вы получите 87 ₽. При расчёте YTM терминал показывает гросс-доходность. Чтобы получить net, примерно умножайте купон на 0,87. Для точного расчёта используйте калькулятор доходности с учётом налога.
У большинства ОФЗ купон платится 2 раза в год (раз в полгода). У некоторых корпоративных бумаг — 4 раза в год.
| Поле в терминале | Что означает | На что влияет |
|---|---|---|
| Чистая цена, % от номинала | Тело облигации, без НКД | Вы платите её * номинал, сравниваете с ценой покупки |
| НКД, ₽ | Накопленный купонный доход за дни владения | Прибавляется к грязной цене, учитываете при налоге |
| Дата погашения, ДД.ММ.ГГГГ | День возврата номинала | Дюрация, процентный риск, срок инвестиции |
| Доходность к погашению (YTM), % | Полная годовая доходность с учётом дисконта/премии | Ключевой показатель — сравниваете со ставкой ЦБ и вкладами |
| Параметр | Короткая ОФЗ (1-3 года) | Длинная ОФЗ (10+ лет) |
|---|---|---|
| Дюрация | 1,0-2,5 года | 7-15 лет |
| Чувствительность к ставке ЦБ | Низкая (доля цены меняется на 0,5-1% при изменении ставки на 1 п.п.) | Высокая (цена меняется на 5-10% при изменении ставки на 1 п.п.) |
| Риск дефолта | Минимальный (ОФЗ — суверенный) | Минимальный (ОФЗ — суверенный) |
| Текущая ставка купона | Ниже, чем у длинных (например, 7-8%) | Выше (9-12%) из-за премии за длинный срок |
| Потенциальный доход при снижении ставок | Умеренный рост цены | Существенный рост цены (спекулятивный) |
В терминале Мосбиржи (Quik, Web-терминал) найдите раздел «Облигации» → «Текущие торги». Сортируйте по объёму торгов или доходности. Выберите одну ОФЗ (например, 26238) и одну корпоративную (например, Сбер SB 1R2).
Убедитесь, что дата погашения не раньше вашего горизонта (не берите бумагу, которая гасится через месяц, если вы хотите на год). Запишите купон (в % и в ₽) и периодичность (2 или 4 раза в год).
В поле «Цена последняя» — чистая цена. Рядом «НКД» — сумма, которую вы доплатите. Грязная цена (реальные расходы) = чистая цена * (номинал / 100) + НКД. Запишите грязную цену.
Найдите поле «Доходность к погашению, %». Если она выше ставки по вкладам (например, 16-18% — двузначная) и соответствует вашему риску, бумага интересна. Если YTM меньше ставки вклада, берите депозит.
Премия по купонам облагается 13%. Простая поправка: YTM_net ≈ YTM — 0,13 * (купон / цена). Для точного расчёта скачайте доходностный калькулятор на сайте Мосбиржи.
У большинства ОФЗ купон платится 2 раза в год (раз в полгода). У некоторых корпоративных бумаг — 4 раза в год.
Нет. Налог 13% платится с полной суммы купона, которую вы получили от эмитента. НКД лишь часть этой суммы, которую вы вернули продавцу — налоговая не различает.
Это частичное погашение номинала (например, по 25% каждый год). Снижает сумму купона, так как номинал уменьшается. Встречается у некоторых корпоративных выпусков. При расчёте YTM это учитывается отдельным полем «Амортизация».
В карточке бумаги на сайте Мосбиржи или в терминале (поле «Рейтинг AKRA/Эксперт»). Для корпоративных бумаг рейтинг обязателен (от AAA до C). ОФЗ не имеют рейтинга — это государственный долг.
Доходность к погашению обратно пропорциональна цене. Чем дешевле вы купили облигацию, тем больше разница между ценой и номиналом (100%), которую вы получите при погашении. Соответственно, выше полная доходность.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
