Какие облигации купить: как выбрать и рассчитать доход

4) Спред (Spread) — разница между ставкой и доходом облигации (спред 3–5% = норма, >10% = риск). 5) Дата погашения — убедитесь, что компания не разорится раньше (смотрите новости).

Скачайте отчёт компании на сайте MOEX или сайте самой компании. Смотрите три коэффициента: 1) Debt/EBITDA < 2.5 = здорово (показывает, как долго компания будет погашать долг). 2) Interest Coverage > 3 (EBIT / проценты к уплате) = может платить купоны. 3) Current Ratio > 1.5 (текущие активы / текущие обязательства) = не банкротна завтра. Если компания стартап или известна спорными сделками, избегайте. Лучший способ — посмотреть, платила ли компания купоны в прошлом (история на MOEX).

Если ЦБ поднимает ставки (ждём роста до 15–18% в 2026 году по прогнозам), то цены облигаций падают (особенно длинные). Стратегия: 1) Покупайте короткие облигации (1–2 года), они теряют меньше. 2) Переходите на плавающий купон (ОФЗ-ПД), они растут со ставками. 3) Избегайте длинных (7–10 лет) с фиксированным купоном. 4) Держите наличность (15–20% портфеля) для покупок на дне. Если ставки растут быстро (за месяц +2%), лучше подождать месяц-другой перед покупкой (цены упадут, доходность вырастет).

Да, диверсификация критична. Не кладьте все деньги в одну облигацию. Рецепт для портфеля 500 тысяч: 1) 250k ОФЗ (5 разных сроков по 50k) — государство. 2) 150k корпоративные (Газпром, Сбер, Лукойл по 50k) — голубые фишки. 3) 100k специальные (Альфа-Банк, МГТС 50k каждый) — рост. Это даст вам защиту: если один эмитент дефолтит, вы потеряете 10–20%, а не всё. Пересматривайте портфель каждый квартал, продавайте облигации перед потенциальным снижением рейтинга.

Избегайте: 1) Облигации с рейтингом CCC и ниже (дефолт в 50% случаев в год). 2) Облигации малых компаний, о которых ничего не известно. 3) Еврооблигации санкционированных компаний (могут заморозить платежи). 4) Облигации, которые выпущены спешно на аукционе (признак проблем). 5) Облигации с дюрацией >10 лет и ставкой ниже 13% (потеряете при росте ставок). Красные флаги: компания часто перевыпускает облигации (нужны деньги срочно), СМИ пишут о судах, снизили рейтинг последние 2 месяца.

4) Сравнивайте YTM разных облигаций от одного эмитента — покупайте с выше доходом. 5) Собирайте облигации на дне (когда все продают из-за паники, а проблема временная).

Лучше всего — в конце месяца или конце квартала, когда инвесторы фиксируют прибыль (ребалансируют портфели), цены могут упасть на 0.5–1%. Худшее время — первая неделя после новостей (паника, цены завышены или занижены). Идеально — покупайте небольшими порциями раз в месяц (доллар-костинг, усредняет цену). Избегайте попытаться угадать дно (редко удаётся). Если вы инвестируете на 3–5 лет, день покупки влияет мало (в конце всё равно доходите до YTM).