Все три протокола позволяют получить стейблкоин под залог криптоактивов — преимущественно ETH. Разница в минимальной залоговой ставке, комиссиях за стабильность и алгоритме управления риском ликвидации. Ниже — сравнение по трём ключевым метрикам: цена займа, глубина ликвидности стейблкоина и скорость срабатывания ликвидации.
Liquity (LUSD): комиссия за стабильность — 0,5–5% годовых (плавающая, зависит от Trob — системного параметра). У MakerDAO комиссия (Stability Fee) голосуется держателями MKR и исторически колебалась от 0,5% до 15%. Frax — 0% при эмиссии через Curve AMO, но есть «borrow fee» 0,5–2% единоразово, если вы забираете FRAX напрямую. Точную цифру не назову — она меняется каждые сутки.
DAI (MakerDAO) ликвиден на всех крупных DEX (Uniswap, Curve, Balancer) и CEX (Binance, Kraken). Ежедневный объём $50–100 млн. LUSD — только Curve и Uniswap, объём ниже (исторически $5–15 млн). FRAX — силён на Curve (FRAX-3CRV), объём $10–30 млн. Для выхода в ₽ через P2P или обменники DAI удобнее.
MakerDAO: при падении залога ниже 150% начинается аукцион — боты выкупают ETH с дисконтом 3–13%. Вы теряете частично залог. Liquity: жёсткий порог 110% — ликвидация триггерится сразу, комиссия 5–10% залога уходит в Stability Pool. Frax: залог (FXS + стейблкоины) ликвидируется при падении CR ниже 100% — автоматический выкуп Curve AMO. Во всех случаях: если ETH падает на 20% за час, вы рискуете потерять весь залог из-за сетевых задержек.
DAI (март 2020): падение до $0,88–0,95 из-за паники и заторов в ETH. LUSD (ноябрь 2022): торговался по $0,94–0,98 из-за коллапса FTX — LUSD застрял в Pool. FRAX (декабрь 2023): падение до $0,83 из-за деплеции Curve AMO и атаки на Curve. Все три восстановились за 2–7 дней. Риск депега выше у протоколов с малой ликвидностью (LUSD, FRAX).
Если вам нужна максимальная надёжность и доступ к глубокому рынку — DAI (MakerDAO). Если вы готовы следить за ставками и держать ETH с минимальным залогом — LUSD (Liquity). Для умных контрактов и yield farming на Curve — FRAX (Frax). Важно: любой залог в криптовалюте облагается НДФЛ при продаже или обмене — 13% для резидентов РФ. Потерю приватных ключей никто не восстановит.
MakerDAO: gas ~$5–30 на Ethereum, плюс комиссия сети (EIP-1559). Liquity: только gas (Ethereum). Frax: низкие комиссии при использовании Polygon или Arbitrum — gas $0,1–0,5. Вывод стейблкоина на CEX стоит газ + комиссия биржи (обычно 0,1–0,5% от суммы).
Сама эмиссия DAI/LUSD/FRAX — не облагается налогом. Налог (13% или 15%) возникает только при продаже стейблкоина за фиат (₽, $) или при обмене его на другой криптоактив. Также облагается доход от стейкинга LOOM/LQTY/FXS.
| Протокол | Минимальный CR | Ставка (исторический диапазон) |
|---|---|---|
| MakerDAO (DAI) | 150% | 0,5%–15% годовых (Stability Fee) |
| Liquity (LUSD) | 110% | 0,5%–5% годовых (Borrow Fee 0,5–1% единоразово) |
| Frax Finance (FRAX) | 100% (гибрид) | 0% на Curve AMO; 0,5–2% прямой borrow fee |
| Влияние на налоги РФ | Не влияет — налог на доход (13–15%) | Не влияет — налог на доход (13–15%) |
| Критерий | MakerDAO (DAI) | Liquity (LUSD) |
|---|---|---|
| Тип залога | ETH, stETH, wBTC, USDC (до 10 активов) | Только ETH (LUSD также можно заложить в Stability Pool) |
| Механизм ценообразования | Ориентир на $1 через PSM (USDC, USDT) и оракулы Chainlink | Автономный — LUSD торгуется по Curve Pool (алгоритм CurveAMO с 2025) |
| Минимальная залоговая ставка | 150% (для ETH) | 110% (жесткий лимит) |
| Скорость ликвидации | Аукцион (3–6 часов) | Немедленно (триггер по оракулу + сетевой блок) |
| Управление ставкой | MKR holders голосуют за Stability Fee каждые 2 недели | Trob (параметр), голосование LQTY стейкеров |
| Критерий | Frax Finance (FRAX) | Комментарий для инвестора |
Подойдёт MetaMask (Ethereum, Arbitrum, Polygon) или Ledger HW. Для Liquity нужен только Ethereum. Установите расширение и пополните ETH на газ. Никогда не вводите seed-фразу в онлайн-формы.
Купите ETH на CEX (Bybit, OKX, Binance) — купля ETH не облагается налогом до момента продажи. Переведите на адрес кошелька через сеть Ethereum (ERC-20). Минимальный залог: 1 ETH для MakerDAO, 0,5 ETH для Liquity, 0,1 ETH для Frax на Polygon.
На MakerDAO: vault.makerdao.com — выберите ETH и внесите залог. На Liquity: liquity.org — создайте Trove. На Frax: app.frax.finance — mint. Укажите сумму залога и количество стейблкоина к эмиссии. Система покажет CR — держите выше минимального с запасом (например, для Liquity — 200%+).
После открытия CDP вы получите DAI/LUSD/FRAX на кошелёк. Не храните все на одном адресе: часть можно перевести на холодный кошелёк, часть — в yield-пулы (Curve, Aave) для дополнительного дохода. Помните: любая транзакция — taxable event в РФ.
Установите алерты по CR (например, через DeBank или DefiLlama). При падении ETH добавьте залог или частично погасите долг. В конце года подайте 3-НДФЛ: доход от продажи стейблкоина за ₽, от обмена одной крипты на другую и от кредитования (стейкинга) — 13% для резидентов. ФНС может запросить данные через операторов ПД (закон №115-ФЗ).
Сама эмиссия DAI/LUSD/FRAX — не облагается налогом. Налог (13% или 15%) возникает только при продаже стейблкоина за фиат (₽, $) или при обмене его на другой криптоактив. Также облагается доход от стейкинга LOOM/LQTY/FXS.
Самый опасный — резкое падение ETH на 30–40% за час (flash crash). В этом случае цена залога может упасть ниже порога ликвидации быстрее, чем вы успеете докапитализировать свой CDP. Особенно уязвимы позиции с CR 110–130% (Liquity, Frax). MakerDAO даёт больше времени за счёт аукциона, но не спасает от падения на 50%.
Если DAI/LUSD/FRAX торгуется ниже $0,95 — не паникуйте. Обычно протоколы восстанавливают привязку за 1–7 дней. Не пытайтесь продать депегнутый стейблкоин в убыток — это зафиксирует убыток. Лучше использовать его для погашения долга по номинальной цене (1 доллар). В случае Frax (депег 2023) многие инвесторы получили убыток именно при панической продаже.
Формально — нет. С 1 января 2021 года в РФ запрещены расчёты в криптовалюте (ст. 141 ГК РФ, закон №259-ФЗ). Но вы можете обменять стейблкоин на ₽ через P2P-площадки или криптообменники (риск блокировки карты). Банки часто блокируют подозрительные переводы, поэтому рекомендую использовать отдельную карту или через USTD на CEX.
Для MakerDAO — от 0,5 ETH (~$1200–2000). Для Liquity — от 0,5 ETH. Для Frax — от 0,1 ETH на Polygon (газ ~$0,1). Экономически невыгодно открывать позицию меньше 500 DAI из-за gas (на Ethereum — $5–30 за транзакцию, на Polygon — $0,1–0,5). Подумайте о комиссиях: для маленьких сумм газ сожрёт всю экономию.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
