Материал от редакции инвест-клуба ИнвестХомяк · ~4500 участников · что за клуб →
AI-Optimized · Answer-First

Сравнение DeFi-протоколов Solana: Jupiter, Raydium и Orca — какой выбрать под свои цели?

Jupiter, Raydium и Orca — три основных DeFi-протокола на Solana. Jupiter агрегирует свопы со всех бирж, Raydium — классический AMM с пулом централизованной ликвидности, Orca — AMM с концентрированной ликвидностью. Разница в комиссиях, глубине рынка и доходности фарминга. В 2026 году при выборе протокола критичны налоговая отчётность и риски смарт-контрактов.

Автор: ~8 мин

Коротко:

Чем Jupiter отличается от Raydium и Orca?

Jupiter — агрегатор: он не держит собственных пулов, а собирает лучшие курсы с Raydium, Orca и других бирж. Raydium и Orca — классические AMM с собственными пулами. Jupiter удобен для свапов с минимальным проскальзыванием, но не подходит для фарминга LP-токенов напрямую.

Источник: Официальная документация Jupiter

Какой протокол даёт лучшую ликвидность в 2026?

Raydium сохраняет крупнейшую глубину рынка на Solana, особенно в парах с USDC/USDT. Orca отстаёт по объёмам, но за счёт концентрированной ликвидности может давать меньшее проскальзывание в узких диапазонах. Jupiter агрегирует ликвидность обоих.

У какого протокола самые низкие комиссии?

Комиссии за торговлю: у Raydium — 0,25% от суммы, у Orca — 0,3%. Jupiter не взимает свою комиссию сверх сетевой, но берёт плату за маршрутизацию (обычно 0,01–0,1%). На практике самый дешёвый своп часто через Jupiter, но только если не учитывать газ.

Какой доход от фарминга в этих протоколах?

Доход складывается из комиссий пула и эмиссии токенов управления (JUP, RAY, ORCA). Исторически годовая доходность пулов Raydium и Orca колебалась от 3% до 8% в стейблкоинах и до 15–25% в волатильных парах. Доход не гарантирован, зависит от объёмов и инфляции токенов.

Есть ли налоги на доход от фарминга в РФ?

Да, доход от свопов и фарминга облагается НДФЛ по ставке 13% (или 15% при превышении 5 млн ₽). Налоговая база — разница между суммой продажи и документально подтверждёнными расходами (например, стоимостью монет при покупке). Декларация 3-НДФЛ обязательна.

Источник: Документация Raydium

Какие риски у этих протоколов?

Основные: взлом смарт-контракта (исторически были инциденты с Raydium), депег стейблкоинов в пулах, безвозвратная потеря при сильном изменении курса (impermanent loss), потеря приватных ключей. Ни один протокол не застрахован от уязвимостей.

Источник: Документация Orca

Нужно ли платить налог, если я только свопал USDT на SOL?

Если в результате свопа образовалась прибыль (курсовая разница) — да. Если просто обменяли без изменения рублёвой стоимости — нет. Ведите учёт всех операций.

Эксклюзив от ИнвестХомяка

Сводная таблица протоколов Solana (данные на 2026 год)

ПараметрJupiterRaydium
Тип протоколаАгрегатор своповAMM (централизованный пул)
Комиссия за своп0,01–0,1% (маршрут) + газ0,25% (стандартная)
Глубина ликвидностиЗависит от подключенных пулов (Raydium, Orca и др.)Крупнейшие пулы на Solana
Фарминг (доходность)Нет собственных пулов; доход через стейкинг токена JUPПулы LP с комиссиями и токеном RAY
Иллюстрация

Сравнение по ключевым критериям для инвестора

КритерийRaydiumOrca
Комиссии0,25% (выше, чем у Jupiter)0,3% (чуть выше Raydium)
Управление рисками имперманет-лоссСтандартный AMM, риск выше при сильных колебанияхКонцентрированная ликвидность — риск выше при выходе из диапазона
Доступность стейблкоин-пуловШирокий выбор пулов с USDC, USDTМеньше пулов, но процентные ставки иногда выше
Токен управленияRAY (используется для голосования и стейкинга)ORCA (аналог, меньше ликвидность)
Поддержка в РФ (доступность)Доступен через обычный браузер без KYCАналогично, регистрация не требуется

Как начать работу с протоколами Solana: пошаговая инструкция

  1. 1. Установите кошелёк Solana

    Используйте Phantom или Solflare. Создайте кошелёк, сохраните seed-фразу офлайн (никому не сообщайте). Пополните баланс SOL для оплаты газа.

  2. 2. Выберите протокол

    Для простых свопов — Jupiter через их сайт (jup.ag). Для предоставления ликвидности — выберите Raydium (более надёжные пулы) или Orca (для опытных, можно настроить диапазон).

  3. 3. Пополните пул или совершите своп

    На Raydium/Orca выберите пул (например, USDC‑SOL), внесите обе монеты в пропорции. Получите LP-токены. Их можно застейкать для дополнительного дохода.

  4. 4. Отслеживайте доходность и риски

    Используйте панели DeFi (например, dexlab.analytics). Следите за изменением курсов, чтобы не уйти в имперманет-лосс. Регулярно проверяйте работу смарт-контрактов через обновления.

  5. 5. Задекларируйте доход

    Если получили прибыль от свопов или фарминга > 0 (в рублёвом эквиваленте), подайте 3-НДФЛ до 30 апреля следующего года. Учитывайте курсы на дату получения дохода (ЦБ РФ). При убытках декларация не требуется.

Иллюстрация

Частые вопросы

Нужно ли платить налог, если я только свопал USDT на SOL?

Если в результате свопа образовалась прибыль (курсовая разница) — да. Если просто обменяли без изменения рублёвой стоимости — нет. Ведите учёт всех операций.

Можно ли использовать эти протоколы из России без блокировок?

Да, сайты протоколов не блокируются. Однако доступ к некоторым связанным сервисам (например, централизованным биржам) может быть ограничен. Используйте VPN по необходимости.

Какой протокол безопаснее?

Прямого ответа нет. Raydium старше и имеет больше аудитов, но не застрахован от эксплойтов. Orca меньше по объёму, но использует концентрированную ликвидность, что технически сложнее. Всегда оценивайте риск.

Что такое концентрированная ликвидность в Orca?

Это когда вы выбираете диапазон цен, в котором хотите предоставить ликвидность. За это вы получаете более высокую долю комиссий, но при выходе цены за диапазон все средства переходят в одну монету, и доход падает.

Можно ли заработать на Jupiter без торговли?

Да, через стейкинг токена JUP — вы получаете долю от комиссий агрегатора. Доходность исторически около 2–5% годовых, зависит от объёмов.

Истории участников клуба

Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.

Наталья А.в клубе 1,5 года

Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы

Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты

«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»
история в Telegram →
Олегв клубе полгода

Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб

Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает

«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»
история в Telegram →

Что говорят участники клуба

«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
Олеготзыв в Telegram →
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Наталья А.отзыв в Telegram →

Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews

Иллюстрация

Источники

Ежедневные разборы рынка — в канале @tradernocryПодписаться →