Два ликвидных протокола на Ethereum. Uniswap делает ставку на точность диапазона, SushiSwap — на пассивный доход за счёт токена SUSHI. Выбор между ними — это баланс контроля и простоты для налогового планирования в РФ.
В Uniswap v3 комиссия (0,3–1% в зависимости от пула) полностью идёт поставщикам ликвидности пропорционально доле. Протокол не берёт cut. Выплачиваются при каждом свопе. Нюанс: активная ликвидность (концентрированная) даёт больше комиссий, но требует ребаланса.
SushiSwap взимает те же 0,3% комиссии, но распределяет иначе: 0,25% — поставщикам ликвидности напрямую, 0,05% капает в казну протокола (xSUSHI холдеры). Дополнительно пулы могут иметь бонусы в SUSHI (стримминг). Нюанс: часть награды идёт в токен управления, а не только в комиссии.
Помимо базовых комиссий, SushiSwap эмитирует SUSHI как дополнительный стимул. Часть пулов (Onsen) даёт более высокий APY за счёт эмиссии. Uniswap бонусов не имеет — только комиссии. Нюанс: SUSHI — волатильный актив, его цена влияет на реальный доход.
SushiSwap — пассивнее: не нужно часто переставлять ордера. Uniswap v3 требует активного управления, иначе неактивная позиция генерирует ноль дохода. Для «долгосрочного» лучше SushiSwap или Uniswap v2 (простые пулы). Нюанс: любые пулы облагаются НДФЛ 13–15% при выводе/обмене.
APY сильно зависит от пула и торговой активности. Исторически Uniswap v3 в стабильных парах даёт 3–8% годовых, SushiSwap с бонусами SUSHI — 5–15% на токен-пары. Но эмиссия SUSHI размывает. Ориентируйтесь на эффективную ставку: комиссии + бонусы минус изменение цены токена.
Волатильность токена пула (непостоянные потери), уязвимость смарт-контракта (Uniswap и SushiSwap проходили аудит, но ошибки возможны), депег стейблкоина (DAI, USDC), потеря ключа. В РФ — обязанность платить 13–15% НДФЛ с каждой операции обмена крипты в рубль или товар.
Оба прошли аудиты от ведущих фирм (Uniswap v3 — Trail of Bits, SushiSwap — Quantstamp). Риск смарт-контракта есть всегда, но исторических взломов ядра не было.
| Параметр | Uniswap (v3) | SushiSwap |
|---|---|---|
| Модель ликвидности | Концентрированная (диапазон) | Пропорциональная (все пулы) |
| Базовая комиссия пула | 0,3% (может быть 0,05–1%) | 0,3% (все пулы) |
| Распределение комиссии | 100% поставщикам ликвидности | 0,25% поставщикам + 0,05% казне |
| Дополнительные стимулы | Нет (только комиссии) | Бонусы в SUSHI (выпуск протокола) |
| Критерий | Uniswap (v3) | SushiSwap |
|---|---|---|
| Модель ликвидности | Концентрированная — выше APY в узком диапазоне, но требует активного управления | Пропорциональная — проще, пассивно, но APY ниже |
| Источник дохода | Только комиссии свопов | Комиссии + эмиссия SUSHI (том числе стриминг) |
| Налоговая сложность (РФ) | Средняя: нужно декларировать каждый вывод из пула как реализацию | Такая же, но SUSHI считается доходом на момент получения |
| Риск непостоянных потерь (IL) | Выше в узком диапазоне, ниже при широком | Менее чувствителен к узкому диапазону, но IL есть всегда |
| Сложность старта | Выше (нужно задать ценовой диапазон) | Ниже (просто положил токены — получил LP) |
Ethereum (высокий газ) или L2 (Arbitrum, Optimism — дешевле). Для перевода рублей — через P2P или CEX (Binance, Bybit). Используйте официальные мосты или агрегаторы (LayerZero, Stargate).
MetaMask, Rabby или кошелёк от Ledger (аппаратный). Не храните ключи в облаке. Запишите seed-фразу бумажно — потеря = потеря доступа.
На Uniswap v3 — выберите пару, задайте ценовой диапазон (+/-10–30% от текущей). На SushiSwap — просто выберите пул, одобрите контракт, внесите токены.
Используйте Zapper, DeBank или сам интерфейс протокола. Раз в 2–4 недели оценивайте IL и APY. На Uniswap v3 — если цена вышла из диапазона, позиция перестаёт приносить комиссии.
При выводе токенов из DEX в рубли или товар — доход в рублях. Срок — до 30 апреля 2027 (за 2026). Ставка — 13–15%. Отчёт — 3-НДФЛ через Госуслуги или лично в ФНС.
Оба прошли аудиты от ведущих фирм (Uniswap v3 — Trail of Bits, SushiSwap — Quantstamp). Риск смарт-контракта есть всегда, но исторических взломов ядра не было.
Нет, НДФЛ возникает только в момент реализации (обмен, продажа, использование в пуле). Хранение LP-токена налогом не облагается.
Нет, любой вызов смарт-контракта требует ETH (или нативного токена L2) для газа. Без него транзакция не выполнится.
Если цена одной монеты выросла, а вы её положили в пул, вы получите меньше той монеты, которая подорожала. При возврате в токены может быть убыток по сравнению с простым холдом.
Нет, DEX не блокирует транзакции по юрисдикции. Ограничения могут быть только на стороне CEX при выводе фиата. DeFi работает децентрализованно.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
