Маржинальная торговля на Мосбирже позволяет покупать ценные бумаги на заёмные средства брокера — с плечом до 1:5 для статуса КПУР. Это увеличивает потенциальную прибыль, но и убытки растут пропорционально: при падении актива на 20% позиция с плечом 1:5 даёт полный минус по собственным средствам.
КПУР — «клиент с повышенным уровнем риска», КСУР — «клиент со стандартным уровнем риска». Статус определяет брокер на основе опыта и размера портфеля. КСУР получает плечо до 1:2 по большинству инструментов, КПУР — до 1:5 по ликвидным акциям из списка Мосбиржи. Нюанс: максимальное плечо доступно лишь по маржинальным бумагам из утверждённого перечня — по остальным активам оно ниже или недоступно вовсе.
Брокер отслеживает уровень маржи в режиме реального времени. Если стоимость портфеля опускается ниже минимальной маржи, брокер выставляет требование пополнить счёт или закрыть часть позиций. При дальнейшем падении — принудительное закрытие (маржин-колл) без согласия клиента. Конкретные пороги зависят от брокера, но стандарт — начальная маржа ~50% от позиции, минимальная — ~25%. Риск: в волатильный день акция может пробить порог мгновенно.
Перенос маржинальной позиции через ночь стоит денег: брокер начисляет ставку за использование заёмных средств. Для длинных позиций (лонг) ставка переноса обычно составляет ключевая ставка ЦБ + спред брокера (итого ~18–22% годовых при текущей двузначной ставке ~16–18%). Шорт-позиции переносятся по схожей логике. Ставка списывается ежедневно и ощутимо съедает доходность при удержании позиции дольше нескольких недель.
Мосбиржа публикует перечень ликвидных ценных бумаг, допущенных к маржинальной торговле. Туда входят акции «голубых фишек» (Сбер, Лукойл, Газпром, Яндекс и др.), ОФЗ с высокой ликвидностью, ETF. По каждому инструменту устанавливается своя ставка риска — чем выше волатильность, тем ниже доступное плечо. Список обновляется регулярно, актуальную версию смотреть на сайте биржи. Нюанс: маржинальный статус бумаги может быть отозван без предупреждения.
Брокер закрывает позиции по рыночной цене в момент маржин-колла — без учёта текущего спреда и ликвидности стакана. В периоды высокой волатильности это может означать исполнение по цене значительно хуже желаемой. Клиент обязан погасить долг перед брокером полностью, даже если собственных средств на счёте уже нет — образуется дебетовое сальдо. Риск: при быстром движении рынка убыток может превысить первоначальный депозит.
Прибыль от маржинальных сделок с ценными бумагами облагается НДФЛ 13% (при доходе до 2,4 млн ₽ в год) или 15% сверх этой суммы. Брокер выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически по итогам года. Убытки можно перенести на будущие периоды (до 10 лет) и сальдировать с прибылью. Ставки переноса (своп) уменьшают финансовый результат, но сами по себе не создают отдельного налогового события.
Теоретически да: при быстром движении рынка брокер может не успеть закрыть позицию до образования дебетового сальдо. На практике брокеры стараются закрыть позицию до полного обнуления, но гарантий нет.
| Статус клиента | Макс. плечо (ликвидные акции) | Макс. плечо (остальные бумаги) |
|---|---|---|
| КСУР (стандартный) | 1:2 | 1:1 (без плеча) |
| КПУР (повышенный риск) | 1:5 | до 1:3 |
| Срочный рынок (фьючерсы) | до 1:10 (гарантийное обеспечение) | зависит от инструмента |
| Иностранные акции (при наличии) | ограничено или недоступно | решение брокера |
| Критерий | КСУР | КПУР |
|---|---|---|
| Максимальное плечо | 1:2 | 1:5 |
| Требования для присвоения | Базовые (любой клиент) | Опыт торговли + портфель от 600 000 ₽ или тест |
| Ставка переноса (ориентир) | ключ. ставка + 3–5% | ключ. ставка + 2–4% |
| Доступ к коротким продажам | Ограниченный список | Расширенный список |
| Риск принудительного закрытия | Ниже (меньше плечо) | Выше (больше плечо) |
Выберите брокера с лицензией ЦБ РФ и подключите маржинальную торговлю в личном кабинете — по умолчанию она может быть отключена.
Узнайте у брокера, какой статус вам присвоен — КСУР или КПУР. Для КПУР может потребоваться пройти тестирование или подтвердить портфель от 600 000 ₽.
Проверьте актуальный перечень маржинальных бумаг на moex.com и ставки риска по каждому инструменту — они определяют реальное доступное плечо.
Уточните у брокера тарифы свопа для лонгов и шортов. При двузначной ключевой ставке удержание позиции дольше 2–3 недель существенно снижает финансовый результат.
Определите уровень принудительного закрытия (минимальная маржа) и выставьте стоп-лосс выше этого порога, чтобы не допустить маржин-колла в моменты рыночных провалов.
Теоретически да: при быстром движении рынка брокер может не успеть закрыть позицию до образования дебетового сальдо. На практике брокеры стараются закрыть позицию до полного обнуления, но гарантий нет.
Мосбиржа пересматривает перечень регулярно — обычно ежеквартально, но внеплановые изменения возможны при изменении ликвидности или волатильности бумаги. Актуальный список публикуется на сайте биржи в разделе листинга.
Своп уменьшает финансовый результат по брокерскому счёту. Брокер учитывает его при расчёте налогооблагаемой базы: расходы на перенос позиций снижают прибыль и, соответственно, НДФЛ.
Ставка риска — процент, на который может упасть бумага за один торговый день в стрессовом сценарии. Чем выше ставка риска, тем меньше доступное плечо. Например, при ставке риска 50% максимальное плечо составит 1:2 вне зависимости от статуса клиента.
Да, ликвидные ОФЗ входят в маржинальный список и могут использоваться как обеспечение. Дисконт (ставка риска) по ним, как правило, ниже, чем по акциям. Купоны по ОФЗ облагаются НДФЛ 13%.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
