Ликвидность ETF — это скорость и цена выхода. Низкий объём торгов означает спреды в 2–5% и проскальзывание при любой сделке. Для частного инвестора 2026 года это прямой убыток, который перекрывает потенциальный доход.
Из-за низкой ликвидности. Если в стакане мало заявок, разница между лучшей ценой покупки и продажи растёт. Для мелких ETF спред достигает 3–5%, что эквивалентно комиссии за вход. На Mосбирже 2026 года типичный спред для FXCN — 0,1%, для малообъёмных вроде TBRU — до 5%.
Когда вы продаёте по рыночной цене, а не по текущей. При низкой ликвидности ваша заявка «проскальзывает» — сделка проходит по следующей цене в стакане, которая ниже. Потеря может составить 0,5–2% от суммы, если объём сделки превышает 10% дневного оборота.
Прямо и жёстко. При панике или новостях ликвидность падает ещё сильнее — стакан пустеет. Вы рискуете не продать актив по адекватной цене или ждать часы. В DeFi-пулах (Uniswap) выход возможен всегда, но с проскальзыванием по формуле постоянного продукта.
Посмотрите данные по объёму торгов на moex.com за последние 10 дней. Норма — от 50 млн ₽ в день. Для мелких бумаг проверьте спред через стакан заявок в терминале QUIK. Если спред больше 0,5% — готовьтесь к потерям при выходе.
Второй вариант. Спред в 3% — это единовременная потеря на входе. На дистанции в год, даже при более низкой доходности, ликвидный ETF даёт чистый результат выше. Плюс вы можете выйти без проскальзывания. Для крипто-инвестора аналогия: выбирайте пул с высоким TVL, а не с обещанным APY.
FXUS, FXCN, FXRL — дневной объём от 100–300 млн ₽, спреды 0,1–0,3%. TBRU, SBRB, RUSB — объём падает до 1–5 млн, спреды 2–5%. Если торгуете на суммы от 100 тыс. ₽, проскальзывание в этих бумагах гарантировано.
До 0,3% — отлично, 0,3–1% — терпимо, выше 1% — риск потери капитала при частых сделках.
| Тикер ETF | Объём за день (млн ₽) | Типичный спред (%) |
|---|---|---|
| FXUS | 180 | 0,2 |
| FXRL | 35 | 1,1 |
| RUSE | 9 | 3,5 |
| TBRU | 1 | 5,2 |
| Критерий | ETF (Мосбиржа) | DeFi-пул (USDC/DAI) |
|---|---|---|
| Ликвидность | Зависит от объёма торгов и времени суток | Постоянная, определяется TVL пула (Uniswap V3) |
| Спред | 0,1–5% при рыночной заявке | 0,01–0,5% в зависимости от глубины пула |
| Комиссия за сделку | Тариф брокера + спред (0,05–0,3% + скрыто) | Gas + комиссия протокола (0,01–0,3% на Ethereum/Polygon) |
| Контроль активов | Через брокера, бумаги хранятся у депозитария | Некастодиальный: приватные ключи у вас |
| Налоги | НДФЛ 13–15% с разницы цен | НДФЛ 13–15% с дохода, декларация 3-НДФЛ |
На moex.com откройте таблицу по тикеру и посмотрите «Объём торгов за день» (среднее за 10 дней). Для крипто-инвестора: аналогия — TVL пула на Uniswap.
В QUIK на вкладке «Облигации/ETF» выберите тикер и откройте стакан. Сравните лучшую цену покупки и продажи. Если разница больше 0,5% — это красный флаг.
Выставите лимитную заявку на 0,2–0,3% от текущей цены. В DeFi-терминах: установите slippage tolerance на Uniswap не выше 0,5%.
На открытии Мосбиржи спреды увеличиваются в 2–3 раза из-за неравномерного потока заявок. То же правило работает для крипто-бирж при старте нового пула.
Если планируете удерживать долларовый актив более 6 месяцев, рассмотрите стейблкоин-пул на Aave или Curve: ликвидность выше, спреды ниже. Риск — смарт-контракты и депег.
Статья рассматривает, почему для частного инвестора РФ объём торгов ETF может быть важнее заявленной доходности.
Низкая ликвидность ETF на Мосбирже связана со спредами в диапазоне 2–5%.
Материал разбирает риск проскальзывания при торговле ETF с низкой ликвидностью на Мосбирже.
До 0,3% — отлично, 0,3–1% — терпимо, выше 1% — риск потери капитала при частых сделках.
Разбейте заявку на 2–3 части и ждите от 10 минут до часа. В крайнем случае — держите до появления нового крупного лота. В DeFi такой проблемы нет, но есть газ и проскальзывание.
Да, разница между ценой покупки и фактической ценой продажи — это ваш финансовый результат. ФНС облагает его НДФЛ, без поправки на спред или проскальзывание.
Прямо: в обоих случаях ликвидность формируется пулом заявок (стакан) или поставщиками ликвидности (DeFi). Эффект — одинаковый: чем выше объём, тем меньше потери при входе/выходе.
TBRU, RUSB, RBIO — объём ниже 5 млн ₽, спреды 4–5%. Также избегайте ETF с телом менее 100 млн ₽ по закону о квалифицированном инвесторе — они могут быть принудительно ликвидированы.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/tradernocry
