Разница между российскими и иностранными ETF — не в доходности базового актива, а в комиссиях, налогах и валютном контроле. Российские фонды дороже в управлении (TER 0,6–1,2% против 0,03–0,7%), но доступнее и не требуют конвертации валюты. Иностранные ETF дают прямой доступ к глобальным рынкам, но сопряжены с риском блокировок и дополнительными издержками.
На Мосбирже — FXUS (акции США, TER 0,60%), SBMX (индекс МосБиржи, TER 0,71%), TMOS (технологии США, TER 0,70%). Есть ещё RUSE (индекс госбумаг) и облигационные ETF. Все номинированы в рублях, хотя базовые активы могут быть в долларах. Для диверсификации можно комбинировать фонды на российский и иностранный рынки.
Через дружественных брокеров (БКС, Тинькофф, ВТБ) можно купить VOO (S&P500, TER 0,03%), IVV (аналог, TER 0,03%), QQQ (NASDAQ-100, TER 0,20%). Покупка в долларах, спред при конвертации 1–3%, депозитарная комиссия 0,01–0,05% годовых. Вывод валюты ограничен — многие брокеры держат доллары на внутренних счетах.
У российских фондов TER выше: FXUS — 0,60%, SBMX — 0,71%, TMOS — 0,70%. У иностранных: VOO — 0,03%, IVV — 0,03% (классика), QQQ — 0,20%. Разница в 15–20 раз объясняется меньшей ликвидностью локальных ETF и затратами на валютные хеджи (если фонд хеджирует). На дистанции 10 лет эта разница съедает 5–10% накоплений.
С дивидендов российских ETF налог 13% (удерживает брокер). С купонов ОФЗ внутри ETF — тоже 13%. У иностранных ETF: дивиденды облагаются 15% у источника (США) по соглашению, затем в РФ доплата до 13% (нерезидентская ставка 30% при непредоставлении W-8BEN). Разница курсов при продаже облагается 13% в обоих случаях. Для российских ETF налог на прирост считается от рублёвой цены.
Российские ETF на иностранные акции (FXUS, TMOS) не хеджируют валюту — их рублёвая цена зависит от курса доллара. При ослаблении рубля пай растёт, при укреплении — падает. Иностранные ETF (VOO) покупаются за доллары, поэтому валютный риск берёт на себя инвестор. Разницы в итоге почти нет, но у российских ETF вы избегаете комиссии за конвертацию и спред при реинвестировании дивидендов.
Если у вас рублёвый доход и вы не планируете выводить валюту — российские ETF (FXUS для США, SBMX для РФ). Они не требуют валютных операций, а валютный риск аналогичен. Если вы готовы держать доллары и хотите минимальную комиссию — VOO или IVV через дружественного брокера, но учтите риск блокировок и комиссию за конвертацию. Оптимально: 70% FXUS + 30% ОФЗ через RUSE для снижения волатильности.
Да, например, через БКС, Тинькофф или ВТБ. Потребуется открыть счёт с доступом к иностранным рынкам, купить доллары (спред 1–3%) и затем купить VOO. Комиссия брокера за сделку — 0,05–0,3%, депозитарная — 0,01–0,05% годовых от стоимости активов.
| Название | Тип базового актива | TER (годовые, %) |
|---|---|---|
| FXUS | Акции США (широкий рынок) | 0,60 |
| SBMX | Акции РФ (индекс МосБиржи) | 0,71 |
| VOO | Акции США (S&P500) | 0,03 |
| IVV | Акции США (S&P500) | 0,03 |
| Критерий | Российские ETF (например, FXUS) | Иностранные ETF (например, VOO) |
|---|---|---|
| TER (расходы) | 0,60–0,70% | 0,03% (классика) или 0,20% (QQQ) |
| Минимальный лот | 1 пай (в среднем 1 000–3 000 ₽) | 1 акция (≈ $500–600 за VOO) |
| Валютный риск | Рублёвая цена зависит от курса USD | Прямой долларовый риск |
| Налог с дивидендов | 13% (через брокера) | 15% у источника (США) + 0% в РФ при W-8BEN |
| Доступность / риски | Нет проблем с покупкой; без блокировок | Через дружественных брокеров; риск санкций и заморозки |
Для портфеля на 3+ года подходят и российские, и иностранные ETF. Если планируете реинвестировать дивиденды — смотрите на расходы на конвертацию. Российские ETF удобнее при регулярных пополнениях в рублях.
Посчитайте полные издержки: TER + брокерская комиссия + спред при покупке валюты (для иностранных). Для российских ETF допрасходы — только брокерская комиссия (0,03–0,1%). Убедитесь, что низкий TER иностранного ETF не перекрывается скрытыми сборами.
Уточните у брокера условия вывода долларов. Многие разрешают вывод только на счета в РФ в рублях, а доллары держат внутри. Если нужна валюта физически — лучше российские ETF, которые продаются за рубли.
Российские ETF имеют дневной оборот 0,1–5 млн ₽, ликвидности хватает для частных сумм. Иностранные ETF торгуются на американских биржах с огромными объёмами. При этом для налоговой отчётности по иностранным ETF сложнее — нужно подавать 3-НДФЛ даже при отсутствии продаж (дивиденды).
Откройте счёт у брокера, пополните рублями или долларами. Для российских ETF — введите тикер (например, FXUS) и выберите количество паёв. Для иностранных — купите доллары (если нужно) и затем акции ETF (VOO). Удерживайте портфель не менее трёх лет для льготы долгосрочного владения (только для российских ценных бумаг).
Материал напрямую сопоставляет российские ETF FXUS и SBMX с иностранными ETF VOO и IVV.
В статье рассматриваются комиссии TER, налоги 2026 года, валютные риски и доступность ETF для частного инвестора из России.
Статья помогает выбрать между российскими и иностранными ETF для портфеля с учётом доходности, комиссий и рисков.
Да, например, через БКС, Тинькофф или ВТБ. Потребуется открыть счёт с доступом к иностранным рынкам, купить доллары (спред 1–3%) и затем купить VOO. Комиссия брокера за сделку — 0,05–0,3%, депозитарная — 0,01–0,05% годовых от стоимости активов.
По соглашению об избежании двойного налогообложения ставка у источника — 15%. Если подать форму W-8BEN, налог снижают до 15% (на неё дополнительный налог в РФ не начисляется, так как ставка 13% — вычитается). Без W-8BEN удержат 30%. Также нужно декларировать полученные дивиденды в 3-НДФЛ.
Некоторые российские ETF (например, FXUS) не хеджируют валюту — пай растёт/падает вместе с курсом доллара. Есть фонды с валютным хеджем (например, FXRL — но он на акции РФ, не актуален). Хедж снижает волатильность, но увеличивает TER на 0,2–0,5% годовых. Для рынка США хеджированные ETF не распространены.
Из-за меньшей конкуренции, низкой ликвидности, затрат на лицензирование индексов и валютные операции управляющей компании. Кроме того, часть комиссии идёт на поддержание рублёвой инфраструктуры. С ростом рынка разница постепенно сокращается, но в 2026 году TER 0,6–0,7% остаётся стандартом.
Для 10+ лет без валютного контроля — VOO или IVV с TER 0,03% при покупке через дружественного брокера. Если нужна простота и нет желания заморачиваться с валютой — FXUS (0,60%). На дистанции 10 лет разница в комиссии составит ~5–7% от накопленной суммы, но для многих инвесторов удобство может перевесить.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/tradernocry
