Имплицитная волатильность биткоина (IV) показывает, какой амплитуды движения рынок закладывает в цену опционов — это не прогноз, а ожидание участников. В мае 2026 индексы BVIV и DVOL опустились до 7-месячных минимумов, сигнализируя о низком страхе рынка. CME запустил фьючерсы на волатильность BTC под названием Monarq, открыв институциональный инструмент для торговли самой волатильностью — без необходимости держать базовый актив.
BVIV (Bitcoin Volatility Index) и DVOL — два основных индекса имплицитной волатильности биткоина. DVOL рассчитывается биржей Deribit на основе цен опционов BTC с экспирацией около 30 дней; BVIV — аналог от других провайдеров с похожей методологией. Оба отражают ожидаемую 30-дневную волатильность в годовом выражении. Нюанс: низкие значения не означают, что движения не будет — рынок часто резко разворачивается именно из зон минимальной волатильности.
По данным CoinDesk, в мае 2026 имплицитная волатильность BTC опустилась до минимумов за 7 месяцев на фоне стабилизации цены и снижения макро-неопределённости. Низкая IV удешевляет опционные премии — покупка защиты стоит меньше, а продажа волатильности (стратегии типа short straddle) приносит больший кредит. Риск: «затишье» на крипторынке исторически предшествует резким выбросам в обе стороны — низкая IV не равна низкому риску.
Monarq — новый продукт CME Group, фьючерс на индекс волатильности биткоина. Первую сделку заключили CME и DV Chain в июне 2026. Инструмент позволяет торговать ожиданиями волатильности напрямую — без покупки BTC или опционов на него. Институциональные участники используют Monarq для хеджирования опционных книг; розничные трейдеры через него могут делать ставку на рост или падение страха рынка. Риск: продукт новый, ликвидность на старте ограничена.
CME предлагает опционы на биткоин-фьючерсы с еженедельными и месячными экспирациями. При низкой IV покупка опционов (long call или long put) относительно дёшева — это стратегия для тех, кто ждёт резкого движения без уверенности в направлении. При высокой IV выгоднее продавать опционы (covered call, cash-secured put). Нюанс: CME торгуется в долларах, доступ — через иностранного брокера; российским инвесторам нужно учитывать санкционные ограничения и самостоятельное декларирование дохода.
Если держите спот BTC и ожидаете снижения, покупка put-опциона при низкой IV — относительно дешёвая страховка. При росте волатильности стоимость пут-а растёт, частично компенсируя падение цены актива. Альтернатива — продажа фьючерса на Monarq при росте IV как хедж для опционной книги. Нюанс: хеджирование через CME требует счёта у зарубежного брокера и понимания механики маржи — без этого инструмент превращается в дополнительный риск.
Доход от операций с криптовалютными деривативами в РФ облагается НДФЛ как доход от реализации имущества — 13% при базе до 2,4 млн ₽ в год, 15% с суммы превышения. Российский брокер налог не удерживает (инструменты иностранные), поэтому инвестор подаёт 3-НДФЛ самостоятельно до 30 апреля следующего года. Убытки по крипто-деривативам сальдировать с другими категориями дохода нельзя — только внутри однородных операций.
Технически — через иностранного брокера с доступом к CME. Однако санкционные ограничения 2022–2026 годов сужают список доступных брокеров для резидентов РФ. Перед открытием счёта уточните юрисдикцию брокера и его политику в отношении российских клиентов.
| Инструмент | Провайдер | Назначение |
|---|---|---|
| DVOL | Deribit | Имплицитная волатильность BTC, 30-дневная, годовая |
| BVIV | Сторонние провайдеры | Аналогичный индекс IV, другая методология расчёта |
| Monarq (фьючерс на IV) | CME Group | Торговля ожиданиями волатильности без базового актива |
| Критерий | Низкая IV (текущий режим) | Высокая IV |
|---|---|---|
| Стоимость опционов | Дешевле (низкая премия) | Дороже (высокая премия) |
| Выгодная стратегия | Покупка опционов (long straddle, long put) | Продажа опционов (short straddle, covered call) |
| Хеджирование спота | Дешевле застраховаться через put | Страховка дороже, но актуальнее |
| Торговля Monarq | Лонг на рост волатильности (ставка на выброс) | Шорт волатильности (ставка на успокоение) |
Откройте терминал Deribit или CoinGecko, найдите текущее значение DVOL. Сравните с историческими минимумами и максимумами — это даст контекст: «дёшево» или «дорого» стоит волатильность прямо сейчас.
При низкой IV рассмотрите покупку опционов (платите известную премию, риск ограничен). При высокой — продажу с покрытием. Без чёткой стратегии торговля опционами превращается в случайное пари.
Для Monarq и опционов CME нужен счёт у иностранного брокера, предоставляющего доступ к деривативам CME. Учитывайте санкционные ограничения для резидентов РФ при выборе брокера.
Фьючерсы и опционы CME требуют маржинального обеспечения. Начните с минимального контракта и убедитесь, что маржа не превышает 5–10% вашего портфеля — резкий выброс волатильности может кратно увеличить требования.
Зафиксируйте все сделки в таблице: дата, инструмент, цена входа и выхода, результат в долларах и пересчёт в рубли по курсу ЦБ на дату сделки. Это база для 3-НДФЛ — без неё восстановить данные по году будет сложно.
Технически — через иностранного брокера с доступом к CME. Однако санкционные ограничения 2022–2026 годов сужают список доступных брокеров для резидентов РФ. Перед открытием счёта уточните юрисдикцию брокера и его политику в отношении российских клиентов.
Не напрямую. Низкая IV означает, что рынок не ожидает резких движений, — это нейтральный сигнал, а не бычий. Исторически BTC неоднократно падал из зон низкой волатильности. IV — один из инструментов анализа, а не самостоятельный торговый сигнал.
Базовый актив разный. Фьючерс на BTC отражает цену монеты; Monarq отражает ожидаемую волатильность. Можно зарабатывать на росте страха рынка, даже если цена BTC стоит на месте — или терять, если волатильность остаётся подавленной.
Убыток от операций с криптодеривативами фиксируется в 3-НДФЛ. Сальдирование с доходами по акциям или облигациям не предусмотрено. Перенос убытка на будущие периоды по крипто-инструментам — вопрос спорный, прямой нормы в НК РФ нет; рекомендуется консультация с налоговым специалистом.
DVOL — в терминале Deribit (раздел Analytics) и на агрегаторах типа CoinGecko или The Block. BVIV — у профильных провайдеров данных. CoinDesk публикует аналитику по динамике IV с интерпретацией макроконтекста.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
