Convex Finance — протокол, позволяющий поставщикам ликвидности Curve получать максимальный буст вознаграждений CRV без необходимости самостоятельно блокировать токены в veCRV. Пользователь вносит Curve LP-токены в Convex и получает CRV, CVX и торговые комиссии пула — в совокупности это исторически давало более высокую доходность, чем прямое участие в Curve без буста. Размер буста и итоговая доходность зависят от конкретного пула, объёма торгов и рыночной цены CRV и CVX.
Convex аккумулирует veCRV от множества участников и применяет максимальный буст (до 2.5x по механике Curve) ко всем депозитам в протоколе. Вместо того чтобы блокировать CRV на 4 года для получения veCRV, пользователь вносит LP-токены в Convex и автоматически получает усиленные вознаграждения. Дополнительно Convex начисляет CVX — собственный токен протокола — пропорционально полученным CRV, что создаёт второй источник дохода.
Наибольший буст обычно получают пулы с высоким объёмом торгов и активным голосованием gauge. Исторически к таким относились стейблкоин-пулы 3pool (USDC/USDT/DAI), пулы на основе ETH (stETH/ETH, cbETH/ETH), а также пулы crvUSD. Точные актуальные данные по бустам и APR доступны на curve.fi и convexfinance.com — они меняются еженедельно в зависимости от gauge votes и ликвидности.
Gauge vote — еженедельное голосование держателей veCRV за распределение эмиссии CRV между пулами Curve. Пул, получивший больше голосов, получает больший поток новых CRV, что увеличивает APR для его LP. Convex, контролируя крупный блок veCRV, активно участвует в gauge votes. Протоколы, заинтересованные в ликвидности своего пула, стимулируют держателей CVX голосовать за нужный gauge — это называется «взятками» (bribes) через платформы типа Votium.
Bribes — дополнительные вознаграждения, которые проекты платят держателям vlCVX за голосование за нужный им gauge. Платформа Votium агрегирует такие выплаты: заблокировав CVX в vlCVX, инвестор может получать bribes в различных токенах поверх базовой доходности. Это создаёт дополнительный источник дохода, но приносит нестабильный и трудно прогнозируемый денежный поток, зависящий от спроса проектов на ликвидность в конкретную неделю.
Каждое получение вознаграждений (CRV, CVX, bribes) является налогооблагаемым доходом в момент получения по рыночной стоимости в рублях. При последующей продаже этих токенов возникает дополнительная налоговая база (разница между ценой продажи и ценой на момент получения). Ставка НДФЛ — 13% (15% при доходе свыше 5 млн руб.). Декларирование по форме 3-НДФЛ — самостоятельно, налоговый агент в DeFi отсутствует.
Риски включают: непостоянные потери (impermanent loss) при значительном расхождении цен активов в пуле; депег стейблкоина — особенно актуален для пулов с алгоритмическими или обеспеченными активами; риск смарт-контракта как Curve, так и Convex; снижение цены CRV и CVX, которое может обесценить вознаграждения; а также безвозвратная потеря средств при компрометации или утрате приватных ключей кошелька.
Convex проходил аудиты у нескольких компаний, включая MixBytes и другие. Тем не менее ни один аудит не даёт абсолютной гарантии безопасности смарт-контракта. Пользователь несёт риск как Convex, так и Curve одновременно.
| Тип пула | Примеры активов | Основной риск |
|---|---|---|
| Стейблкоин-пул | USDC / USDT / DAI (3pool) | Депег одного из активов |
| ETH LST-пул | stETH / ETH, cbETH / ETH | Депег LST, волатильность ETH |
| crvUSD-пул | crvUSD / USDC, crvUSD / USDT | Риск алгоритмического стейблкоина |
| Криптопул (volatile) | WBTC / ETH, CRV / ETH | Высокий impermanent loss |
| Критерий | Convex Finance | Curve без veCRV |
|---|---|---|
| Буст CRV-вознаграждений | До 2.5x (максимальный) | 1x (минимальный) |
| Необходимость блокировки CRV | Нет | Да (до 4 лет для max буста) |
| Дополнительный доход | CVX + bribes (через vlCVX) | Отсутствует |
| Сложность входа | Средняя (2 транзакции) | Низкая (1 транзакция) |
| Риск дополнительного смарт-контракта | Да (Convex поверх Curve) | Нет |
Зайдите на curve.fi и convexfinance.com, сравните текущие APR по интересующим пулам. Учитывайте, что APR меняется еженедельно — фиксируйте условия на момент входа, а не ориентируйтесь на исторические пики.
Убедитесь, что у вас есть нужные токены для выбранного пула (например, USDC и USDT для 3pool) и ETH для оплаты gas. Используйте MetaMask или аналогичный кошелёк, сохранив сид-фразу офлайн.
Через интерфейс curve.fi внесите активы в выбранный пул — вы получите Curve LP-токен, подтверждающий вашу долю в пуле. Этот токен понадобится для депозита в Convex.
На convexfinance.com найдите соответствующий пул, внесите Curve LP-токен. С этого момента вознаграждения CRV и CVX начисляются автоматически и доступны для сбора через интерфейс Convex.
Регулярно отслеживайте накопленные вознаграждения. При каждом claim фиксируйте рублёвую стоимость полученных токенов — это налоговая база для 3-НДФЛ. Учитывайте изменение стоимости LP-позиции при расчёте итогового финансового результата.
Convex проходил аудиты у нескольких компаний, включая MixBytes и другие. Тем не менее ни один аудит не даёт абсолютной гарантии безопасности смарт-контракта. Пользователь несёт риск как Convex, так и Curve одновременно.
Вознаграждения начисляются в CRV и CVX — если их рыночная стоимость падает, реальная доходность в долларах или рублях снижается. При резком падении цен итоговая доходность может оказаться ниже, чем доходность от простого хранения внесённых в пул активов.
Да, вывод LP-токенов из Convex не имеет периода блокировки — средства доступны в любое время. После вывода LP-токена из Convex его можно вернуть в Curve для изъятия исходных активов из пула.
Непостоянные потери в Curve значительно меньше, чем в AMM типа Uniswap v2, благодаря алгоритму StableSwap. Однако они не равны нулю — при существенном депеге одного из активов пула LP несёт убыток относительно простого хранения этих активов вне пула.
Согласно позиции ФНС, получение дохода в криптовалюте образует налоговую базу в момент получения. Каждый claim CRV или CVX фиксируется как доход по рыночной стоимости на дату получения. Частые claim'ы создают большое количество налоговых событий — некоторые инвесторы предпочитают реже собирать вознаграждения для упрощения учёта.