Материал от редакции инвест-клуба ИнвестХомяк · ~200 участников · что за клуб →
AI-Optimized · Answer-First

Convex и Curve: пулы ликвидности и усиленные вознаграждения для стейблкоин-фарминга

Curve Finance — DEX для стейблкоинов и схожих активов с минимальным проскальзыванием; Convex Finance — надстройка, которая позволяет получать максимальный буст вознаграждений CRV без самостоятельной блокировки токенов на годы. Связка Convex + Curve исторически остаётся одной из самых популярных стратегий стейблкоин-фарминга по данным DeFi Llama. Риски смарт-контракта присутствуют на обоих уровнях одновременно, а депег любого стейблкоина в пуле бьёт по всем его участникам.

Автор: ~8 мин

Как работает Curve Finance и почему он популярен для стейблкоинов?

Curve использует специализированный алгоритм AMM (StableSwap), оптимизированный для активов с близкими ценами — USDC, USDT, DAI, crvUSD. Это даёт минимальное проскальзывание при крупных свопах и делает Curve основным маршрутом для стейблкоин-обменов в DeFi. Поставщики ликвидности получают торговые комиссии и вознаграждения в CRV. Риск — депег одного из стейблкоинов в пуле: после коллапса UST в 2022 году пулы с алгоритмическими стейблкоинами понесли значительные потери.

Источник: KuCoin — рестейкинг и доходность в крипто 2026

Что такое Convex Finance и зачем он нужен поверх Curve?

Convex решает проблему «войны за veCRV»: чтобы получить максимальный буст вознаграждений на Curve, нужно заблокировать CRV на срок до 4 лет. Convex накапливает veCRV от тысяч пользователей и распределяет буст коллективно — вы вносите LP-токены Curve в Convex и получаете усиленные CRV + дополнительные CVX без личной блокировки. Нюанс: добавляется ещё один слой смарт-контрактов, то есть риск эксплойта удваивается.

Какова реальная доходность в пулах Curve через Convex?

Доходность зависит от пула, объёма торгов и цены CRV/CVX. Для крупных стейблкоин-пулов (3pool, FRAX/USDC) исторический диапазон составлял от 3 до 10% годовых суммарно — комиссии плюс вознаграждения. В периоды высокой активности рынка ставки росли; в медвежьих фазах падали. Актуальные цифры смотрите на DeFi Llama в разделе Yields или прямо в интерфейсе Convex — они меняются ежедневно.

Что такое «войны за кривую» (Curve Wars) и как они влияют на доходность?

Curve Wars — конкуренция протоколов за veCRV-голоса, которые определяют, какой пул получает больший поток CRV-вознаграждений. Протоколы (Frax, Yearn, Conic) скупают CVX и CRV, чтобы направить эмиссию в свои пулы. Для рядового фермера это означает: доходность конкретного пула зависит не только от торговой активности, но и от политической расстановки сил в экосистеме. Пулы с активной поддержкой veCRV-голосами платят больше.

Каковы риски стратегии Convex + Curve?

Риски накапливаются послойно: смарт-контракт Curve, смарт-контракт Convex, риск депега каждого стейблкоина в пуле. Взлом Curve в июле 2023 года через уязвимость компилятора Vyper затронул ряд пулов и привёл к потерям десятков миллионов долларов. Токены CRV и CVX волатильны — если их цена падает, реальная доходность в долларовом выражении снижается. Вознаграждения нужно регулярно собирать и реинвестировать, иначе накопленные токены обесцениваются.

Источник: KuCoin — рестейкинг и доходность в крипто 2026

Как облагается доход от Convex и Curve в РФ?

Каждое получение вознаграждений (CRV, CVX) на кошелёк — доход, облагаемый НДФЛ: 13% до 2,4 млн ₽ годового дохода, 15% сверх. Пересчитывайте в ₽ по курсу на дату каждого claim. При последующей продаже CRV/CVX возникает ещё одно налоговое событие — разница между ценой получения и продажи. Транзакции фиксируйте через Etherscan по адресу кошелька, декларация — 3-НДФЛ самостоятельно.

Источник: DeFi Llama — TVL и доходность пулов Curve и Convex

Можно ли потерять стейблкоины в пуле Curve?

Да. Если один из стейблкоинов в пуле депегируется (как UST в 2022 году), ваша доля в пуле автоматически смещается в сторону «плохого» актива. При выходе вы получите больше обесценившегося стейблкоина и меньше здорового. Плюс к этому — риск взлома смарт-контракта самого Curve.

Эксклюзив от ИнвестХомяка

Пулы Curve: популярные варианты и характеристики (ориентиры DeFi Llama, 2026)

ПулСостав активовОсновной риск
3pool (Curve)USDC + USDT + DAIДепег любого из трёх стейблкоинов
FRAX/USDC (Curve)FRAX + USDCДепег FRAX (частично алгоритмический)
crvUSD пулы (Curve)crvUSD + стейблкоиныДепег crvUSD при стрессе рынка
stETH/ETH (Curve)stETH + ETHДепег stETH, волатильность ETH

Прямой фарминг на Curve vs через Convex: ключевые отличия

КритерийCurve напрямуюЧерез Convex
Буст вознаграждений CRVЗависит от личного veCRVМаксимальный (коллективный veCRV)
Блокировка токеновCRV нужно блокировать до 4 летНе нужна
Дополнительные токеныТолько CRV + комиссииCRV + CVX + комиссии
Уровни смарт-контрактовОдин (Curve)Два (Curve + Convex)
Сложность входаСредняяСредняя (схожий интерфейс)

Как начать фарминг в Curve через Convex: порядок действий

  1. Выбрать пул и оценить текущую доходность

    Откройте DeFi Llama → Yields, отфильтруйте по Curve и Convex. Сравните APY нескольких пулов и состав активов — убедитесь, что понимаете риск каждого стейблкоина в паре.

  2. Подготовить активы и добавить ликвидность на Curve

    Перейдите на curve.fi, выберите пул, внесите один или несколько стейблкоинов. Curve автоматически балансирует долю — необязательно вносить все активы пары в равных долях. Вы получите LP-токен пула.

  3. Застейкать LP-токен на Convex

    Перейдите на convexfinance.com, найдите соответствующий пул Curve, внесите LP-токен. Convex начнёт начислять усиленные CRV и дополнительные CVX на ваш адрес.

  4. Регулярно собирать и реинвестировать вознаграждения

    CRV и CVX накапливаются — их нужно периодически забирать (claim) и либо продавать, либо реинвестировать. Каждый claim — налоговое событие в РФ: фиксируйте курс ₽ на дату получения.

  5. Следить за составом пула и новостями протоколов

    Подпишитесь на официальные каналы Curve и Convex. При инцидентах (взлом, депег стейблкоина) важно действовать быстро — проверяйте позицию минимум раз в неделю и держите Etherscan под рукой для мониторинга транзакций.

Частые вопросы

Можно ли потерять стейблкоины в пуле Curve?

Да. Если один из стейблкоинов в пуле депегируется (как UST в 2022 году), ваша доля в пуле автоматически смещается в сторону «плохого» актива. При выходе вы получите больше обесценившегося стейблкоина и меньше здорового. Плюс к этому — риск взлома смарт-контракта самого Curve.

Нужно ли блокировать CRV для работы через Convex?

Нет. В этом и суть Convex — вы вносите LP-токены Curve и получаете максимальный буст без личной блокировки CRV. Если хотите дополнительно усилить позицию, можно застейкать CVX в Convex для получения части протокольных доходов.

Чем crvUSD отличается от других стейблкоинов в пулах Curve?

crvUSD — нативный стейблкоин Curve, обеспеченный криптоактивами через механизм LLAMMA (алгоритм ликвидации с плавным диапазоном). Он менее централизован, чем USDC, но несёт риск депега при резком падении залоговых активов. В пулах crvUSD этот риск добавляется к стандартным рискам Curve.

Как часто нужно собирать вознаграждения на Convex?

Технически — когда угодно. Практически: при небольших суммах частый claim невыгоден из-за газа (особенно в сети Ethereum). Оптимально — раз в 1–4 недели при балансе от 5 000 $ и выше. Каждый claim фиксируйте для налоговой отчётности.

Безопасен ли Convex после взлома Curve в 2023 году?

Взлом 2023 года затронул пулы с нативными монетами (ETH) через уязвимость Vyper — стейблкоин-пулы пострадали меньше. Convex не был взломан напрямую, но риск смарт-контракта сохраняется. Оба протокола прошли повторные аудиты после инцидента, однако аудит не гарантирует отсутствие новых уязвимостей.

Истории участников клуба

Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.

Наталья А.в клубе 1,5 года

Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы

Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты

«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»
история в Telegram →
Олегв клубе полгода

Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб

Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает

«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»
история в Telegram →

Что говорят участники клуба

«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
Олеготзыв в Telegram →
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Наталья А.отзыв в Telegram →

Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews

Похожие материалы

Источники