Если портфель просел на 20–30% — это не повод паниковать. Решение зависит от того, остались ли у вас свободные деньги и какова дистанция до вашего финансового горизонта. Главное — не поддаваться FOMO на распродажи и не срезать всё в минус без плана.
Усреднение: докупаете подешевевший актив, снижая среднюю цену входа. Фиксация убытка: продаёте часть или всю позицию, чтобы прекратить потери и вернуть деньги в кэш или другой актив. Выбор зависит от того, верите ли вы в бумагу и есть ли у вас кэш. Если тезис инвестиции сломался — фиксация разумнее, чем «долив» ради снижения средней.
Когда актив теряет фундаментальную стоимость, а не просто падает вместе с рынком. Например, акции компании, которая объявила дефолт по долгам или потеряла лицензию — долив в такой актив просто увеличит сумму убытка. В РФ 2026 это актуально для бумаг под санкционными рисками, где вероятность делистинга или нулевой ликвидации высока.
Если объём позиции велик (более 5–10% портфеля) и падение идёт без откатов — лучше выходить частями: 1/3 сразу, 1/3 на следующем отскоке, 1/3 по стоп-лимиту. Это снижает проскальзывание и не даёт эмоциям решать за секунду. В РФ из-за высокой волатильности (ключевая ставка ~16‑18%) стоп-заявки иногда срабатывают хуже — используйте лимитные.
НДФЛ 13% (порог — прибыль свыше 2,4 млн ₽: 15%) берётся с финансового результата за календарный год. Если вы продали в минус, этот убыток можно сальдировать с прибылью от других бумаг в том же году. Или перенести на будущие периоды — подав декларацию 3-НДФЛ. Купоны по облигациям облагаются отдельно, 13% без зачёта убытка от акций.
ИИС-3 даёт налоговый вычет на взносы (до 400 000 ₽ в год) и вычет на доход (без налога на прибыль до определённого лимита). Усреднение внутри ИИС-3 выгоднее, чем на обычном счёте, потому что сделки не облагаются налогом, пока вы не выводите деньги. Но лимит пополнения — до 1 млн ₽ в год, так что на крупные доливы рассчитывать не стоит.
Страх убытка (loss aversion) заставляет держать падающие бумаги и продавать растущие слишком рано. Эффект «привязки к цене покупки» мешает объективно оценить актив: «куплено за 200, продам, когда вернётся к 200» — ловушка. Чтобы снизить влияние эмоций, заранее установите правило: если актив падает на 20% без изменения фундаментальных показателей — усредняться, если на 30% — пересмотреть тезис.
Нет. Не берите маржинальные кредиты для долива — проценты (от 18% годовых) съедят любой потенциальный плюс. Лучше подождать, пока появится кэш.
| Вид операции | База расчёта | Ставка НДФЛ |
|---|---|---|
| Купоны по ОФЗ и корпоблигациям | Вся сумма купона | 13% (свыше 2,4 млн ₽ — 15%) |
| Продажа акций (прибыль) | Разница между ценой продажи и покупки | 13% (свыше 2,4 млн ₽ — 15%) |
| Продажа акций (убыток) | Отрицательный результат | Сальдируется с прибылью или переносится |
| Дисконт при погашении облигации | Разница между ценой покупки и номиналом | 13% (свыше 2,4 млн ₽ — 15%) |
| Критерий | Усреднение | Фиксация убытка |
|---|---|---|
| Свободные деньги | Нужен кэш для долива | Не нужны — вы получаете деньги |
| Тезис инвестиции | Тезис не сломан, рынок временно перепродан | Тезис сломан / фундаментальные проблемы |
| Горизонт | 1–3 года и более | Нет горизонта — деньги нужны сейчас |
| Налоговые последствия | Увеличивает базу для налога при будущей продаже | Создаёт убыток, который можно сальдировать |
| Психологическая нагрузка | Высокая (терпеть дальнейшее падение) | Низкая (сняли проблему, успокоились) |
Если деньги понадобятся через 6 месяцев — усреднение не вариант. Если горизонт 3–5 лет — падение даёт шанс. В РФ-2026 с двузначной ключевой ставкой учитывайте, что ликвидность может быстро уйти с рынка.
Не доливайте всё сразу. Разбейте свободный остаток на транши с шагом в 10–15% падения. Это снижает риск попасть в ложное дно.
Максимум — 30% от цены входа. Ниже этого уровня — фиксация, даже если тезис кажется разумным. Эмоции заставят вас искать оправдания, а правило — нет.
Сравните доходность дивидендов упавшей акции с купоном ОФЗ (~12‑15% на 2026). Если дивдоходность ниже ставки по депозитам и облигациям — может, кэш лучше направить туда.
Записывайте причину покупки, цену, дату и свой эмоциональный фон. Через год перечитайте — это лучшая прививка от иррациональных решений при следующем падении.
Нет. Не берите маржинальные кредиты для долива — проценты (от 18% годовых) съедят любой потенциальный плюс. Лучше подождать, пока появится кэш.
Зависит от причины падения. Если индекс Мосбиржи просел из-за геополитики или ставки ЦБ — терпите. Если компания отчиталась хуже ожиданий и сократила дивиденды — фиксируйте.
Санкционные риски остаются. Не усредняйтесь, если бумага под блокирующими санкциями — вы рискуете потерять право голоса и ликвидность. Фиксация убытка здесь оправданна, даже с дисконтом.
Нет, сальдирование убытков внутри ИИС-3 не перекрывается с обычным счётом. Но доход (прибыль) от сделок на ИИС-3 освобождается от налога при соблюдении срока 3 года и суммы до 15 млн ₽.
Да, если вы в том же году продали другие бумаги с прибылью — убыток по акциям перекрывает прибыль. Подаёте декларацию 3-НДФЛ. Купонный доход не сальдируется с убытком от акций.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
