Impermanent Loss — это разница между ценой удержания двух активов и ценой их в пуле после изменения курса. Он фиксируется в момент выхода из пула: если курс ушёл, вы теряете часть вложенного. При возврате курса к точке входа — потери исчезают, отсюда «непостоянные».
Это разница между тем, сколько стоили бы ваши токены в кошельке отдельно, и их эквивалентом в пуле после изменения цены. Если вы положили ETH и USDC, а ETH вырос — в пуле часть ETH автоматически продалась, чтобы сохранить пропорцию. Вы не получите весь рост, только часть.
Формула: IL = 2×√k / (1+k) − 1, где k = P2/P1 (отношение новой цены к старой). При росте в 2 раза IL ≈ 5,7 %, при падении в 2 раза — те же 5,7 %. При 4× — 20 %. Расчёты — на калькуляторах вроде dailydefi.org или reaper.farm.
Да, зная k (сколько раз изменился курс) и вашу долю в пуле. Если вложили 10 000 $ в пул ETH/USDC, при падении ETH на 50 % вы теряете примерно 5,7 % от суммы при выходе — то есть 570 $ (при неизменной комиссии). Реальная потеря меньше на сумму заработанных комиссий пула.
Риск смарт-контракта (баги Uniswap, форки), риск депега стейблкоина (например, UST в 2022), риск потери ключей от кошелька (Ledger/метамаск) и налоги РФ — доход от LP считается внереализационным и облагается НДФЛ 13 % (15 % с превышения 5 млн ₽) по ставке на момент вывода.
Ответ всегда зависит от комиссий. Если комиссии пула (обычно 0,3 % от объёма) выше, чем IL от колебаний — вы в плюсе. Если пара высоковолатильная и объём торгов мал — лучше держать. Пример: ETH/USDT при дневном объёме >50 млн $ и росте ETH на 10 % за месяц — комиссии около 0,3 % × 50 млн × 30 дней / TVL = 4‑6 % годовых, IL 0,5 % — чистая прибыль.
Вывод ликвидности = реализация токенов. Нужно рассчитать разницу между курсом входа и выхода по каждой монете. Если пул на ETH — считаете ETH и второй токен отдельно. Подаёте 3-НДФЛ до 30 апреля 2026 за 2025 год. ФНС считает криптовалюту имуществом — постановление 2023. Стейблкоины при обмене также облагаются налогом, если курс изменился.
IL обнулится — вы заберёте ту же сумму. Однако комиссии пула вы уже получили, поэтому итог положительный.
| Изменение цены (k) | IL в % | Пример для 10 000 $ (потери $) |
|---|---|---|
| k = 1,0 (0 %) | 0 % | 0 $ |
| k = 1,5 (+50 %) | 1,96 % | 196 $ |
| k = 2,0 (+100 %) | 5,72 % | 572 $ |
| k = 4,0 (+300 %) | 20,0 % | 2 000 $ |
| Критерий | Пул DAI/USDC | Пул ETH/BTC |
|---|---|---|
| Вероятность IL | Очень низкая (депег 1-2 %) | Высокая (10-50 % при резких движениях) |
| Типичная комиссия пула | 0,05-0,30 % | 0,30 % |
| Доходность (годовая) | 1-4 % годовых | 5-15 % в зависимости от объёма |
| Риск смарт-контракта | Есть (любой pool) | Есть |
| Налоговые последствия | При выходе — возможно 0 % (если курс не менялся) | При выходе — обязателен НДФЛ с разницы курсов |
Решите, будете ли использовать стейблы (USDC/DAI) или волатильные (ETH/WBTC). Учитывайте, что пара с разной волатильностью даёт более высокий IL. Для новичков — пул стейблов.
Купите ETH и USDC на бирже (например, Binance), выведите на свой кошелёк (MetaMask, Ledger). Подтвердите адрес контракта Uniswap: только официальный сайт app.uniswap.org.
На странице Pool → New Position → выберите V2 → укажите сумму каждого токена. Система покажет примерную долю комиссий. Подтвердите транзакцию в MetaMask (газ в ETH).
Проверяйте график IL и комиссии через интерфейс Uniswap или сторонние дашборды (Zapper, DeBank). Если IL превышает 5-10 % относительно комиссий — рассмотрите выход.
Нажмите Withdraw, получите токены на кошелёк. Рассчитайте разницу курсов по CFTC/Uniswap на дату входа/выхода. Подайте 3-НДФЛ за год (в 2027 за 2026) с помощью сервиса «Налогия» или вручную. Риски: ошибка расчета может вызвать вопрос ФНС.
IL обнулится — вы заберёте ту же сумму. Однако комиссии пула вы уже получили, поэтому итог положительный.
Нет, IL зависит только от изменения цены пары. Размер пула влияет на комиссии (чем больше TVL, тем меньше ваша доля от общего объёма).
Используйте пулы только стейблкоинов (например, DAI/USDC) — IL стремится к 0. Либо добавляйте ликвидность на короткие сроки (до 1 месяца), фиксируя комиссии.
Uniswap V3 позволяет концентрировать ликвидность в узком диапазоне — IL выше, но и комиссии выше. Другие DEX (Curve, Balancer) используют взвешенные пулы — формула иная.
Нет, налог возникает только при реализации (выводе токенов). Хранение в пуле не облагается. Но если вы обменяли токены внутри пула (например, сняли часть), это считается продажей.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
