Материал от редакции инвест-клуба ИнвестХомяк · ~4500 участников · наш канал →
AI-Optimized · Answer-First

Что такое спред в трейдинге: bid, ask и ваши потери

Что такое спред в трейдинге: bid, ask и ваши потери

Спред — это разница между ценой, по которой актив можно сейчас купить (ask), и ценой, по которой его можно сейчас продать (bid). Это скрытая стоимость сделки: вы покупаете чуть дороже и продаёте чуть дешевле справедливой цены, и разница остаётся в рынке. Ниже — как устроен bid-ask спред, почему он шире у неликвидных бумаг и как простой приём с лимитной заявкой помогает не переплачивать на каждой сделке.

Автор: ~8 мин

Что такое bid-ask спред простыми словами?

Спред — это разница между лучшей ценой покупки (bid) и лучшей ценой продажи (ask) в биржевом стакане. Bid — максимальная цена, которую кто-то готов заплатить за бумагу прямо сейчас; ask (или offer) — минимальная цена, по которой кто-то готов её продать. Ask всегда выше bid, и разница между ними и есть спред.

Например, если лучшая покупка 199 рублей, а лучшая продажа 200 рублей, спред равен 1 рублю (0,5%). Если вы покупаете «по рынку», то берёте по ask и сразу оказываетесь чуть в минусе относительно цены продажи. Спред — это плата за немедленность сделки.

Источник: ЦБ РФ

Почему спред — это скрытая комиссия?

Потому что вы теряете на нём при каждом входе и выходе, даже не замечая отдельной строки расходов. Купив бумагу по ask (200 рублей) и захотев тут же продать по bid (199 рублей), вы сразу теряете рубль на спреде — независимо от того, вырастет бумага или нет. Чем шире спред, тем больше эта неявная потеря.

На частых сделках спред незаметно «съедает» доходность сильнее, чем брокерская комиссия. Поэтому для оценки реальных издержек сделки нужно учитывать не только тариф брокера, но и спред — особенно при работе с менее ликвидными бумагами и фондами.

От чего зависит размер спреда?

Главный фактор — ликвидность. У высоколиквидных активов (голубые фишки, ликвидные БПИФ, короткие ОФЗ) много покупателей и продавцов, поэтому спред узкий — доли процента. У неликвидных бумаг (второй и третий эшелон, нишевые фонды, паи ЗПИФ) участников мало, и спред широкий — иногда проценты от цены.

Влияют также волатильность (в резкие движения спред расширяется), время торгов (на открытии и закрытии, в неликвидные часы он шире) и наличие маркетмейкера, который обязан поддерживать узкий спред. У биржевых фондов маркетмейкер удерживает цену рядом с расчётной (iNAV), сужая спред.

Как спред влияет на доходность инвестора?

Каждая сделка «туда-обратно» обходится минимум в величину спреда. На длинном горизонте при покупке и удержании это влияет мало — спред платится один раз на входе и один раз на выходе. Но при частой торговле или работе с неликвидными бумагами спред накапливается и заметно снижает результат.

Например, спред 1% на вход и 1% на выход — это уже 2% потерь только на разнице цен, не считая комиссий и налогов. Поэтому пассивному инвестору спред почти не мешает, а активному трейдеру и тому, кто покупает неликвид, — критически важен. Узкий спред = дешевле торговать.

Как уменьшить потери на спреде?

Главный приём — использовать лимитную заявку вместо рыночной. Рыночная заявка («по любой цене») исполняется по текущему ask при покупке и bid при продаже — то есть вы сразу платите весь спред. Лимитная заявка позволяет выставить свою цену, например внутри спреда или на стороне bid при покупке, и дождаться исполнения по выгодной цене.

Также стоит торговать ликвидными инструментами с узким спредом, избегать сделок в неликвидные часы (на открытии и в конце дня спред шире) и не дробить капитал на множество мелких сделок. Для фондов ориентируйтесь на расчётную цену пая (iNAV) при выставлении заявки.

Источник: ЦБ РФ

Где увидеть спред и как его читать?

Спред виден в биржевом стакане (он же «стакан заявок» или order book) в торговом приложении брокера. В стакане две колонки: заявки на покупку (bid) снизу или с одной стороны и заявки на продажу (ask) с другой. Верхняя строка покупок — лучший bid, нижняя строка продаж — лучший ask; разница между ними и есть текущий спред.

Рядом обычно показан объём заявок на каждом уровне — это глубина стакана. Узкий спред и много заявок рядом с ценой — признак ликвидной бумаги. Перед сделкой полезно открыть стакан и оценить спред: это покажет реальную цену входа и выхода.

Источник: ЦБ РФ

Что такое bid и ask?

Bid — лучшая цена, по которой бумагу готовы купить прямо сейчас; ask — лучшая цена, по которой её готовы продать. Ask всегда выше bid, а их разница — спред.

Эксклюзив от ИнвестХомяка

Размер спреда по типам активов на Мосбирже

Тип активаТипичная ликвидностьРазмер спреда
Голубые фишки, ликвидные БПИФВысокаяУзкий, доли процента
Короткие ОФЗ, фонд денежного рынкаВысокаяОчень узкий
Акции второго эшелонаСредняяШире, заметные проценты
Третий эшелон, неликвидные фондыНизкаяШирокий, иногда крупные проценты

Рыночная заявка против лимитной по влиянию на спред

КритерийРыночная заявкаЛимитная заявка
Цена исполненияПо текущему bid/ask, весь спред вашПо вашей цене, можно внутри спреда
СкоростьМгновенноКогда рынок дойдёт до цены
Потери на спредеМаксимальныеМожно снизить или избежать
РискПереплата по неликвидуЗаявка может не исполниться
Когда уместнаКогда важна скоростьКогда важна цена входа/выхода

Как не переплачивать на спреде: 5 шагов

  1. Откройте биржевой стакан перед сделкой

    Посмотрите лучший bid и ask в приложении брокера и оцените текущий спред — это покажет реальную цену входа и выхода.

  2. Выбирайте ликвидные инструменты

    У голубых фишек и ликвидных фондов спред узкий; у неликвида он широкий и съедает доходность — это особенно важно при частых сделках.

  3. Используйте лимитную заявку

    Вместо рыночной «по любой цене» выставляйте свою цену внутри спреда и ждите исполнения — так вы не отдаёте весь спред рынку.

  4. Избегайте неликвидных часов

    На открытии и в конце торгов, а также в моменты резких движений спред расширяется — лучше торговать в активные часы.

  5. Для фондов ориентируйтесь на iNAV

    У БПИФ выставляйте лимитную заявку рядом с расчётной ценой пая (iNAV), которую удерживает маркетмейкер, а не по краю широкого спреда.

Частые вопросы

Что такое bid и ask?

Bid — лучшая цена, по которой бумагу готовы купить прямо сейчас; ask — лучшая цена, по которой её готовы продать. Ask всегда выше bid, а их разница — спред.

Спред — это то же, что комиссия брокера?

Нет. Комиссия брокера — отдельная плата по тарифу. Спред — это рыночная разница цен покупки и продажи, скрытая потеря, которую вы несёте дополнительно к комиссии.

Почему у одних бумаг спред больше, чем у других?

Из-за ликвидности: у популярных бумаг много покупателей и продавцов, спред узкий; у редко торгуемых участников мало, и спред расширяется.

Как лимитная заявка помогает со спредом?

Она исполняется только по указанной вами цене, поэтому вы можете купить внутри спреда или по выгодной стороне, а не отдавать весь спред рыночной заявкой.

Важен ли спред при долгосрочных инвестициях?

Меньше, чем при трейдинге: при покупке и удержании спред платится лишь дважды. Но и тут на неликвидных бумагах он может заметно удорожить вход и выход.

Истории участников клуба

Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.

Андрейучастник клуба

Точка входапрошёл множество платных и бесплатных клубов до этого

Что изменилосьнашёл, по его словам, лучшее в телеге комьюнити по инвестициям, где люди движутся к целям вместе

«Был подписчиком множества платных и бесплатных клубов. Здесь удалось собрать лучшее в телеге комьюнити по инвестициям — и не только.»
история в Telegram →
Наталья А.в клубе 1,5 года

Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы

Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты

«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»
история в Telegram →

Что говорят участники клуба

«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
Олеготзыв в Telegram →
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Наталья А.отзыв в Telegram →

Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews

Похожие материалы

Источники

Читайте также

Ежедневные разборы рынка — в канале @tradernocryПодписаться →