Сырьевые активы снижают корреляцию портфеля с рублём. Но инструменты — фьючерсы, ETF, акции — различаются по налоговой нагрузке и ликвидности. Долю считают через риск-бюджет с поправкой на валютный курс и инфляцию.
Не рекомендую. На ИИС можно вносить только деньги, а покупка слитков — это внебиржевой инструмент с НДС 20% (возврата нет). Альтернатива — ETF на золото (FXGD/GOLD) или фьючерс GLD на Мосбирже. Комиссии низкие, налог — только при продаже (13%), дивидендов нет.
На Мосбирже доступен FXUS (но он широкий), для чистой нефти — фьючерс BR (Brent). Из ETF — акции нефтяников (ROSN, LKOH) — они коррелируют с ценой нефти, но дают дивиденды с налогом 13%. Чистый нефтяной ETF (например, BOND? нет, нефтяного нет) — используйте фьючерсы. Но помните про налог на прибыль по фьючерсам (13% с дохода).
Да, если продать золото (слиток, ETF, монету) через три года владения — налог не платите (льгота на долгосрочное владение). Если раньше трёх лет — НДФЛ 13% с разницы между ценой покупки и продажи. Для физического золота — ещё и НДС при покупке (20% не возвращается). ETF — выгоднее.
Серебро — наполовину промышленный металл (солнечная энергетика, электроника). Корреляция с циклом деловой активности — около 0,5. В рецессию падает сильнее золота, в рост — обгоняет. Для портфеля — не более 3–5% в периоды экономического подъёма. Ликвидность на Мосбирже низкая (фьючерс SV, малый объём).
Фьючерс GLD — прямое владение золотом, налог 13% с дохода. Акции золотодобытчиков (POLY, NEM в РФ? POLY — на Мосбирже) — дают дивиденды, но корреляция не 1:1 (зависит от себестоимости). Если цель — хедж рубля, фьючерс чище. Если дивиденды и защита от инфляции — акции, но с корпоративным риском.
Раз в квартал или при отклонении от целевой доли более чем на 2 п.п. Частая ребалансировка — копить ошибку и комиссии. Волатильность сырья подбрасывает «качели»: золото — 15–20% в год, нефть — 30–40%. Контролируйте порог, иначе портфель уйдёт в сырьё и обратно.
Да, ПИФы на золото есть (например, «Паллада — золото»), но комиссия управления высокая (1–2% годовых). ETF дешевле (0,5–0,7%). Сравните расходы перед покупкой.
| Актив | Доступные инструменты на Мосбирже | Налоговые особенности |
|---|---|---|
| Золото (XAU) | ETF FXGD, фьючерс GLD, акции POLY, слитки (вне биржи) | НДФЛ 13% при продаже до 3 лет; НДС 20% для слитков; для ETF — налог с купонного дохода 13% (нет купонов) |
| Нефть (Brent) | Фьючерс BR, акции LKOH, ROSN, ETF BOND? (нет) | НДФЛ 13% с фьючерса; дивиденды акций — 13%; НДПИ уже в цене нефти |
| Серебро (XAG) | Фьючерс SV (объём низкий), ETF DBPL? — нет, только зарубежные через ИИС | НДФЛ 13% при продаже; низкая ликвидность — спред до 1% |
| Классические бумаги (акции/облигации) | Акции (SBER, GAZP), ОФЗ (серии SU262…), корп. облигации | Купоны ОФЗ — НДФЛ 13% (с 2021); дивиденды — 13%; при продаже акций — 13% с разницы |
| Критерий | Золото (через ETF) | ОФЗ (классические) |
|---|---|---|
| Ликвидность | Высокая (FXGD — дневной объём ~1–2 млрд ₽) | Высокая (ОФЗ — до десятков млрд ₽/день) |
| Налоги | НДФЛ 13% при продаже до 3 лет; свыше — 0% | Купоны — 13% ежегодно; продажа — 13% с переоценки |
| Корреляция с рублём | Обратная (~ −0,7) | Прямая (~ +0,3) — рубль падает, ОФЗ летят |
| Защита от инфляции | Да, исторически корреляция ~0,5 | Частично: купон фикс, реальная доходность может быть отрицательной при двузначной инфляции |
| Историческая волатильность | 15–20% годовых | 5–10% годовых (средняя дюрация 5–7 лет) |
Посчитайте долю рублёвых активов (акции РФ, ОФЗ, депозиты). Если рубль >70% — сырьё даст хедж. Цель: довести корреляцию портфеля с рублём до 0,5–0,6.
Для старта на ИИС — ETF на золото (FXGD) — минимум бумаг. Для нефти — фьючерс BR (нужна квалификация) или акции нефтяников. Для серебра — только фьючерс SV, если есть терпение.
Определите максимальную просадку портфеля (например, 15%). Сырьё — волатильно (золото 20%, нефть 35%). Доля сырья = (Желаемый риск / волатильность) * коэффициент корреляции. Пример: доля золота 10–15% при желаемой просадке 15%.
ИИС-3 даёт вычет на взнос до 400 тыс. ₽, но с удержанием налога с дохода. Если цель — долгосрочный хедж, обычный счёт проще (ребалансировка без ограничений). Учитывайте, что при продаже ETF через ИИС — налог 13% с дохода, но взнос возвращают.
Запишите целевые доли (золото 10–15%, нефть 5–8%, серебро 2–3%, остальное — бумаги). Раз в 6 месяцев проверяйте: если уклонка >2 п.п. — продавайте лишнее и докупайте. Комиссии за сделки — 0,05–0,2%.
Да, ПИФы на золото есть (например, «Паллада — золото»), но комиссия управления высокая (1–2% годовых). ETF дешевле (0,5–0,7%). Сравните расходы перед покупкой.
Вы получаете дивиденды — с них удержат 13% (налоговый агент). При продаже акций — 13% с разницы между ценой покупки и продажи. Сама компания платит НДПИ, но это уже включено в её кэш-флоу.
Серебро — полузащитный. В кризис падает сильнее золота (из-за промышленного спроса), в рост — обгоняет. Для хеджа рубля хуже золота. Доля в портфеле — не более 5%.
Для золота и нефти — прямой связи нет, цены определяются глобальными рынками. Для ОФЗ — обратная зависимость: ставка растёт — цена облигаций падает. Снижение ставки — ОФЗ дорожают. В 2026 при двузначной ставке (~16–18%) ОФЗ дадут положительную реальную доходность только при снижении инфляции.
Да, если ETF номинирован в валюте (например, FXGD привязан к LBMA). При продаже возникнет курсовая разница (рублёвая переоценка), которая облагается НДФЛ 13% как доход от операций с ценными бумагами. Сообщать в ФНС нужно, если брокер не удержал налог (чаще удерживает сам).
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
