Как торговать фьючерсами: полное руководство для начинающих

Фьючерс (futures) — это договор купить или продать актив в будущем по согласованной цене. Примеры: (1) Фермер и заводчик зерна договариваются прямо сейчас продать 1000 тонн пшеницы в сентябре по цене 50 000 рублей за тонну. Фьючерс фиксирует эту цену. (2) Трейдер на фондовой бирже покупает Si-фьючерс (доллар-рубль) по 90 рублей за доллар. Контракт закроется в сентябре.

Если курс упадёт до 85, трейдер теряет. Если вырастет до 95, заработает. Главная особенность фьючерсов: плечо (маржа). Вы платите залог (обычно 10–20% от стоимости контракта), и брокер одалживает остальное. Пример: Si-фьючерс стоит 9 млн рублей (100 000 долларов × 90). Маржа = 10% = 900 000 рублей. Вы платите 900 тыс, брокер ссужает 8.1 млн.

Если курс вырастет на 1% (до 91), контракт вырастет на 90 тыс (1% от 9 млн). Ваша прибыль = 90 тыс на инвестицию 900 тыс = 10% доход. За акцию такой доход был бы 1% (90 тыс на 9 млн). Это мощь плеча: прибыль 10×.

На MOEX (Московской бирже) торгуются фьючерсы на: (1) Валютные пары: Si (доллар-рубль, RUB/USD), Eu (евро-рубль), GLDRUB (золото-рубль), CNYRUB (юань-рубль). Самый популярный Si — это валютный фьючерс. (2) Индексы: RTS (индекс РТС), MIX30 (смешанный индекс). (3) Акции: фьючерсы на акции Сбера, Газпрома, Яндекса и других. (4) Товары: нефть Brent, газ, железная руда, пшеница.

Для новичка рекомендую начать с Si-фьючерса (доллар-рубль) или RTS-фьючерса. Причины: (1) Максимальная ликвидность — легко входить и выходить из позиций. (2) Узкие спреды — bid-ask примерно 1–2 копейки, это минимум потерь. (3) Понимание экономики — вы можете следить за новостями про доллар, ЦБ и т.д. (4) Волатильность подходит для торговли — не слишком быстро, не слишком медленно.

Избегайте экзотических фьючерсов (редкие товары) — спреды огромные, трудно входить и выходить.

Маржа — это залог, который вы должны иметь на счёте для открытия и удержания позиции. Пример: Si-фьючерс стоит 9 млн рублей. Требуемая маржа = 900 000 рублей (10%). Вы открываете позицию (покупаете 1 контракт), на счёте замораживается 900 тыс. Остальные деньги вы можете использовать для других позиций.

Маржин-колл: если ваша позиция теряет деньги и баланс счёта падает ниже требуемой маржи, брокер требует добавить денег (маржин-колл). Пример: вы имеете 1 млн на счёте, купили Si. Маржа замораживается 900 тыс. Остаток = 100 тыс. Если позиция потеряет 110 тыс (курс упал на 1.2%), остаток = −10 тыс. Брокер требует добавить денег.

Если вы не добавите, позиция принудительно закроется с убытком. Правило риск-менеджмента: никогда не используйте всю маржу. Оставляйте 30–50% свободных денег для маржин-колла и ошибок. Если у вас 1 млн, максимум используйте 500 тыс маржи, оставляйте 500 тыс на запас. Это спасает от принудительного закрытия при неожиданных движениях.

Основные стратегии: (1) Скальпинг (scalping) — покупаете и продаёте в течение минут или часов, зарабатываете на малых движениях (5–10 пунков). Требует: быстрая реакция, низкие комиссии, психологическая устойчивость. Рискованно для новичков (стресс высокий). (2) Свинг-трейдинг (swing trading) — держите позицию 1–5 дней, зарабатываете на средних движениях (50–200 пунков). Требует анализ тренда, технический анализ. Подходит для новичков лучше.

(3) Позиционная торговля (position trading) — держите позицию неделю-месяц, зарабатываете на больших движениях (500+ пунков). Требует фундаментальный анализ (новости, экономика). Мене стресса. (4) Trend following — идёте вслед за трендом, не пытаетесь поймать дно или вершину. Простая психологически. (5) Mean reversion — цена отклонилась от среднего, вы ставите на возврат. Сложнее, требует статистику. Совет новичкам: начните со свинг-трейдинга с Si-фьючерсом.

Держите позицию 2–3 дня, зарабатывайте на 50–100 пунктах. Это даёт время на анализ, не требует постоянного мониторинга, стресс ниже.

Расчёт прибыли/убытка по фьючерсу простой (в отличие от опционов): Формула: Прибыль/Убыток = (цена выхода − цена входа) × размер контракта. Пример Si-фьючерса: (1) Вы купили Si по 90 рублей за доллар. (2) Размер контракта = 100 000 долларов. (3) Вы продали по 91 рублю. (4) Прибыль = (91 − 90) × 100 000 = 100 000 рублей.

Альтернативный расчёт в пунктах: (1) 1 пункт Si = 1 рубль (100 долларов). (2) Если курс вырос на 100 пунктов (с 90 до 91), это 100 пунктов × 1 рубль = 100 000 рублей. Для RTS-фьючерса: (1) Размер контракта = 1 индексный пункт.

(2) Если индекс вырос на 100 пунктов, прибыль = 100 рублей (без кратности — нужна точная формула брокера). Совет: всегда проверяйте в терминале брокера или документах, какой размер контракта и кратность пункта. На разных брокерах может быть по-разному. Рассчитывайте и берите прибыль, когда вы в плюсе на 50–100 пунктов. Не ждите максимума — это убыточная стратегия.

Опасности при торговле фьючерсами: (1) Маржин-колл — самый частый убийца новичков. Вы используете слишком много маржи, маркет идёт против вас, брокер требует денег, вы не можете добавить — позиция закрывается с убытком. Решение: никогда не используйте более 50% от баланса маржи. (2) Гэп (gap) — цена резко скачет на выходных или перед новостями, стоп-лосс срабатывает по худшей цене.

Пример: вы поставили стоп на 89.5, но после выходных фьючерс открывается на 88.5. Стоп срабатывает по 88.5. Решение: не держите большие позиции перед выходными или новостями, используйте стоп-ордер (не гарантирует цену, но уменьшает риск). (3) Неправильное понимание контракта — вы думаете, что контролируете $10,000, но реально контролируете $100,000 из-за плеча. Решение: изучите спецификацию контракта перед торговлей.

(4) Отсутствие плана выхода — вы вошли, не знаете где выходить. Убыток растёт, вы надеетесь на отскок, убыток становится огромным. Решение: ВСЕ позиции открывайте с целью прибыли и стопом убытка. (5) Эмоции — после убытка вы хотите отыграться и открываете большую позицию. Это приводит к полной потере счёта. Решение: торгуйте по плану, не эмоционально.

Технически можно начать с 100 тыс рублей, но это опасно. Рекомендуемая стартовая сумма: (1) Минимум для выживания: 300–500 тыс рублей. Это позволяет открыть 1 контракт Si с маржей 900 тыс, оставив 600–800 тыс на запас для маржин-колла. (2) Комфортный минимум: 1 млн рублей. Позволяет открыть 2–3 позиции одновременно, диверсифицировать риск, иметь стабильный заработок.

(3) Профессиональный уровень: 5–10 млн рублей и выше. Могут торговать несколько фьючерсов одновременно, скальпить, использовать сложные стратегии. Почему нужны эти суммы? Потому что (1) маржа требует много денег (900 тыс на Si). (2) маржин-коллы требуют резерва. (3) комиссии брокера требуют достаточной прибыли. (4) психологически легче торговать большим капиталом (убытки в процентах меньше).

Правило: инвестируйте только те деньги, которые не боитесь потерять. При торговле фьючерсами можно потерять всё (если используете неправильный риск-менеджмент).