Аукцион ОФЗ — это первичное размещение Минфином нового выпуска облигаций. Цена на аукционе всегда ниже номинала (дисконт), а купон фиксирован на весь срок. Разбираем шаги участия, механику отсечения заявок и налоговые последствия.
Минфин объявляет номинальный объём выпуска и купонную ставку. Инвесторы подают заявки с указанием цены (в % от номинала). Минфин определяет цену отсечения — минимальную, по которой готов продать. Все заявки с ценой выше отсечения исполняются по средневзвешенной цене. Дисконт к номиналу — 8–12% в зависимости от срока до погашения.
При ключевой ставке ~16–18% новые выпуски размещаются с купоном 15–17% и дисконтом 92–96% от номинала. Это даёт возможность регулярно фиксировать высокий купонный поток и получать доход от погашения по номиналу без налогов на разницу. Нет премии за ликвидность вторичного рынка.
Купонный доход облагается НДФЛ 13% (для резидентов РФ). Налог удерживается брокером как налоговым агентом при выплате купона. Если купон зачислен на ИИС, налог удерживается при выводе средств. Освобождения для ОФЗ нет — ставка стандартная.
Нет, дисконт при погашении ОФЗ по номиналу не считается доходом в целях НДФЛ для физических лиц. Это важное отличие от корпоративных облигаций. Однако если вы продали ОФЗ до погашения, то разница между ценой покупки и продажи облагается как прибыль от реализации ценных бумаг (13%).
На аукционе НКД (накопленный купонный доход) отсутствует — купон начисляется с даты размещения. Первый купонный период начинается с нуля. При покупке на вторичном рынке НКД добавляется к цене сделки и увеличивает базу для налогообложения купона, но не даёт налогового вычета.
Основной риск — изменение ключевой ставки ЦБ. Если ставка вырастет, рыночная цена облигации упадёт, и при досрочной продаже вы получите убыток. На дату погашения дохода от ставки нету. Также есть риск недополучения заявки, если Минфин установит цену отсечения выше вашей.
Даты публикуются на сайте Минфина (minfin.gov.ru) и на MOEX. Подписывайтесь на рассылку брокера или используйте календарь торгов.
| Параметр | Значение | Пример |
|---|---|---|
| Дата аукциона | Каждую среду (обычно) | 15.01.2026 |
| Объём размещения | 10–50 млрд ₽ | 30 млрд ₽ |
| Цена отсечения | Определяется заявками | 94,5% от номинала |
| Номинал одной ОФЗ | 1000 ₽ | 1000 ₽ |
| Критерий | Аукцион Минфина | Вторичный рынок |
|---|---|---|
| Цена | Дисконт (ниже номинала) от 90–96% | Рыночная (может быть выше номинала) |
| НКД на момент покупки | Нет (новый выпуск) | Есть (накоплен) |
| Срок до погашения | С даты аукциона (5–15 лет) | Любой (остаточный) |
| Лотность | Фиксированная (обычно 1 000 ₽) | Может отличаться |
| Налог на дисконт/доход | Дисконт не облагается, купон — 13% | Прирост в цене — НДФЛ, купон — 13% |
Для участия нужен счёт у любого российского брокера. Убедитесь, что на счёте достаточно средств для заявки.
Даты и выпуски публикуются на сайте Минфина за 3–5 дней. Выберите подходящий по сроку и купону.
Укажите цену (обычно не ниже 90% от номинала) и количество облигаций. Заявка «по номиналу» — стандарт.
Минфин публикует итоги через день. Если цена отсечения ниже вашей заявки, бумаги покупаются по средневзвешенной цене.
Погашение по номиналу через 5–15 лет. При досрочной продаже — рыночная цена с учётом НКД.
Даты публикуются на сайте Минфина (minfin.gov.ru) и на MOEX. Подписывайтесь на рассылку брокера или используйте календарь торгов.
Нет, доступ только через брокера — лицензированного участника торгов. Сам Минфин с частными лицами не работает.
Купонный доход — отдельный код дохода (КБК). Дисконт при погашении доходом не признаётся. Если продали — подаётся 3-НДФЛ.
Ваша заявка исполняется по цене отсечения или средневзвешенной. Средства сверх суммы покупки возвращаются на счёт.
Брокерская комиссия — 0,01–0,1% от суммы. Минфин не берёт комиссию. За выпуск на бирже — тариф биржи (включен в брокерскую).
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
