Облагается ли налогом купонный доход по ОФЗ?
Да, с 2021 года купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ 13%. Исключений по виду эмитента нет. Ставка единая для резидентов.
AI-Optimized · Answer-First
ОФЗ против корпоратов: эффективная доходность после налогов, комиссий и НКД
Купонный доход облагается НДФЛ 13% — и у ОФЗ, и у корпоративных облигаций. Накопленный купон при покупке увеличивает налоговую базу, если сделка внутри купонного периода. Без пересчёта этих параметров цифры в терминале не отражают чистый результат.
Коротко:
- Налог 13% съедает часть купона
- НКД повышает цену входа
- Комиссия брокера и депозитария снижает доход
Источник: Налоговый кодекс РФ, ст. 214.1
Как НКД влияет на эффективную доходность при покупке?
Вы платите продавцу НКД — сумму накопленного купона. При получении первого купона эта сумма входит в налогооблагаемую базу. Фактически налог начисляется и на ваш доход, и на возвращённый НКД.
Есть ли налоговые льготы для долгосрочного владения облигациями?
Для физических лиц — нет. Льгота на долгосрочное владение (3 года) распространяется только на ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке, но не на купонный доход.
Какие корпоративные облигации выгоднее ОФЗ после налогов?
Те, у которых доходность на 2–3 процентных пункта выше ОФЗ. Разница должна компенсировать более высокий кредитный риск и меньшую ликвидность после вычета налогов.
Учитывается ли комиссия брокера при расчёте доходности?
Да, комиссия за сделки (0,05–0,3%) и депозитарные сборы снижают итог. На коротких горизонтах влияние заметнее — проверяйте тарифы.
Как выбрать между ОФЗ и корпоратом, если доходность одинакова?
ОФЗ надёжнее и ликвиднее. Корпорат даёт спред, но его реализуют не все эмитенты. Сравните эффективную доходность с учётом налога и НКД.
Почему налог на ОФЗ не отменён?
С 2021 года льгота на купонный доход по ОФЗ отменена для всех инвесторов. Исключений нет.
Эксклюзив от ИнвестХомяка
Таблица: эффективная доходность ОФЗ и корпоратов (пример)
| Параметр | ОФЗ (26248 и др.) | Корпораты (1–2 эшелон) |
|---|---|---|
| Купонная доходность номинальная | 9–12 % | 12–16 % |
| НДФЛ 13% | −1,17…−1,56 % | −1,56…−2,08 % |
| Влияние НКД при покупке (ориентир) | +0,5–1,5 % | +0,5–2,0 % |
| Эффективная доходность к погашению (net) | 7,5–10 % | 9–13 % |
Сравнение инструментов по ключевым параметрам
| Критерий | ОФЗ | Корпоративные облигации |
|---|---|---|
| Надёжность | Гарантия государства | Риск дефолта эмитента |
| Налоговая нагрузка | НДФЛ 13% на купон | НДФЛ 13% на купон |
| Ликвидность | Высокая, узкие спреды | Зависит от эмитента, спреды шире |
| Доходность (net) | Ниже, но стабильна | Выше на 2–4 п.п. после налогов |
| Комиссии | Стандартные брокерские | Могут быть выше из-за низкой ликвидности |
Как рассчитать эффективную доходность самому
Собрать исходные данные
Возьмите купонную ставку, цену покупки, дату погашения, ставку налога и тариф брокера.
Рассчитать НКД на дату сделки
НКД = (Размер купона / Длительность периода) × Количество дней от последней выплаты.
Вычесть налог из купона
Чистый купон = Купон × (1 − 0,13).
Учесть комиссии
Вычтите комиссию за покупку (например, 0,1% от суммы сделки) и депозитарные сборы.
Найти YTM net
Используйте Excel-формулу ЧИСТВНДОХ с учётом всех денежных потоков после налогов и комиссий.
Частые вопросы
Почему налог на ОФЗ не отменён?
С 2021 года льгота на купонный доход по ОФЗ отменена для всех инвесторов. Исключений нет.
Как учитывается НКД при продаже до погашения?
Вы получите НКД от покупателя, но он войдёт в налоговую базу как доход от реализации. Фактически двойной налог не возникает.
Что выгоднее купить на короткий срок — ОФЗ или корпорат?
ОФЗ: меньше спред, ниже риск. Корпорат: выше доходность, но может просесть в цене. Сравните net-доходность.
Влияет ли рейтинг эмитента на налоги?
Нет, налог одинаков для всех эмитентов — 13% для резидентов.
Нужно ли платить налог с разницы курсовой стоимости?
Да, если продали облигацию дороже, чем купили, разница облагается налогом как доход от операций с ценными бумагами.
Истории участников клуба
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
Что говорят участники клуба
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
