Греки — это риск-метрики опциона: дельта, гамма, тета, вега. Без них вы не знаете, сколько потеряете при скачке цены, на сколько упадёт премия за день или как убьёт рост волатильности. Пример: ошибка в веге перед отчётом — минус 30% депозита за час.
Дельта показывает, на сколько изменится цена опциона при сдвиге базового актива на 1 пункт. У колла она от 0 до 1, у пута — от –1 до 0. Новичок покупает опцион с дельтой 0,5, думая: «вырастет — заработаю». Но если цена идёт вниз, дельта падает вместе с премией — убыток бежит быстрее, чем вы считали.
Гамма — скорость изменения дельты. У опционов «около денег» за неделю до экспирации гамма взлетает. Пример: вы продали стрэддл на Si, через день курс рубля упал на 2% — гамма перевернула дельту, и вы в минусе на 40% залога. Без расчёта гаммы это выглядит как «внезапный» слив.
Тета — отрицательная стоимость времени. Каждый день опцион теряет стоимость, даже если цена стоит на месте. Для опциона на Мосбирже с днём до экспирации тета может быть –0,5% от номинала в сутки. Вы купили кол за 10 000 ₽, прошло три дня — –1 500 ₽, хотя Si даже не шевельнулся.
Вега — чувствительность к волатильности. Вы продали опцион при IV = 25%, а рынок рванул, IV взлетела до 45% — премия выросла на 60% от номинала. Убыток по позиции мгновенный, хотя цена актива могла вернуться. Без веги вы думаете: «ну, подожду экспирации», а margin call уже прилетел.
Инвестор покупает опцион кол на фьючерс РТС за неделю до заседания ЦБ. Дельта = 0,4, гамма = 0,03, тета = –80 ₽/сут. Цена выросла на 3% — дельта и гамма дали +20% к премии. Но через два дня срок истекает, тета съела +10%, а за день до экспирации ставку не изменили — волатильность упала, вега дала –15%. Итог: в плюсе на 8% вместо 40%. Без греков — иллюзия лёгких денег.
Используйте калькулятор опционов. Формула: ΔPortfolio = Δ1 × P1 + 0,5 × Γ1 × (P1)². Пример: дельта 0,5, гамма 0,02, цена изменилась на +500 п. — профит = 0,5×500 + 0,5×0,02×250 000 = 250 + 2 500 = 2 750 ₽. Без гаммы вы бы считали только 250 ₽ — разница в 10 раз.
Убыток от опционов на срочном рынке Мосбиржи можно сальдировать с прибылью по фьючерсам в рамках одной налоговой базы (приказ ФНС № ММВ-7-3/600). Если убыток больше прибыли — переносите на 10 лет.
| Грек | Значение | Влияние на премию при сдвиге |
|---|---|---|
| Дельта | –0,45 | +1 000 пунктов роста Si → –450 пунктов премии |
| Гамма | 0,0002 | Дельта вырастет на 0,02 при падении Si на 100 пунктов |
| Тета | –12,3 ₽/день | Каждый день премия падает на 12 ₽ |
| Вега | 8,4 ₽/1% IV | Рост IV с 28% до 35% → +59 ₽ к премии |
| Критерий | Без греков (ставка) | С расчётом греков |
|---|---|---|
| Оценка риска к экспирации | «Авось цена развернётся» | Расчёт вероятности волатильности и времени |
| Реакция на скачок цены | Шок, паника, margin call | Заранее известна гамма-зона потерь |
| Учёт времени (тета) | Игнорируется до последнего дня | Фиксация убытка по времени на D-3 |
| Влияние волатильности | Сюрприз при росте IV | Хедж вегой или отказ от продажи перед отчётом |
| Типичный результат новичка | –40% депозита за месяц | –5-8% при ошибочном входе, но контроль |
Потребуется подписать заявление о рисках у брокера. Минимальный депозит — 100 000 ₽ для маржинальной торговли опционами.
Найдите вкладку «Опционы» — таблица «Монитор опционов». Там отображаются все греки в реальном времени. Настройте столбцы: дельта, гамма, тета, вега.
Возьмите кол на Si с ближней экспирацией. Понаблюдайте неделю: как меняется дельта при каждом движении цены, как тета ускоряется к пятнице. Записывайте.
Продайте put на Si с дельтой –0,2, обеспечив залог депозитом. Следите за гаммой: если она превышает 0,05 — закрывайте, риск разгона убытка.
Введите в калькулятор («Опционы-онлайн» на moex.com): +/-10% за день, +/-5% IV. Посмотрите, как изменится премия по вашей позиции. Не входите, если при любом сценарии убыток больше 15% портфеля.
Убыток от опционов на срочном рынке Мосбиржи можно сальдировать с прибылью по фьючерсам в рамках одной налоговой базы (приказ ФНС № ММВ-7-3/600). Если убыток больше прибыли — переносите на 10 лет.
В Quik / Transaq (таблица «Монитор опционов»), на сайте moex.com в разделе «Срочный рынок — Опционы», а также в скринере Tinkoff Invest (для продвинутых). Бесплатно — только в терминалах брокеров.
От 80 000–100 000 ₽, чтобы купить один опцион с дельтой 0,5 на Si или РТС. Лучше 300 000 ₽, чтобы иметь запас под движение против вас без маржин-колла.
Для опционов на акции РФ основная проблема — низкая ликвидность. Дельта часто нестабильна из-за редких сделок, вега — скачет от каждой новости. Гамма может быть близка к нулю до конца дня. Лучше торговать фьючерсные опционы.
Немедленно закройте позицию, не ждите экспирации. Убыток фиксируется по рынку. Если не хватает средств — брокер принудительно закроет сделку. Лучше держать запас 30-40% от стоимости опциона.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
