Правило 4% — норма изъятий из портфеля, которая в США обеспечивает 30 лет безденежной жизни. В РФ эта цифра ведёт к быстрому истощению капитала. Ключевые факторы: двузначная инфляция, валютные скачки и налог на купоны ОФЗ.
Инфляция в РФ (8-10%) вдвое выше заложенной в модели Trinity Study. Валютные риски обнуляют доходность при конверсии. НДФЛ 13% на купоны снижает реальную прибыль. Без корректировки портфель истощается за 10-12 лет.
Для портфеля из ОФЗ, замещающих облигаций и дивидендных акций — 2-3% в рублях. Если 50% портфеля в валюте (биржевые ПИФы, замещающие бонды) — допускается 3-4%, но с ежегодной индексацией на инфляцию.
Учитывайте не курс, а доступ к валюте. Храните 30-50% в замещающих облигациях (например, RU000A106B33) и фондах на юани. Изъятия делайте в той валюте, в которой тратите рубли, с учётом спреда 2-3%.
Короткие ОФЗ (ОФЗ 26238 до 2028 года), замещающие облигации ( «Газпром» ЗО26), акции с дивидендами >7% (такие как «Лукойл»). Избегайте длинных ОФЗ — дюрация 5+ лет бьёт при росте ключевой ставки.
НДФЛ 13% с купонов по ОФЗ и корпоративным облигациям урезает реальный доход на 1-1,5% в год. При норме изъятий 3% чистыми забираете 2,6%. Используйте ИИС-3 для компенсации налога на прибыль до 3 млн ₽.
Ежегодно — пересчёт нормы по фактической инфляции Росстата + 1-2% за риск. Раз в 5 лет — ребалансировка валютной доли. При курсе рубля ниже 80 за доллар — снижайте изъятия на 0,5%.
Методика изъятия 4% от портфеля в первый год с ежегодной индексацией на инфляцию. Разработана для рынка США 1990-х.
| Инфляция | Норма изъятий (до налога) | Реальный срок портфеля (лет) |
|---|---|---|
| 6% | 4% | 12-15 |
| 8% | 3% | 18-22 |
| 10% | 2% | 25-30 |
| 12% | 1,5% | 30+ |
| Критерий | Фиксированная 4% | Динамическая 2-3% |
|---|---|---|
| Устойчивость портфеля | Истощение за 10-12 лет | Сохраняет капитал 20+ лет |
| Защита от инфляции | Нулевая | Ежегодная индексация |
| Валютный риск | Полный — курс бьёт по изъятиям | Снижен за счёт валютного хеджа |
| Налоговая нагрузка | Не учтена | Заложен НДФЛ 13% |
| Гибкость | Жёсткая привязка | Корректировка по рынку |
Начните с 2,5% от портфеля в рублях. Это безопасная точка при инфляции 8-9% и доходности ОФЗ ~13-15% брутто.
40% — замещающие облигации (налог с купонов — только при продаже), 30% — ОФЗ с короткой дюрацией, 30% — акции с дивидендами.
Купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ 13%. Чистая доходность коротких ОФЗ — 11-13% при ключевой ставке ~16-18%. Вычитайте налог из нормы.
Купоны и дивиденды зачисляйте на ИИС или брокерский счёт. Изымайте только запланированный процент. Не трогайте тело портфеля.
Умножайте норму изъятий на (1 + ИПЦ за год). Используйте данные Росстата, а не официальную инфляцию — добавьте 1-2% поправки на личные расходы.
Методика изъятия 4% от портфеля в первый год с ежегодной индексацией на инфляцию. Разработана для рынка США 1990-х.
Для валютной части — да, при условии, что изъятия делаете в долларах и тратите за рубежом. В РФ — неэффективно из-за комиссий за конвертацию.
Держите 30-50% в замещающих облигациях или фондах на юани. Избегайте ПИФов с валютной переоценкой — они дают номинал в рублях.
НДФЛ 13% с купонов и дивидендов. Если продаёте бумаги — налог с прироста 13% при сроке владения менее 3 лет (льгота на долгосрочное владение).
Да, 3-6 месяцев расходов в рублях. Остальное — в облигациях и акциях. Кэш обесценивается при инфляции 8-10%.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
