Pre-IPO — это раунд инвестиций в компанию до выхода на биржу. В России частные инвесторы получают доступ к таким сделкам через закрытые клубы или краудфандинг, но порог входа высок. Прежде чем вкладываться, разберитесь в рисках и налогах.
Pre-IPO — это этап привлечения капитала частной компанией перед выходом на биржу. Инвесторы входят в капитал по цене ниже ожидаемой IPO. В России такие раунды проходят непублично, через инвестклубы или специализированные платформы. Акции компании не торгуются на бирже до официального листинга.
Основные каналы: закрытые клубы квалифицированных инвесторов (Advice, Rounds, Bloom), краудфандинг-площадки (StartTrack, «Планета») и частные размещения у брокеров (Тинькофф, Сбер, Альфа). Информация о сделках часто эксклюзивна — требуется личное знакомство или рекомендация. Публичного списка всех раундов нет.
От 1 млн ₽ в среднем по рынку. На некоторых платформах порог снижен до 100–500 тыс. ₽, но такие предложения единичны. Для участия в самых перспективных раундах требуется статус квалифицированного инвестора (активы от 6 млн ₽) и взнос от 10 млн ₽. Уточняйте условия на конкретной площадке.
Риски: блокировка средств на 1–3 года, невыход компании на биржу, размытие доли, ограниченная информация и мошенничество. Оценивайте бизнес-модель, юнит-экономику, команду и юридическую структуру сделки. Запрашивайте финансовую модель, аудит и контакты менторов. Сравнивайте условия с аналогами.
При продаже акций после выхода на биржу или через оферту вы платите НДФЛ 13% (15% — с суммы превышения 5 млн ₽). Освобождение от налога через 3 года владения (п. 17.2 ст. 217 НК РФ) не действует для непубличных бумаг. Купоны по облигациям, если используются структуры, облагаются так же. Дивиденды — 13%.
Обычно нет. Акции блокируются на срок от 1 до 3 лет согласно договору. Досрочный выход возможен только при наличии оферты от компании или других инвесторов, но ликвидность низкая. В договоре может быть право на обратный выкуп (пут-опцион) — внимательно читайте условия.
Оцените, есть ли в договоре оферта на выкуп. Если нет — акции останутся на руках, ликвидность нулевая. В некоторых случаях компанию могут продать стратегу или провести buyback. Готовьтесь потерять часть или весь капитал.
| Параметр | Диапазон | Нюанс |
|---|---|---|
| Минимальная сумма входа | 1–10 млн ₽ | Зависит от платформы и раунда |
| Срок блокировки средств | 1–3 года | Фиксируется в договоре; досрочный выход редко возможен |
| Целевая доходность (до выхода) | Не гарантируется | Ориентир 2–5× на успешных сделках, но большая часть раундов убыточна |
| Налог при продаже | 13% (15% при превышении 5 млн ₽) | Без льготы по сроку владения (п. 17.2 ст. 217 НК РФ не применяется) |
| Критерий | Pre-IPO | Публичные акции (Мосбиржа) |
|---|---|---|
| Ликвидность | Низкая (блокировка, нет рынка) | Высокая (можно продать в любой момент) |
| Порог входа | От 1 млн ₽ (часто от 10 млн ₽) | От цены одной акции (сотни рублей) |
| Доступ к информации | Ограниченный, через презентации | Публичная отчётность, новости, аналитика |
| Риск потери капитала | Высокий (выход на биржу может не состояться) | Рыночный, диверсификация снижает |
| Налоговые льготы | Нет (освобождение через 3 года не работает) | Есть (для бумаг из инновационного сектора и при 3+ годах владения) |
Проверьте, готовы ли вложить от 1 млн ₽ и/или получить статус квалифицированного инвестора (активы от 6 млн ₽). Без него многие раунды недоступны. Учитывайте, что деньги будут заблокированы на 1–3 года.
Изучите предложения Тинькофф, Сбера, Альфы, а также закрытых клубов (Advice, Rounds, Bloom). Сравните комиссии, минимальные суммы и условия блокировки. Убедитесь, что площадка имеет лицензию ЦБ.
Запросите презентацию, финансовую модель, список акционеров и контакты менеджеров. Оцените рынок, конкурентов и стадию. Проверьте юридическую структуру — сделка может быть оформлена через ЗПИФ или ООО.
Обратите внимание на срок блокировки, условия выхода (оферта, пут-опцион), возможность отзыва. Узнайте, есть ли защита от размытия доли и обязательства компании по раскрытию информации.
Подпишите договор, переведите деньги. Сохраните все бумаги: договор, платёжки, отчёты. При продаже акций заполните налоговую декларацию 3-НДФЛ. Подавайте документы в ФНС до 30 апреля следующего года.
Оцените, есть ли в договоре оферта на выкуп. Если нет — акции останутся на руках, ликвидность нулевая. В некоторых случаях компанию могут продать стратегу или провести buyback. Готовьтесь потерять часть или весь капитал.
Проверяйте лицензию платформы на сайте ЦБ, не переводите деньги на счета физлиц, требуйте договор с юрлицом. Ищите отзывы на форумах (smart-lab, vc.ru). Остерегайтесь обещаний гарантированной доходности.
Нет. ИИС предназначен для активов, торгуемых на бирже. Pre-IPO — непубличные бумаги, их нельзя внести на ИИС. Инвестиции идут с обычного брокерского счёта. Налоговые вычеты по ИИС не применяются.
Конкретный список неизвестен — сделки закрытые. Ожидаются раунды в сферах fintech (например, сервисы платежей), e-commerce и IT. Следите за новостями на vc.ru и у профильных брокеров. Точные тикеры появятся только при выходе на биржу.
Доходы от pre-IPO суммируются с другими доходами (зарплата, дивиденды). Если общая сумма превышает 5 млн ₽ за год — ставка 15% с превышения. Подавайте 3-НДФЛ и прикладывайте договор купли-продажи. Освобождения нет.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
