Разница в купонной доходности между ОФЗ и корпоблигациями — не весь ваш заработок. После вычета НДФЛ, комиссий брокера и налога на дисконт бонды, спред может сократиться вдвое. Мы сравниваем реальную net-доходность, ликвидность на вторичке и риск дефолта эмитента (включая квази-суверенные бумаги).
В 2024 году доходность корпоблигаций первого эшелона (Роснефть, Сбер, Газпром) превышает ОФЗ на 2-4 процентных пункта. Разница зависит от длины: на коротких дюрациях (1-2 года) спред уже — 1,5-2,5%, на средних (3-5 лет) — 2-4%. У высокодоходных бондов (ВДО) спред может быть 6-12%, но там растёт кредитный риск.
С 2024 года купоны облагаются НДФЛ 13% (15% при доходе свыше 5 млн ₽). Если держать бумаги до погашения, налог берут с каждого купона. Для ОФЗ ставка та же, но ОФЗ часто торгуются с НКД, что не меняет налог. Реальная net-доходность после налога снижается для корпбондов сильнее: если купон 14%, после уплаты 13% вы получите 12,18% против 10,44% у ОФЗ с купоном 12%. Спред сжимается на 0,3-0,6%.
Ликвидность — способность купить/продать бумагу без существенной потери в цене. У ОФЗ спред (разница между ценой покупки и продажи) обычно 0,1-0,3%. У корпоблигаций первого эшелона — 0,3-0,8%, у ВДО — до 2-5%. При продаже до погашения вы теряете эту маржу. Если вы не держите до даты, реализованная доходность может оказаться ниже обещанной.
Кредитный риск — вероятность дефолта эмитента. По ОФЗ он минимален (суверенный). По корпоблигациям зависит от рейтинга (А+/АА- — низкий, В+ — высокий). В 2024-2026 годах в РФ возможны дефолты среди застройщиков и ритейла. Если эмитент дефолтит, вы теряете номинал (частично или полностью). Страховка в виде купона 15-18% не компенсирует потерю 100% тела.
Да, но это совсем другой класс риска. Доходность стейблкоинов (USDT/USDC) в DeFi-протоколах (Aave, Curve) в 2024-2026 годах варьируется от 3% до 12% APY в долларах. Налог в РФ — 13-15% с рублёвого эквивалента дохода (плюс переоценка курса доллара). Ликвидность высокая (мгновенный вывод), кредитный риск заменён на риск смарт-контракта и депег стейблкоина.
Если цель — сбережение капитала с минимальным риском — ОФЗ (верхняя планка доходности 2024: ~12,5% грязными, после налога ~10,9%). Если готовы к риску дефолта — корпоблигации 1-го эшелона с net-доходностью 12-14%. DeFi-стейблкоины — для диверсификации в валюте, но только под собственный контроль ключей и только если вы понимаете риски уязвимости кода и отвязки от доллара.
Налог на купонный доход по ОФЗ — 13% (15% если ваш суммарный доход в году превышает 5 млн ₽). С 2024 года налог удерживается брокером автоматически при выплате купона.
| Параметр | ОФЗ (руб.) | Корпоблигации (1-й эшелон, руб.) |
|---|---|---|
| Номинальная купонная доходность (брутто) | 11,5-13% | 13-16% |
| Налог с купона (НДФЛ 13%) | −1,5-1,7% | −1,7-2,1% |
| Net-доходность (после налога, без комиссий) | 10-11,3% | 11,3-13,9% |
| Спред (net) по сравнению с ОФЗ | — | +1,3-2,6% |
| Критерий | ОФЗ (руб.) | DeFi-стейблкоины (USDT/USDC) |
|---|---|---|
| Налоговая база | Купонный доход (13-15% НДФЛ) | Доход в рублёвом эквиваленте (13-15% НДФЛ + переоценка валюты) |
| Ликвидность | Высокая (MOEX, спред 0,1-0,3%) | Высокая (мгновенно, 0,1-0,5% на вывод через CEX/DEX) |
| Кредитный риск | Минимальный (суверенный) | Отсутствует (эмитент — токен), но есть риск депег и смарт-контракта |
| Волатильность тела | Низкая (цена колеблется около 95-105% от номинала) | Высокая (если у стейблкоина срыв привязки — до 0-30% за день) |
| Порог входа | 1 000 ₽ (на бирже) | ~100 $ (минимум на Ethereum — газ до 10-20 $) |
Если вам нужно сохранить рубли на 1-3 года — смотрите на ОФЗ. Если готовы рискнуть ради +2% net — корпоблигации. Для долларовой подушки — только стейблкоины и только через аппаратный кошелёк (Ledger, Trezor).
На MOEX налог на купон списывается автоматически брокером (как налоговый агент). Для DeFi-дохода вы обязаны подать 3-НДФЛ самостоятельно — иначе штраф (20% от суммы налога по ст. 122 НК). Срок — до 30 апреля следующего года.
Перед покупкой корпбонда проверьте спред в стакане (терминал MOEX, режим Т+2). Если спред > 0,5% — это высокая нагрузка при досрочной продаже.
Смотрите на рейтинг от АКРА или Эксперт РА (не ниже BBB+ по нацшкале). Не берите бумаги, если купон выше 15% при рейтинге BB или ниже — это ВДО с высоким риском дефолта.
Не храните стейблкоины на бирже (риск блокировки счета). Используйте аппаратный кошелёк (Ledger) + браузерный кошелёк (MetaMask с подключением к Ledger). Адрес кошелька проверяйте по всем чанкам перед отправкой.
Налог на купонный доход по ОФЗ — 13% (15% если ваш суммарный доход в году превышает 5 млн ₽). С 2024 года налог удерживается брокером автоматически при выплате купона.
Да. При дефолте эмитента вы теряете номинал и последние купоны. Возврат возможен через суд, но он занимает 1-3 года, а сумма погашения редко превышает 30-50% от номинала.
Это когда цена токена (например, USDT) отрывается от привязки к доллару (1,00 $). Исторически USDT временно падал до 0,95 $ (2018, 2022). Если вы держите стейблкоин в такой момент, вы фиксируете убыток при конвертации в рубли.
Да, любой доход от крипто-операций (стейкинг, лендинг, майнинг) облагается НДФЛ. Вы обязаны исчислить доход в рублях по курсу ЦБ на дату получения. Если убыток — налог не платится, но декларация подаётся.
Нет. Децентрализованные протоколы не доступны через российских брокеров. Для работы с DeFi нужен криптовалютный кошелёк (MetaMask, Phantom, WalletConnect) и соединение с протоколом (Aave, Curve, Lido).
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
