Фьючерс — контракт с гарантийным обеспечением (ГО) и встроенным плечом. Акция — доля в компании без маржинальных обязательств, если не брать кредит. Разница в волатильности, марже и налогах определяет выбор под ваш риск-менеджмент.
ГО — залог, который блокируется при открытии позиции по фьючерсу. Размер ГО устанавливает клиринговая палата Мосбиржи исходя из 90-процентной доверительной вероятности риска. На апрель 2026 ГО по фьючерсу на доллар (Si) — 12-15% от стоимости контракта. Если рынок движется против вас, биржа может увеличить ГО без предупреждения.
Из-за встроенного плеча. Фьючерс на доллар (контракт 1000 $) при ГО 15% позволяет контролировать актив на 1 000 000 ₽ депозитом в 150 000 ₽. Движение курса на 1% даёт ±10 000 ₽, что ±6,7% от ГО. Для сравнения: при покупке акций Сбера на 150 000 ₽ движение на 1% даёт ±1500 ₽ (±1%). Реальная волатильность фьючерса по отношению к залогу в 6-7 раз выше.
НДФЛ 13% с положительного финансового результата по каждой сделке. По фьючерсам: вариационная маржа и разница между ценой открытия и закрытия. По акциям: прирост стоимости + дивиденды (15% с суммы свыше 2,4 млн ₽). Купоны облигаций (включая ОФЗ) — 13%. По фьючерсам можно сальдировать прибыль и убыток внутри срочного рынка, по акциям — только по акциям.
Комиссия брокера за фьючерс — 0,5-2 ₽ за контракт (зависит от тарифа). Комиссия биржи за акцию — 0,01-0,05% от суммы сделки (мин. 0,01 ₽ за акцию). Для частого трейдера с депозитом 500 000 ₽ комиссия за 100 сделок по акциям: ~0,03% * 500 000 = 150 ₽. По фьючерсам: 100 контрактов по 1 ₽ = 100 ₽ плюс торговый сбор клиринга (0,2-0,5 ₽). Итог сопоставим, но при плече 1:5 оборот по фьючерсам выше.
Принудительное закрытие (stop-out) при недостатке средств на вариационную маржу. Брокер может закрыть позицию без вашего согласия, если ГО превысит свободные средства. По акциям стоп-аута нет — вы держите бумагу, пока не продадите. Дополнительный риск — экспирация: фьючерс нельзя пересидеть, позиция должна быть закрыта до даты исполнения контракта.
Фьючерс на индекс RTS даёт диверсификацию и плечо без процентов, но с ежедневными колебаниями маржи. Покупка корзины акций («голубых фишек») на те же деньги не даёт плеча, но вы получаете дивиденды (до 8-12% годовых до налога). При равном депозите фьючерс потенциально — более агрессивный инструмент. Выбор за вами: плечо и волатильность или дивидендный доход с меньшим стрессом.
Фьючерс на доллар США (Si) и фьючерс на индекс РТС (RTS). Среднедневной оборот по ним — десятки миллиардов рублей. Для торговли достаточно 3-5 пунктов спреда.
| Инструмент | Тикер | Средняя дневная волатильность от ГО |
|---|---|---|
| Фьючерс на доллар (Si-6.26) | SiH6 | 6-9% |
| Фьючерс на индекс РТС (RTS-6.26) | RIH6 | 5-8% |
| Акции Сбербанка (обыкновенные) | SBER | 1-3% (от цены) |
| Акции Лукойла | LKOH | 1-2,5% (от цены) |
| Критерий | Фьючерсы | Акции |
|---|---|---|
| Волатильность (от вложенных средств) | Высокая: ±6-9% от ГО при движении рынка 1% | Умеренная: ±1-3% от цены при том же движении |
| Маржинальные требования | ГО 10-20% от контракта; ежедневная вариационная маржа | Плечо до 1:2 по маржинальному кредиту; ставка ~16-20% годовых |
| Комиссия | 0,5-2 ₽ за контракт + клиринг 0,2-0,5 ₽ | 0,01-0,05% от суммы сделки (мин. 0,01 ₽ за акцию) |
| Налогообложение | НДФЛ 13% с вариационной маржи + разницы цен (сальдируется внутри срочного рынка) | НДФЛ 13% с прироста + 13% с дивидендов; купоны ОФЗ — 13% |
| Риск стоп-аута | Есть (при сладом депозите и сильном движении против) | Только при маржинальном кредите (stop-out по кредиту) |
Выберите брокера с тарифами для активной торговли (например, Т-Инвестиции, БКС, Открытие). При открытии укажите не требуется дополнительная лицензия, но в анкете отметьте "торговля фьючерсами".
Для комфортной торговли одним фьючерсом на доллар нужно минимум 30-40 000 ₽ на ГО + запас на вариационную маржу. Для акций достаточно 10 000 ₽.
На странице moex.com в разделе "Срочный рынок" найдите спецификацию интересующего фьючерса. Обратите внимание на шаг цены, стоимость шага, дату экспирации и размер ГО.
Уточните, есть ли фиксированная комиссия за фьючерс или процент от оборота. Сравните с тарифами на акции (обычно процент от суммы). Выберите тариф, где общий сбор не превышает 0,05% от оборота.
Большинство брокеров дают доступ к демо-счёту с виртуальными деньгами. Торгуйте 10-20 сделок по фьючерсам и акциям, сравните расходы и стресс от вариационной маржи. После этого принимайте решение.
Фьючерс на доллар США (Si) и фьючерс на индекс РТС (RTS). Среднедневной оборот по ним — десятки миллиардов рублей. Для торговли достаточно 3-5 пунктов спреда.
Это ежедневный пересчёт прибыли или убытка по фьючерсу. Если рынок пошёл против вас, брокер списывает деньги с депозита. Если в вашу пользу — начисляет. При сильном движении могут потребоваться довнесение средств.
Нет. До исполнения контракта нужно закрыть позицию (продать или купить обратно). Если не закрыть — биржа принудительно исполнит контракт по расчётной цене. Для ролловера (перенос позиции на следующий месяц) придётся закрыть старый и открыть новый фьючерс.
Да. Если по итогам года убыток по срочному рынку, вы можете перенести его на будущие периоды (до 10 лет) и уменьшить налог с будущей прибыли на срочном рынке. Для акций работает аналогично, но сальдировать убытки между разными рынками (фьючерсы-акции) нельзя.
От 100 000 ₽. При меньшей сумме вы рискуете получить stop-out на первом же движении курса на 1-1,5%. Для сравнения: для торговли акциями с плечом 1:2 достаточно 30-50 000 ₽.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
