Ликвидные стейкинг-токены (LST) — это производные ETH, которые можно использовать в DeFi без потери дохода от стейкинга. Для инвестора ключевые параметры: глубина рынка, комиссия валидатора и возможность залога в протоколах. Мы сравнили три популярных пула — Lido, Rocket Pool и Frax Ether — и выяснили, какой из них даёт максимальный APY в типичных сценариях 2026.
LST — токен, представляющий застейканный ETH и автоматически накапливающий награду валидаторов. Вы можете торговать им или использовать в DeFi, не выводя ETH из стейкинга. Примеры: stETH, rETH, frxETH. Риск: смарт-контракт пула, падение привязки к ETH.
Смотрите на глубину стаканов и объём торгов на крупных DEX (Uniswap, Curve) и CEX (Binance, Kraken). stETH — самая ликвидная: ежедневный объём часто превышает $500 млн. rETH и frxETH — заметно уступают. Для больших сумм разница в спреде может достигать 0,5 % — 1 %.
Комиссия — процент от дохода стейкинга, удерживаемый операторами. Lido берёт 10 %, Rocket Pool — 14 %, Frax — 0 % (но протокол оставляет часть дохода по frxETH). Чем выше комиссия, тем ниже чистый APY держателя. Разница может составлять 0,3 % — 1 % годовых.
Да, stETH (и wstETH) принимается как обеспечение в Aave v3 на Ethereum и Arbitrum. Это позволяет брать кредиты под залог, увеличивая совокупный APY. Аналогично rETH и frxETH доступны на Aave и Curve. При использовании залога учитывайте риск ликвидации при волатильности.
Доход от стейкинга (полученные токены или рост стоимости LST) считается прочим доходом физического лица. В 2026 ставка НДФЛ — 13 % (до 5 млн ₽), 15 % или 20 % при превышении. Декларация 3-НДФЛ подаётся до 30 апреля следующего года. При продаже LST также облагается разница между ценой покупки и продажи.
Основные: уязвимость смарт-контрактов пула (взломы Lido и Frax — $0, у Rocket Pool — $0 на 2026, но всегда есть потенциальный риск), отклонение курса токена от ETH (депег), потеря приватных ключей, изменение протокола Ethereum (sharding, slashing). Никакой доход не гарантирован.
stETH — токен Lido, ежедневно ребазируется (баланс растёт), привязан жестко к ETH. rETH — токен Rocket Pool, растёт в цене относительно ETH, не ребазируется. Оба можно использовать в DeFi, но stETH требует преобразования в wstETH для некоторых протоколов.
| Пул | Комиссия валидатора | Типичная ликвидность на DEX (объём 24ч) |
|---|---|---|
| Lido (stETH) | 10 % от дохода стейкинга | $500 млн — $1,2 млрд |
| Rocket Pool (rETH) | 14 % от дохода стейкинга | $100 млн — $300 млн |
| Frax Ether (frxETH) | ~0 % (комиссия не взимается; часть дохода у протокола) | $50 млн — $150 млн |
| Ориентир по всем LSD | 10 % — 14 % | Средневзвешенный объём: $250 млн — $500 млн |
| Критерий | Lido (stETH) | Rocket Pool (rETH) |
|---|---|---|
| Ликвидность на DEX и CEX | Очень высокая (доминирует рынок) | Средняя (меньшая глубина) |
| Комиссия валидатора | 10 % | 14 % |
| Децентрализация | Средняя (пул управляется DAO, операторы — Whitelist) | Высокая (открытый набор Node Operators) |
| DeFi-интеграции | Широкие (Aave, Curve, Maker, Compound) | Хорошие (Aave, Curve, Balancer) |
| Ориентир чистого APY (2026) | 2,5 % — 6 % годовых | 2,0 % — 5,5 % годовых |
Используйте некастодиальный кошелёк (MetaMask, Ledger, Rabby). Запишите сид-фразу — без неё доступ к средствам невозможен.
Приобретите ETH на централизованной бирже (Binance, Bybit) или через обменник. Отправьте на свой кошелёк. Минимальная сумма для стейкинга — около 0,1 ETH.
Зайдите на сайт протокола (stake.lido.fi, rocketpool.net) или на DEX (Uniswap, Curve). Обменяйте ETH на stETH, rETH или frxETH. Учитывайте комиссию сети (1 $ — 10 $ в зависимости от газа).
Внесите LST как залог в Aave или Curve (stETH/wstETH, rETH). Получите доход от кредитования или фарминга. Также можно предоставить ликвидность в пулы Curve (stETH/ETH). Совокупный APY может быть на 2 % — 8 % выше базового стейкинга.
Ведите учёт операций (дата, сумма в ETH по курсу ЦБ на дату). Подайте 3-НДФЛ до 30 апреля следующего года. При продаже LST — налог с разницы курсов. Штраф за недекларирование — 20 % от суммы налога.
stETH — токен Lido, ежедневно ребазируется (баланс растёт), привязан жестко к ETH. rETH — токен Rocket Pool, растёт в цене относительно ETH, не ребазируется. Оба можно использовать в DeFi, но stETH требует преобразования в wstETH для некоторых протоколов.
stETH от Lido. Его объём на крупнейших DEX и CEX многократно превышает все остальные LST. Для мгновенных крупных сделок stETH — лучший выбор. rETH и frxETH уступают в 3–5 раз.
Frax Ether (frxETH) — гибридный токен, не берёт комиссию валидатора. Однако его ликвидность ниже, а DeFi-интеграции уже, чем у stETH. Подходит, если вы хотите избежать комиссии и готовы мириться с меньшей глубиной рынка.
Да, в России доход от стейкинга считается полученным в момент зачисления токенов (при ребазе stETH или при получении наград в Rocket Pool). Если вы просто держите frxETH без ребазы — доход не возникает до продажи. Рекомендуем консультацию с налоговым специалистом.
Lido, Rocket Pool и Frax прошли множественные аудиты, но полной гарантии нет. На 2026 взломов не было, однако уязвимости в коде могут проявиться. Диверсификация между несколькими LSD снижает риск потери всех средств при атаке.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
