Aave v3, Compound v3 или Morpho: какой протокол кредитования выбрать в 2026

LTV (Loan-to-Value) — отношение суммы займа к стоимости залога. В Aave v3 лимит по ETH — 82,5%, при падении до 90% начинается частичная ликвидация (50% долга). Compound v3 жёстче: при том же залоге порог ликвидации — 85–95% в зависимости от актива. В Morpho LTV настраивается под конкретный P2P-ордер, но при неисполнении части ордера возможна внезапная ликвидация из-за проскальзывания цены. Для начинающего безопаснее фиксированный порог Aave.

Morpho использует механику «peer-to-peer в пуле»: заявки на заём и депозит сопоставляются напрямую, минуя пул ликвидности. Если парной заявки нет, деньги попадают в базовый пул (Compound v3). Это даёт ставки депозитов на 0,5–2% выше рыночных, но заёмщик рискует остаться без контрагента и попасть под ликвидацию по цене ниже рыночной. В Aave депозит идёт в единый пул — ставка единая, ликвидность глубже.

Aave v3 — нет формального минимума, но на Polygon/Gnosis gas около 10–30 ₽ в ETH-эквиваленте. Compound v3 — минимум 1 мысло актива. Morpho — номинально 0,1 USDC, но на практике из-за газа на контрагентский матч старт от 100 USDC. Для теста новичку проще зайти в Aave на Polygon с 50 USDC.

Доходы от крипто-депозитов — внереализационные, облагаются НДФЛ 13–15% по прогрессивной шкале. Декларация 3-НДФЛ подаётся до 30 апреля года, следующего за отчётным. Важно: налоговая считает доходом разницу между суммой вывода и суммой ввода в рублях на дату вывода. Если курс USDC вырос — налог начисляется и на курсовую разницу. Ликвидация — это реализация залога, тоже облагается НДФЛ.

Aave v3 — веб-интерфейс с историей транзакций, дэшбордом статуса здоровья. Compound v3 — минималистичный, но без push-уведомлений. Morpho — интерфейс от Radiant/Silo, требует ручного выставления лимитной заявки. Для начинающего — Aave v3, потому что ликвидация идёт плавно (50% долга), и есть Telegram-боты (например, @AaveBot). Compound v3 опасен резкой ликвидацией, Morpho — неявными проскальзываниями.

В Aave и Compound пулы преимущественно USDT/USDC/DAI. В 2026 USDT всё ещё под вопросом регулятора США, USDC — регулируется NYDFS. Депег любого стейблкоина мгновенно вызовет ликвидацию залога. Защита: не вносить залог в том же стейблкоине, который берёшь в долг. Использовать ETH/BTC как залог, брать долг в USDC. В Morpho — аналогично, но риск выше, так как P2P-матчи часто в USDT.

Основные: невыполнение P2P-ордера может привести к разрыву в цене ликвидации, и отсутствие централизованного дэшборда здоровья. У новичка выше шанс пропустить момент и потерять залог.