Индекс РТС: чем отличается от Мосбиржи

Индекс РТС (тикер RTSI) — это индикатор российского рынка акций, который рассчитывает Московская биржа. Он показывает динамику котировок крупнейших и наиболее ликвидных компаний страны — так называемых голубых фишек. Ключевая особенность: РТС считается в долларах США, а не в рублях. По составу он совпадает с индексом Мосбиржи — это одна и та же корзина акций, просто пересчитанная в валюту. Исторически РТС появился ещё в девяностые и долго был главным ориентиром рынка. Сегодня он используется в основном как взгляд на российские акции глазами долларового инвестора и для оценки влияния курса рубля.

Главное и почти единственное отличие — валюта расчёта. Индекс Мосбиржи (IMOEX) считается в рублях, а индекс РТС (RTSI) — в долларах США. Набор акций у них одинаковый: те же крупнейшие компании с теми же весами. Поэтому если рублёвые цены акций не меняются, но рубль слабеет к доллару, индекс Мосбиржи стоит на месте, а РТС падает. И наоборот: при укреплении рубля РТС растёт быстрее. По сути РТС — это индекс Мосбиржи, пересчитанный по курсу. Рублёвый инвестор видит свой результат в IMOEX, а РТС помогает понять, что произошло с поправкой на валюту.

Причина расхождения — курс рубля. Поскольку оба индекса состоят из одних и тех же акций, разницу в их динамике создаёт только валюта расчёта. Когда рубль слабеет к доллару, долларовая стоимость тех же бумаг падает, и РТС снижается даже при растущем рублёвом индексе Мосбиржи. При укреплении рубля картина обратная: РТС обгоняет IMOEX. В спокойные периоды, когда курс стабилен, оба индекса движутся почти синхронно. Поэтому разрыв между ними — это, по сути, индикатор того, что произошло с рублём. Для инвестора это наглядный способ отделить рост самих компаний от валютного эффекта.

Если вы инвестируете в рублях и тратите в рублях, ваш основной ориентир — индекс Мосбиржи. Именно он показывает реальную динамику вашего портфеля российских акций в той валюте, в которой вы живёте. Индекс РТС полезен как дополнительный угол зрения: он помогает понять, какая часть движения рынка вызвана самими компаниями, а какая — изменением курса рубля. Долларовому инвестору, наоборот, ближе РТС. На практике удобно смотреть на оба: IMOEX отвечает на вопрос «сколько я заработал в рублях», а РТС — «как это выглядит с учётом валюты». Решения принимают исходя из своих целей и горизонта.

Сам индекс купить нельзя — это расчётный показатель. Но повторить его можно несколькими способами. Самый простой для частного инвестора — биржевой фонд на индекс Мосбиржи: он автоматически держит ту же корзину акций в нужных пропорциях. Второй вариант — самостоятельно собрать портфель из тех же голубых фишек, но это дороже и сложнее в обслуживании. Отдельных фондов именно на РТС для розничного инвестора практически нет, ведь от индекса Мосбиржи он отличается лишь валютой. В любом случае доход облагается налогом: дивиденды и прибыль от продажи акций и паёв — НДФЛ. Гарантий доходности у индекса нет.

В основе обоих индексов — несколько десятков крупнейших и самых ликвидных российских компаний, голубых фишек. Это банки, нефтегазовые, металлургические и телеком-компании: например, Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, ГМК Норникель. Вес каждой бумаги зависит от её рыночной капитализации и доли акций в свободном обращении, поэтому крупнейшие эмитенты влияют на индекс сильнее. Состав не статичен: биржа периодически пересматривает корзину, добавляя и исключая бумаги по установленным правилам. Из-за высокой доли нефтегазового сектора оба индекса заметно зависят от цен на сырьё. Помните, что дивиденды по этим акциям облагаются НДФЛ, как и доход от их продажи.

Только в валюте расчёта: РТС считается в долларах, индекс Мосбиржи — в рублях. Состав акций одинаковый.