Крипто-кредит — это заём стейблкоинов или фиата под залог BTC, ETH или других активов без продажи самой криптовалюты. Главная ценность: сохраняете экспозицию на актив и получаете ликвидность здесь и сейчас. Ключевой риск: при падении цены залога ниже порога ликвидации позиция закрывается принудительно и вы теряете часть залога.
Вы вносите криптовалюту (BTC, ETH, stETH) в протокол или на платформу в качестве залога. Взамен получаете заём — обычно в стейблкоинах (USDC, DAI) или фиате — в размере 50–75% от стоимости залога (LTV). Пока кредит не погашен, залог заблокирован. Если цена залога падает и LTV достигает порога ликвидации — часть или весь залог продаётся автоматически для покрытия долга. Риск: волатильный рынок может привести к ликвидации даже при временной просадке.
LTV (Loan-to-Value) — отношение суммы займа к стоимости залога. Если внесли ETH на $10 000 и взяли $6 000 USDC — LTV = 60%. Большинство протоколов ликвидируют позицию при LTV 75–85% в зависимости от актива. Чем ниже ваш LTV, тем больше буфер до ликвидации. Рекомендуемая практика: держать LTV не выше 40–50%, чтобы выдержать просадку залога на 30–40% без ликвидации. Риск: быстрое падение рынка может сократить буфер за часы.
В DeFi (Aave, Morpho) залог управляется смарт-контрактом: прозрачно, без KYC, но есть риск уязвимости кода. В CeFi (централизованная платформа или биржа) залог хранится у компании: есть KYC, юридическая документация, но риск банкротства платформы (как с Celsius в 2022 году). DeFi не требует одобрения заявки — всё автоматизировано. CeFi может предлагать фиатный вывод. Риск в обоих случаях: ликвидация при падении залога.
Сам факт получения займа налогом не облагается — это долг, а не доход. Однако если залог будет ликвидирован протоколом (принудительная продажа криптовалюты), это признаётся реализацией имущества и облагается НДФЛ 13–15% с разницы между ценой продажи и ценой покупки. Погашение займа и возврат залога — не налоговое событие. Нюанс: точная квалификация крипто-займов налоговыми органами РФ окончательно не закреплена, рекомендуется консультация специалиста.
При достижении порога LTV протокол или платформа автоматически продаёт часть залога для возврата долга. В DeFi-протоколах ликвидаторы (боты) выкупают залог со скидкой 5–15% — это ликвидационный штраф, который вычитается из вашего залога. После ликвидации оставшийся залог возвращается вам, долг погашен. Риск каскадной ликвидации: при резком падении рынка одновременная ликвидация многих позиций усиливает просадку цены и может ускорить ваш liquidation event.
Нативный BTC не работает в Ethereum DeFi напрямую. Используются обёрнутые версии: WBTC (ERC-20 токен, обеспеченный реальным BTC через кастодиана BitGo) или cbBTC (от Coinbase). Оба принимаются в Aave как залог. Риск: WBTC несёт дополнительный риск кастодиана — если BitGo заморозит резервы или окажется неплатёжеспособным, WBTC потеряет привязку к BTC. Это отдельный риск поверх волатильности самого биткоина.
Health Factor — показатель безопасности позиции в Aave. Рассчитывается как отношение стоимости залога (с учётом коэффициента ликвидации) к сумме долга. При HF ниже 1.0 позиция ликвидируется. Рекомендуется держать HF выше 1.5–2.0 — это обеспечивает буфер при волатильности рынка.
| Платформа | Макс. LTV (ETH/BTC) | Ставка займа (ориентир) |
|---|---|---|
| Aave v3 (ETH mainnet) | 80% ETH / 70% WBTC | 3–8% годовых (переменная) |
| Morpho (оптимизатор Aave) | Аналогично Aave | Чуть выше Aave при P2P-матче |
| Spark Protocol (MakerDAO) | 74% ETH (wstETH) | Зависит от DSR и условий DAI |
| CeFi-платформы (ориентир) | 50–70% BTC/ETH | 5–12% годовых (фиксированная/переменная) |
| Критерий | DeFi (Aave v3) | CeFi (централизованная платформа) |
|---|---|---|
| Контроль залога | Смарт-контракт (прозрачно) | У компании (риск банкротства) |
| KYC / документы | Не требуется | Обязателен паспорт / верификация |
| Фиатный вывод займа | Нет (только крипто) | Да (рубли / валюта на счёт) |
| Ставка займа (ориентир) | 3–8% годовых, переменная | 5–12% годовых, частично фиксированная |
| Риск ликвидации | Автоматический (бот, штраф 5–15%) | Платформа уведомляет, маржин-колл |
Убедитесь, что у вас есть ETH, wstETH или WBTC в сети Ethereum или Arbitrum (дешевле по комиссиям). Подключите MetaMask или аппаратный кошелёк. Никогда не используйте кошелёк с залогом для подписи подозрительных транзакций.
Перейдите на app.aave.com, подключите кошелёк, выберите сеть. В разделе «Supply» выберите актив (ETH, wstETH, WBTC), одобрите (approve) и внесите сумму. После подтверждения транзакции залог отобразится в вашем профиле.
В разделе «Borrow» выберите стейблкоин (USDC или USDT). Начните с LTV не выше 40–50% от максимально доступного — это даёт буфер при просадке залога на 30–40%. Aave показывает «Health Factor» — держите его выше 1.5 для безопасности.
После подтверждения займа USDC или USDT появятся в кошельке. Отправьте их на биржу для конвертации в рубли или используйте в DeFi. Помните: открытая позиция требует мониторинга — при падении ETH на 20–30% Health Factor приближается к опасной зоне.
Установите алёрты на падение цены залога (через DeFi Saver или Aave-уведомления). При приближении Health Factor к 1.2–1.3 — пополните залог или частично погасите долг. Для закрытия позиции верните заём + начисленные проценты в интерфейсе Aave, после чего залог разблокируется.
Health Factor — показатель безопасности позиции в Aave. Рассчитывается как отношение стоимости залога (с учётом коэффициента ликвидации) к сумме долга. При HF ниже 1.0 позиция ликвидируется. Рекомендуется держать HF выше 1.5–2.0 — это обеспечивает буфер при волатильности рынка.
Нет. Крипто-займы в DeFi — сверхобеспеченные (overcollateralized): сумма залога всегда больше суммы долга. При ликвидации протокол продаёт залог для покрытия долга и штрафа, остаток возвращает вам. Потерять можно часть залога (ликвидационный штраф 5–15%), но не больше внесённого.
Нет. DeFi-займы полностью автоматизированы и не требуют проверки кредитной истории, справок о доходах или одобрения заявки. Единственное условие — наличие достаточного залога. Это делает крипто-займы доступными для любого держателя крипты вне зависимости от финансового профиля.
При ликвидации позиции ликвидатор (бот) выкупает ваш залог со скидкой — это и есть штраф (в Aave обычно 5–10% в зависимости от актива). Избежать его можно, поддерживая низкий LTV и своевременно пополняя залог при просадке. Автоматизированные инструменты (DeFi Saver) могут автоматически погашать долг при приближении к порогу ликвидации.
В Aave v3 на Ethereum Mainnet в качестве залога принимаются ETH, wstETH, WBTC, USDC, DAI и ряд других токенов — полный список и параметры (LTV, порог ликвидации) доступны на app.aave.com в разделе Markets. Параметры регулярно обновляются governance-голосованием DAO.