Rocket Pool vs Lido: децентрализация против дохода в ликвидном стейкинге ETH

stETH — ребейзинговый токен: баланс в кошельке растёт каждый день, число токенов меняется, а цена держится около 1 ETH. rETH — токен накопительного типа: количество не меняется, но обменный курс rETH к ETH постепенно растёт, отражая накопленную награду. Lido работает через кураторский набор операторов, Rocket Pool — через пермиссионлесс-сеть, где оператором может стать каждый, внеся залог ETH и RPL. Из-за разной модели stETH глубже интегрирован в DeFi, а rETH считается более децентрализованным. Налогово накопительная модель rETH в РФ может быть удобнее для учёта.

Оба токена отражают базовую доходность стейкинга Ethereum, которая исторически держалась ориентировочно в диапазоне 3–8% годовых и зависит от рыночных условий, объёма застейканного ETH и активности сети. Точную цифру никто не гарантирует: она плавает день ото дня. Lido удерживает комиссию около 10% от награды, Rocket Pool — сопоставимую плату плюс особенности комиссии операторов. Поэтому чистая доходность stETH и rETH обычно близка, а разница в десятые доли процента. Ориентируйтесь на диапазон, а не на обещанные «фиксированные» проценты — их в стейкинге не бывает.

Rocket Pool проектировался вокруг минимального порога входа для операторов и пермиссионлесс-модели: запустить ноду может любой, внеся часть залога в ETH и токенах RPL. Lido исторически опирается на отобранный набор профессиональных операторов, что повышает надёжность, но концентрирует контроль. Lido занимает существенно большую долю рынка ликвидного стейкинга, и это вызывает дискуссии о рисках чрезмерной концентрации в сети Ethereum. Если для вас принципиальна децентрализация и распределение валидаторов — ближе Rocket Pool. Если важнее ликвидность и глубина рынка — Lido.

Доход от операций с цифровой валютой в РФ облагается НДФЛ. Налогооблагаемая база обычно возникает при продаже или обмене токена на фиатные деньги либо другой актив — то есть при фиксации финансового результата, а не ежедневно. Ставка НДФЛ для физлиц зависит от суммы годового дохода и применяется по действующей прогрессивной шкале. Важный нюанс: stETH ежедневно ребейзится, rETH растёт в курсе — модели учёта различаются, и это стоит обсудить с налоговым консультантом. Точные правила и ставки уточняйте на nalog.gov.ru, так как нормы по цифровым активам уточняются.

Да. Ликвидный стейкинг — не депозит и не гарантия. Главные риски: волатильность самого ETH (цена токена в рублях может резко упасть), риск ошибки или взлома смарт-контракта протокола, риск депега — когда рыночная цена stETH или rETH временно отклоняется от стоимости заложенного ETH, как уже случалось в стрессовых ситуациях на рынке. Добавьте риск потери приватных ключей: лишившись доступа к кошельку, вы теряете активы безвозвратно. Никакой гарантированной прибыли здесь нет — есть управляемый, но реальный риск.

Универсального ответа нет, выбор зависит от приоритетов. stETH удобнее, если важны максимальная ликвидность, простой выход и широкая поддержка в DeFi-протоколах. rETH ближе тем, для кого принципиальна децентрализация и кто готов к чуть меньшей ликвидности. Доходность у обоих в близком диапазоне, поэтому решающими становятся ваши ценности, горизонт инвестирования и устойчивость к рискам. Начинайте с небольшой суммы, которую не страшно потерять, и не вкладывайте заёмные средства. Перед покупкой проверьте контракты на etherscan.io.

Оба токена ликвидны и торгуются на DEX, но в стрессовых условиях рынка цена может временно отклоняться от стоимости ETH (депег), а вывод через протокол требует времени.