Частые вопросы
Что такое «токенизация» и зачем она нужна реальным активам?
Токенизация переводит права на актив в цифровой токен на блокчейне — это упрощает расчёты, дробление и передачу прав. Облигацию на $1 млн можно разделить на 1 000 токенов по $1 000 и продавать дробно. Но токен — это не сам актив, а требование к эмитенту, и юридическая сила этого требования зависит от права конкретной страны.
Чем отличается RWA от стейблкоина?
Стейблкоин (USDC, USDT) привязан к курсу фиата и не предполагает доходности по умолчанию. RWA-токен привязан к доходному активу (облигации, кредиту) и передаёт держателю долю в этом доходе. Граница размывается: токенизированные T-bills де-факто являются доходным стейблкоином — отсюда их популярность в DeFi.
Насколько безопасны крупные RWA-платформы?
Платформы с институциональными участниками (BlackRock, Franklin Templeton) несут меньший риск мошенничества, но не исключают риск смарт-контракта и регуляторных изменений. Более мелкие кредитные RWA-пулы исторически имели случаи дефолтов заёмщиков — данные по конкретным пулам доступны на Centrifuge и Maple Finance.
Можно ли использовать RWA как залог в DeFi?
Да, ряд протоколов (MakerDAO/Sky, Aave) принимает отдельные RWA-токены как залог для получения займов. Это увеличивает капиталоэффективность, но добавляет риск ликвидации при падении стоимости залога и риск оракула, передающего цену реального актива в протокол.
Что происходит с RWA-токеном при банкротстве эмитента?
Это ключевой юридический вопрос. Если токен структурирован как ценная бумага в регулируемой юрисдикции — держатель имеет права кредитора в процедуре банкротства. Если юридическая структура не проработана — токен может обесцениться без правовой защиты. Всегда читайте юридическую документацию проекта до входа.
