Что такое кредитное плечо в трейдинге и как оно работает

Это деньги или ценные бумаги, которые брокер даёт вам в долг под залог вашего капитала, чтобы открыть позицию больше, чем у вас есть на счёте. Например, при плече 1:4 и 100 000 ₽ собственных средств вы можете купить акций на 400 000 ₽: 100 000 — ваши, 300 000 — заёмные. Брокер берёт за это плату (ставку фондирования) за каждый день удержания позиции. Залогом выступают ваши активы на счёте, и если их стоимость падает, брокер вправе принудительно закрыть часть позиции, чтобы вернуть долг.

При обычной покупке вы рискуете только своими деньгами: вложили 100 000 ₽ — больше этой суммы не потеряете. С плечом вы рискуете заёмными средствами, и убыток может превысить ваш капитал. Падение актива на 25% при плече 1:4 обнуляет всю вашу маржу. Кроме того, за заёмные деньги начисляется ежедневная плата, а позицию нельзя держать «вечно» — при просадке брокер закроет её принудительно. Без плеча вы можете спокойно пересиживать падение, с плечом — нет.

Маржин-колл — это уведомление брокера о том, что собственных средств на счёте стало мало для поддержания позиции. Если рынок продолжает идти против вас и маржа падает ниже критического уровня, наступает стоп-аут: брокер автоматически и принудительно закрывает позиции, чтобы вы не ушли в долг. На стоп-ауте вы фиксируете убыток по текущей цене, даже если уверены в развороте. Именно стоп-аут чаще всего «съедает» депозиты новичков на плече: одно резкое движение — и позиции закрыты в минус.

Брокер берёт плату за перенос маржинальной позиции через ночь — это ставка фондирования (или «перенос непокрытой позиции»). Она привязана к ключевой ставке ЦБ, которая в 2026 году остаётся двузначной (~16–18%), плюс наценка брокера. На практике годовая ставка по непокрытым позициям часто превышает 20%. Если держать плечо месяцами, плата за фондирование способна обнулить прибыль даже при росте актива. Поэтому плечо экономически оправдано для коротких сделок, а не для долгосрочного удержания.

Да. Доход от продажи ценных бумаг облагается НДФЛ: 13% при налоговой базе до 2,4 млн ₽ в год и 15% с суммы превышения. Налоговым агентом выступает российский брокер — он сам удержит и перечислит налог. Уплаченные брокеру проценты за маржинальное кредитование при этом не уменьшают налоговую базу автоматически. Отдельно помните: купоны облигаций, включая ОФЗ, тоже облагаются НДФЛ 13% — налоговой льготы на купонный доход нет.

Плечо — инструмент для опытных трейдеров с дисциплиной, стоп-лоссами и пониманием риск-менеджмента, а не для начинающих инвесторов. Если ваша цель — копить капитал на горизонте лет, плечо вам не нужно: оно создаёт давление времени и платы за фондирование, несовместимое с долгосрочной стратегией. Разумный подход для большинства частных инвесторов — работать только на собственные средства. Плечо имеет смысл лишь когда вы готовы потерять задействованную сумму и активно контролируете позицию каждый день.

Да, при резком движении рынка убыток может превысить ваш депозит, и вы останетесь должны брокеру. Стоп-аут снижает этот риск, но при гэпах и неликвидности не гарантирует закрытия точно на нуле.