Флоатер — облигация, купон которой пересчитывается каждый период вслед за ключевой ставкой или RUONIA. Это инструмент для защиты портфеля от роста ставок, но при снижении ставок купон падает. Ниже — как устроен расчёт, какие риски нести и что выбрать на Мосбирже в 2026.
Облигация, размер купона которой привязан к ключевой ставке ЦБ или индикатору RUONIA. Когда ставка растёт — купон увеличивается, когда падает — уменьшается. Например, ОФЗ 29011 платит RUONIA + спред. Это позволяет не терять доходность при повышении ставок, но не гарантирует фиксированный доход.
У классических облигаций купон фиксирован на весь срок — если ставки растут, их цена падает, и вы теряете в доходности. Флоатеры автоматически подстраивают купон под текущий уровень ставок, поэтому их цена гораздо стабильнее. Основной риск — при снижении ставок купон тоже снижается.
Обычно формула: RUONIA (средняя ставка РЕПО) или ключевая ставка ЦБ плюс фиксированный спред (например, RUONIA + 1,2%). Купонный период — 3 или 6 месяцев. Размер купона объявляется после закрытия периода и известен заранее, но может меняться от периода к периоду.
Главный — падение купона при снижении ключевой ставки. Если ставка упадёт до 5%, купон станет ~6–7% вместо текущих 16–18%. Второй риск — дефолт эмитента (особенно у корпоративных флоатеров). Третий — низкая ликвидность некоторых выпусков. Для ОФЗ-ПК рыночный риск минимален.
Купонный доход облагается НДФЛ 13% (для резидентов РФ). Налог удерживается брокером при каждой выплате купона. Если вы продали облигацию дороже цены покупки, разница тоже облагается налогом. Для флоатеров, как и для всех облигаций, доступен вычет по ИИС-3.
Наиболее ликвидные — ОФЗ-ПК: SU25085RMFS4 (ОФЗ 29011, RUONIA + 1,2%), SU25077RMFS2 (ОФЗ 29012, ключевая + 0,5%), SU25069RMFS0 (ОФЗ 29013, RUONIA + 1,0%). Из корпоративных — РСХБ-08 (RU000A105YQ8), ВЭБ.РФ выпуски с плавающим купоном. Ставки купонов в 2026 — около 16–18% при двузначной ставке ЦБ.
Да, если продать раньше погашения при снижении ставок — цена может быть немного ниже номинала, но потери меньше, чем у классических облигаций. При дефолте эмитента — полная потеря.
| Тикер | Купонная формула | Текущий ориентир купона |
|---|---|---|
| SU25085RMFS4 (ОФЗ 29011) | RUONIA + 1,2% | ~16–18% годовых |
| SU25077RMFS2 (ОФЗ 29012) | Ключевая ставка + 0,5% | ~16–18% годовых |
| SU25069RMFS0 (ОФЗ 29013) | RUONIA + 1,0% | ~16–18% годовых |
| RU000A105YQ8 (РСХБ-08) | Ключевая ставка + 0,8% | ~16–18% годовых |
| Критерий | Флоатер | Классическая облигация |
|---|---|---|
| Купон | Переменный, привязан к ставке | Фиксированный на весь срок |
| Чувствительность к ставкам | Низкая (цена стабильна) | Высокая (цена падает при росте ставок) |
| Риск при снижении ставок | Купон падает, доходность снижается | Купон не меняется, доходность фиксирована |
| Потенциальная доходность | Ориентир = ставка ЦБ ± спред | Зависит от купона при выпуске |
| Налог | 13% с купона и с прироста цены | 13% с купона и с прироста цены |
Выберите брокера с доступом к Мосбирже, откройте ИИС или обычный счёт. Пополните его.
В приложении или веб-терминале введите тикер ОФЗ-ПК, например «SU25085RMFS4», или используйте фильтр «облигации с переменным купоном».
В карточке инструмента посмотрите: привязка к RUONIA/ключевой ставке, спред. Убедитесь, что понимаете, как меняется купон.
Посмотрите спред спроса/предложения и объём торгов. Для ОФЗ-ПК ликвидность высокая, цена обычно около номинала (1000 ₽) с небольшим отклонением.
Выставьте заявку по лучшей цене (или лимитную). После покупки облигация появится в портфеле. Первый купон придёт через ~3–6 месяцев.
Да, если продать раньше погашения при снижении ставок — цена может быть немного ниже номинала, но потери меньше, чем у классических облигаций. При дефолте эмитента — полная потеря.
Обычно каждые 3 или 6 месяцев, в зависимости от условий выпуска. Размер объявляется за несколько дней до начала нового купонного периода.
ОФЗ-ПК — самый надёжный вариант, государственная гарантия. Выбирайте выпуски с коротким сроком до погашения (1–2 года) и высокой ликвидностью.
Только государственные — ОФЗ-ПК. Корпоративные флоатеры (например, от РСХБ или ВЭБ.РФ) несут кредитный риск эмитента.
Налог 13% удерживается брокером с разницы между ценой продажи и ценой покупки (с учётом НКД). Для ценных бумаг, купленных на ИИС, можно вернуть налог через вычет.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
