Пут-опцион — контракт, дающий право продать акцию по фиксированной цене. В 2026 году при волатильности рынка это единственный законный способ застраховать портфель от падения без продажи бумаг. НДФЛ 13% удерживается с дохода по опциону, но премия уменьшает налогооблагаемую базу.
Главный риск — временной распад (тета). С каждым днём опцион дешевеет, если цена актива не падает. К моменту экспирации опцион может оказаться вне денег — вы теряете всю премию. Это плата за страховку, как ОСАГО: заплатили, а ДТП не случилось.
Пример: 100 акций Сбербанка по 300 ₽. Пут-опцион со страйком 280 ₽ на 3 месяца стоит 15 ₽ за акцию. Премия: 100 × 15 = 1 500 ₽. Комиссия биржи и брокера: ~0,3% = 4,5 ₽. Итого стоимость страховки: 1 504,5 ₽. НДФЛ 13% — только если опцион исполнится в деньгах.
Денежный (страйк близок к текущей цене) дороже, но защищает сразу. Безденежный (страйк на 10-15% ниже) дешевле, но защита начнётся только после падения ниже этого уровня. Для стандартной страховки используйте страйк на 7-10% ниже текущей цены — баланс между ценой и защитой.
Да, через фьючерс на Индекс Мосбиржи (IMOEX) или фьючерс на RTS. Опционы на IMOEX ликвидны, премия ниже, чем на отдельные акции. Удобно хеджировать сразу весь портфель. Нюанс: НДФЛ с фьючерсных опционов рассчитывается как с производных инструментов — по ст. 214.1 НК РФ.
Если опцион исполнили в деньгах, доход — разница между страйком и рыночной ценой на момент исполнения. Если продали опцион до экспирации — доход от продажи. Все операции отражаются в отчёте брокера. Налог удерживает брокер, но если применяете инвестиционные вычеты, подаёте декларацию сами.
Биржевой сбор на срочном рынке MOEX: 0,01% от суммы контракта. Брокерская комиссия: от 0,1% до 0,5% в зависимости от тарифа. Минимальная комиссия — 20-50 ₽ за сделку. Также есть комиссия за перенос позиции (своп) по фьючерсам, если опцион на фьючерс.
Для неквалифицированных инвесторов — лимит 100 тыс. ₽ на сделки с опционами. Для сумм выше нужно пройти тестирование у брокера или получить статус квалифицированного инвестора через опыт или экзамен.
| Параметр | Значение | Примечание |
|---|---|---|
| Цена акции на дату покупки | 300,0 ₽ | Средняя за квартал |
| Страйк пут-опциона | 280,0 ₽ | На 7% ниже текущей |
| Премия за контракт | 15,0 ₽ | За 1 акцию |
| Срок истечения | 3 месяца | Стандартный квартал |
| Критерий | Пут-опцион | Стоп-лосс |
|---|---|---|
| Риск исполнения | Ограничен премией | Риск проскальзывания (гэпы) |
| Стоимость | Премия + комиссии | Бесплатно (но убыток при падении) |
| Контроль цены продажи | Фиксация страйка | Не гарантирован (гэп вниз) |
| Налоги | НДФЛ 13% с дохода по опциону | Убыток от продажи сальдируется |
| Сложность исполнения | Средняя (счёт ДЕПО) | Низкая (стоп-заявка) |
Потребуется подписать заявление на торговлю опционами и фьючерсами. Если сумма сделок превышает 100 тыс. ₽, нужно пройти тестирование у брокера или получить статус квалифицированного инвестора.
Опционы на SBER, GAZP, MOEX, фьючерс на Индекс Мосбиржи имеют минимальные спреды. Для мелких бумаг (объём торгов менее 10 млн ₽ в день) спреды широкие — страховка выходит дороже.
Выберите страйк на 5-10% ниже текущей цены. Срок экспирации: 1-3 месяца. Короткие опционы дешевле, но быстро теряют стоимость. Длинные — дороже, но дают больше времени для движения рынка.
Премия + комиссия биржи (0,01%) + комиссия брокера (0,1-0,5%) + НДФЛ 13% с дохода (если опцион исполнится). Убедитесь, что сумма премии не превышает 2-5% от стоимости портфеля — иначе защита становится убыточной.
Купите опцион в терминале (заявка «купить put»). До экспирации отслеживайте цену. Если актив падает ниже страйка — вы в прибыли: можете продать опцион или исполнить его (продать акции по страйку). Если цена растёт — опцион сгорает нулём, защита сработала.
Для неквалифицированных инвесторов — лимит 100 тыс. ₽ на сделки с опционами. Для сумм выше нужно пройти тестирование у брокера или получить статус квалифицированного инвестора через опыт или экзамен.
Нет, при покупке пут-опциона максимальный убыток — уплаченная премия. Продажа опциона (короткая позиция) несёт неограниченный риск — этого делать не стоит, если вы не профессиональный трейдер.
Опцион не защищает от падения цены после дивидендной отсечки. Дивиденды вы получаете как акционер. Но если акция падает на размер дивиденда, опцион в деньгах может это компенсировать.
За 7-14 дней до экспирации или при низкой волатильности (VIX < 15). В эти моменты страховка минимальна — можно хеджироваться дёшево, но защита короткая. Для долгосрочного хеджа берите опционы на 3-6 месяцев.
При исполнении опциона брокер рассчитывает доход как разницу между страйком и рыночной ценой, удерживает 13% с суммы прибыли. Премия включается в расходы. Если убыток от опциона сальдируется с прибылью от других сделок, налоговая база уменьшается.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
