Как сравнить ETF одного сектора на Мосбирже: методология инвестора

EQMX от Тинькофф — лидер по активам под управлением среди ETF на акции РФ (≈15,2 млрд ₽ на начало 2026). Второй — SBMX от Сбера (≈5,8 млрд ₽). Разница в AUM влияет на ликвидность и спред.

Вес бумаги — доля актива в портфеле фонда. Чем выше вес, тем больше ETF зависит от движений этой акции. Пример: в EQMX на Сбербанк приходится ~16%, а на нефтяников — <5%. Это риск «золотой акции».

Концентрация показывает, насколько ETF близок к индексу — или в нём доминируют несколько гигантов. В EQMX 58% приходится на 10 бумаг, в SBMX — 52%. Выше концентрация → выше волатильность и корреляция с «голубыми фишками».

Налог на прирост курсовой стоимости и дивиденды — 13% (15% при доходе >5 млн ₽). Купоны облигаций внутри ETF тоже облагаются 13%. Налог удержит брокер как налоговый агент. Декларация 3-НДФЛ нужна только при вычетах или нестандартных операциях.

Спред — разница между лучшей ценой покупки и продажи. Для EQMX спред обычно 0,2–0,4%, для SBMX — до 0,6%. Узкий спред снижает скрытые издержки при входе/выходе. Спред зависит от объёмов торгов и AUM.

Историческая доходность — прошлые данные, не гарантия будущего. Лучше смотреть на разницу между бенчмарком (индексом) и результатом фонда — это «запас прочности» из-за комиссий и ребалансировки. Даже 0,3% разницы за 10 лет дают существенный лаг.

Да. ETF с высокой концентрацией на топ-акциях (Сбер, Газпром) будут показывать более неравномерную дивидендную доходность — зависит от дивполитики этих компаний. Диверсифицированный ETF даёт более сглаженный поток.