Замещающие облигации — тот же эмитент и номинал, что и у исходных евробондов, но расчёты в рублях. Налоговая нагрузка по ним отличается от обычных рублёвых бумаг из-за валютной переоценки номинала. Разберём, как считать НДФЛ с купона и как налоговая «съест» часть дохода при погашении из-за роста курса.
Это рублёвые облигации, выпущенные взамен еврооблигаций российских эмитентов. Номинал привязан к валюте: например, 1 000 $ или 1 000 € в рублёвом эквиваленте по курсу ЦБ РФ на момент размещения. Выпуски обращаются на Мосбирже. Для налоговой это рублёвая бумага, но с особенностью: при погашении платится номинал в рублях по текущему курсу, и разница между ценой покупки и номиналом облагается НДФЛ.
Купонный доход — это проценты. Ставка НДФЛ: 13% с дохода до 5 млн ₽ в год, 15% — с превышения. Налоговый агент (брокер, УК, депозитарий) удерживает налог при выплате купона. По замещающим облигациям купоны выплачиваются в рублях (как фиксированный процент от номинала, но сам номинал в валюте). Нюанс: если купон привязан к ключевой ставке или инфляции, это не меняет механизма — ставка налога та же.
Эмитент возвращает номинал в рублях по курсу ЦБ на дату погашения. Если вы купили облигацию за 950 ₽, а номинал на дату погашения — 1 350 ₽ (доллар вырос), разница в 400 ₽ — это доход. Налоговая считает эту разницу как доход от реализации (продажи) ценных бумаг. Ставка: 13% (15% при превышении 5 млн ₽). Льгот на срок владения для замещающих облигаций нет.
К продаже применяется стандартный принцип: доход = цена продажи (руб.) — цена покупки (руб.) — комиссии. Никакой валютной переоценки отдельно нет — только курсовая разница в цене сделки. Нюанс: если вы покупали в валюте за доллары, а продавали в рублях, налоговая база считается в рублях (по курсу ЦБ на день покупки и продажи). Это обычный валютный контроль, не специфика «замещения».
Начальный номинал для расчёта НКД и дохода при погашении — это рублёвый эквивалент на дату размещения (или конвертации, если обменивали старые евробонды). При итоговом расчёте налога база = (номинал на дату погашения — цена покупки). Если вы покупали бумаги на вторичном рынке позже размещения, курсовая разница считается от цены вашей покупки, а не от номинала при размещении.
Нет. ЛДВ (льгота на срок владения более 3 лет) применяется только к ценным бумагам, которые соответствуют критериям ст. 219.1 НК РФ. Замещающие облигации туда не входят. Они не включены в перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора экономики и не обращаются на бирже как иностранные активы. Исключения нет. Поэтому весь доход от дисконта (валютной переоценки) облагается в полном объёме.
Скачайте отчёт брокера за год. Укажите в декларации код дохода 1540 (доходы от операций с ЦБ) для дисконта и 1011 (проценты) для купона. Разделите по разным листам (Приложение 1 и 3). Срок подачи — до 30 апреля следующего года.
| Параметр | Значение в рублях | Пояснение |
|---|---|---|
| Цена покупки (за 1 бумагу) | 1 000 ₽ | Рыночная цена на вторичке |
| Номинал на дату погашения (руб.) | 1 450 ₽ | Курс ~98 ₽ за доллар (гипотетически) |
| Доход (дисконт) | 450 ₽ | Разница между номиналом и покупкой |
| Налог с дисконта (13%) | 58,5 ₽ | Удержит брокер при погашении |
| Критерий | Замещающие облигации | Обычные рублёвые (ОФЗ, корп.) |
|---|---|---|
| Налоговая база по купону | Ставка 13% (15%) с процента | Ставка 13% (15%) с процента |
| Валютная переоценка номинала | Есть, облагается НДФЛ как доход от продажи | Нет (номинал неизменен, курс не привязан) |
| Льгота долгосрочного владения (3 года) | Не применяется | Не применяется для корпоративных (кроме отдельных) |
| Риск роста курса | Увеличивает налог при погашении (чем выше курс, тем выше доход) | Нет прямого влияния |
| Налоговый агент | Брокер удерживает при погашении | Брокер удерживает при купоне/продаже |
Зайдите в карточку бумаги на Мосбирже (moex.com). Узнайте валюту номинала (USD, EUR) и дату погашения. Это будет ориентир для курса.
В 2026 году двузначная ключевая ставка ~16-18%, инфляция высокая. Предположите курсовой диапазон (например, 95-105 ₽ за доллар). Чем выше курс, тем больше налог.
Умножьте номинал в валюте на прогнозируемый курс. Вычтите вашу цену покупки в рублях. Полученная разница — ваш доход, облагаемый 13% (15%).
Если дисконт большой (например, 30-50% от цены), налог снизит итоговую доходность. Сравните с ОФЗ, где налог только с купона, а номинал не переоценивается.
Убедитесь, что бумага торгуется на Мосбирже (Т+: Т+1, Т+2). Иначе налог придётся считать и платить самостоятельно через декларацию 3-НДФЛ.
Скачайте отчёт брокера за год. Укажите в декларации код дохода 1540 (доходы от операций с ЦБ) для дисконта и 1011 (проценты) для купона. Разделите по разным листам (Приложение 1 и 3). Срок подачи — до 30 апреля следующего года.
Да, цена погашения считается по курсу ЦБ на дату расчётов. Если курс вырос, налог с дисконта растёт. Это фискальный минус «замещения» по сравнению с рублёвыми бондами.
Да, сальдирование между сделками с ценными бумагами (кроме ИИС) разрешено. Убыток по акциям можно зачесть против дохода от дисконта замещающих. Подробнее — ст. 214.1 НК РФ.
На ИИС-3 вы освобождены от налога на купон до 30 млн ₽ совокупно за весь срок. Лимит общий на все доходы по вычету (торговля, дивиденды). Свыше лимита — полная ставка 13% (15%). Условия могут меняться — уточняйте у брокера.
Риски дефолта выше, чем у ОФЗ. Если дефолт — вы не получите номинал. Налог на «виртуальный» доход не возникнет, так как дохода нет. Убыток можно зачесть, если бумага была продана с убытком или списана с баланса — по правилам ст. 214.1.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
