Какой НДФЛ на купоны облигаций в 2026 году?
НДФЛ на купоны всех облигаций (включая ОФЗ и корпоративные) — 13% до 5 млн ₽ совокупного дохода в год. Свыше 5 млн — 15%. Базой считается сумма купонного дохода за вычетом расходов на НКД при продаже.
AI-Optimized · Answer-First
Первичное размещение или вторичный рынок: как выбрать облигации
При покупке облигаций на первичке вы не платите НКД и комиссию брокеру — но рискуете не получить нужный объём. На вторичке вы покупаете с НКД и платите комиссию, зато берёте ровно столько, сколько нужно. Купонный доход облагается НДФЛ 13% в обоих случаях.
Коротко:
- Первичка: без НКД и комиссии, но с аллокацией
- Вторичка: с НКД и комиссией, но с точным объёмом
- Скорость первого купона зависит от даты размещения
Источник: Календарь размещений облигаций на Московской бирже
Платят ли брокеры комиссию за первичное размещение?
На первичном рынке (размещение нового выпуска) большинство брокеров не берут комиссию за покупку. Но есть нюанс: некоторые устанавливают минимальный чек (например, 0,1% при сумме сделки от 10 млн ₽). Уточняйте тарифы своего брокера перед подпиской на IPO облигаций.
Что такое аллокация на первичке и как она влияет на объём?
Аллокация — это распределение заявок между участниками. Спрос часто превышает предложение, поэтому вы получаете только часть запрошенного объёма (например, 30–70%). На вторичке вы покупаете ровно столько, сколько хотите — при условии ликвидности в стакане.
Как быстро приходит первый купон после покупки на вторичке?
Первый купон приходит в установленную дату выплаты, независимо от того, когда вы купили облигацию. Если вы купили за несколько дней до даты выплаты, вы получите полный купон через пару дней. Но вы заплатили НКД продавцу — по сути, возвращаете эти деньги.
На первичке НКД отсутствует — значит ли это, что первый купон больше?
Да, при покупке на первичке вы не компенсируете продавцу накопленный доход. Первый купон вы получите в полном размере, но ждать его придётся до конца первого купонного периода (обычно 3–6 месяцев). На вторичке первый купон может наступить раньше, но вы заплатили за него в виде НКД.
Какие комиссии брокеров за сделку на вторичном рынке?
Средняя комиссия на Мосбирже — 0,01–0,05% от суммы сделки (минимальная 10–30 ₽). У некоторых брокеров комиссия до 0,1% для неактивных тарифов. За ломбардные списки (ОФЗ, голубые фишки) комиссия часто ниже. Первичное размещение обычно без комиссии.
Что выгоднее — купить облигацию на первичке или на вторичке?
Первичка выгоднее, если вы уверены, что получите объём, и готовы ждать первый купон. Вторичка удобнее, когда нужна конкретная сумма и низкий спред.
Эксклюзив от ИнвестХомяка
Сравнение параметров покупки облигаций на примере ОФЗ 26248 (размещение в 2025 г., погашение 2037)
| Параметр | Первичный рынок | Вторичный рынок |
|---|---|---|
| Цена размещения (на день торгов) | 100% номинала (1 000 ₽) | 96–102% номинала (в зависимости от рыночной конъюнктуры) |
| НКД при покупке | Отсутствует | Включается в сумму сделки (рассчитывается за дни с последней выплаты) |
| Комиссия брокера | 0% (чаще всего) | 0,02–0,05% от суммы + НКД |
| Минимальный лот | 1 облигация (1 000 ₽) | 1 облигация (но в стакане может быть не хватать объёма) |
Сравнение первичного и вторичного рынка облигаций: пошаговые критерии
| Критерий | Первичное размещение | Вторичный рынок |
|---|---|---|
| Цена облигации | Фиксированная 100% номинала | Может быть выше/ниже номинала (дисконт/премия) |
| Комиссия за покупку | 0–0,1% (редко) | 0,01–0,05% + возможна минимальная плата |
| Доступность объёма | Ограничена аллокацией (частичное исполнение) | Доступен остаток в стакане (если есть ликвидность) |
| Первый купон | Через 3–6 месяцев после размещения, без НКД | В ближайшую купонную дату, с уплатой НКД продавцу |
| Риск проскальзывания | Нет — цена фиксирована | Есть спред в стакане (0,1–0,5% при низкой ликвидности) |
Как начать покупать облигации: практические шаги для инвестора
Выберите брокера и откройте счёт
Откройте брокерский счёт (ИИС или обычный) у лицензированного участника Мосбиржи. Убедитесь, что в тарифе есть доступ к биржевым торгам и первичным размещениям.
Изучите график первичных размещений
На moex.com в разделе «Облигации — Календарь размещений» указаны даты приёма заявок. Обычно подписка заканчивается за 2–3 дня до размещения. Подавайте заявку через приложение брокера или терминал.
Оцените ликвидность выпуска на вторичке
Посмотрите стакан заявок в терминале (Quik, Мой брокер). Если спред между лучшей ценой покупки и продажи больше 0,3% — лучше подождать или выбрать другой выпуск. Для ОФЗ спред обычно <0,1%.
Рассчитайте реальную доходность с учётом НКД и налога
Используйте формулу: (купон − налог 13%) / (цена + НКД) × 365 / количество дней до погашения. Учитывайте комиссию брокера как разовый расход. Сравните с доходностью первички — часто первичка даёт ориентир чуть выше вторички за счёт премии.
Убедитесь в надёжности эмитента
Для корпоративных облигаций проверьте кредитные рейтинги (АКРА, Эксперт РА, НРА). Уровень ВВВ– или выше — приемлемо. Для ОФЗ рейтинг — AAA (РФ). Избегайте выпусков с рейтингом ниже BВB–.
Частые вопросы
Что выгоднее — купить облигацию на первичке или на вторичке?
Первичка выгоднее, если вы уверены, что получите объём, и готовы ждать первый купон. Вторичка удобнее, когда нужна конкретная сумма и низкий спред.
Почему на первичке нет НКД, а на вторичке есть?
При первичном размещении облигация только выпущена — накопленного купона нет. На вторичке между выплатами проходит время, и покупатель компенсирует продавцу доход за этот период.
Влияет ли НКД на налог при продаже облигации?
Да, для налоговой базы по купонному доходу НКД, уплаченный при покупке, вычитается из полученного купонного дохода. При продаже НКД, полученный от покупателя, облагается налогом как купон.
Какой минимальный лот для покупки облигаций на Мосбирже?
Для большинства выпусков — 1 облигация (1 000 ₽ по номиналу). Но некоторые корпоративные облигации имеют лот 10 или 100 штук. Уточняйте в спецификации.
Могу ли я купить облигации на первичке через ИИС?
Да, это разрешено. Вы можете использовать ИИС для покупки облигаций на первичном и вторичном рынках. Налоговый вычет (тип А или Б) применяется к доходам от сделок на ИИС, но НДФЛ с купонов удерживается стандартно (13–15%).
Истории участников клуба
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
Что говорят участники клуба
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
