Все три стратегии ограничивают максимальный убыток, но по‑разному. Купленный спред — фиксированная премия, коллар — разница страйков за вычетом полученной премии, покрытый колл — падение акции до нуля (но смягчено премией). Выбор зависит от капитала и готовности держать актив. Для депозита до 100 000 ₽ подходят не все.
Максимум — уплаченная премия (разница премий покупки и продажи). Например, купили колл 50 за 3 000 ₽, продали колл 55 за 1 000 ₽ — убыток не превысит 2 000 ₽. Никаких скрытых потерь, если не дожидаться исполнения.
Да, если брокер поддерживает опционы на ИИС (не все). Но нужно купить акции внутри ИИС, затем добавить короткий колл и длинный пут. Учитывайте: налог с купонов и дивидендов остаётся 13%, а с опционной прибыли — тоже 13% при выводе.
Обычно нет, если вы одновременно купили базовую акцию. Брокер видит покрытую позицию и не блокирует дополнительное обеспечение. Но для шорта колла без акции маржа может достигать 100% стоимости акции (голый колл), что для малого депозита опасно.
Купленный спред (например, bull call spread на акции Сбера) — старт от 2 000–5 000 ₽ премии, маржа обычно равна максимальному убытку. Коллар требует покупки акции (от 20 000 ₽) плюс два опциона, что съедает почти весь депозит. Покрытый колл тоже требует покупки акций, риск при падении не застрахован.
Прибыль от опционов облагается НДФЛ 13% (для резидентов РФ) как доход от ценных бумаг. Премия за проданный опцион — тоже доход. Убытки по опционным сделкам можно сальдировать с прибылью в пределах одного налогового периода (брокер подаёт 3-НДФЛ). Если стратегия убыточна — налога нет.
Опционы на фьючерсы (РТС, Сбер, Газпром, золото и др.) и отдельные опционы на акции (Сбер, Лукойл, Яндекс). Спецификации — на сайте moex.com. Ликвидность выше у опционов на фьючерс РТС и Сбер. Для спредов и колларов подходят любые, но внимательно выбирайте страйки и даты.
Спред — покупка одного опциона и продажа другого с тем же базовым активом и сроком, но разными страйками. Ограничивает как потенциал прибыли, так и убыток.
| Стратегия | Максимальный убыток (₽) | Начальная маржа / затраты (₽) |
|---|---|---|
| Купленный спред (колл 5000/5500) | 2 500 (премия) | 2 500 (заморожено) |
| Коллар (пут 4500 + колл 5500, акция куплена) | 2 200 (разница страйков 500 – премия 2800) | 52 800 (акция 50 000 + опционы) |
| Покрытый колл (акция 5000 + колл 5500) | 4 500 (падение до 0 минус премия 500) | 50 000 (акция) |
| Без стратегии (только акция) | 5 000 (падение до 0) | 50 000 (акция) |
| Критерий | Купленный спред | Коллар |
|---|---|---|
| Максимальный убыток | Фиксирован — уплаченная премия | Фиксирован — разница страйков минус нет‑кредит |
| Маржинальные требования | Разница страйков (если спред дебетовый) | Обеспечение под короткий колл + стоимость акции |
| Сложность реализации | Средняя (два опциона, один брокерский ордер) | Высокая (три инструмента, настройка пропорций) |
| Доступность на Мосбирже | Да (опционы на фьючерсы и акции) | Да, но низкая ликвидность у дальних страйков |
| Рекомендация для депозита до 100 000 ₽ | ✅ Лучший вариант (низкая маржа, чёткий риск) | ❌ Требует капитала на покупку акции |
Выберите брокера, который предоставляет доступ к срочному рынку (FORTS). Проверьте тарифы: биржевой сбор за опцион ~1–3 ₽, комиссия брокера от 0,3% от премии. Пополните счёт минимум на 10 000 ₽.
Зайдите на moex.com → «Срочный рынок» → «Спецификации». Узнайте размер контракта (для акций обычно 100 шт., для фьючерсов — в рублях). Обратите внимание на шаг цены и дату экспирации (третья пятница месяца).
Пример: купить колл на акцию Сбера страйк 250, продать колл 260. Премия спреда — 2000 ₽. Убедитесь, что брокер не блокирует дополнительную маржу сверх разницы страйков (обычно так и есть).
Используйте калькулятор брокера или формулу: для дебетового спреда маржа = разница страйков × размер контракта. Для коллара с активом — полная стоимость акции. Для покрытого колла — только стоимость акции (0 по опциону).
Никогда не держите короткий опцион до последнего дня — возможна автоматическая поставка (если опцион в деньгах). Продайте спред целиком или откупите короткую ногу за 1–2 дня до даты.
Спред — покупка одного опциона и продажа другого с тем же базовым активом и сроком, но разными страйками. Ограничивает как потенциал прибыли, так и убыток.
Да, полученная премия за проданный опцион — доход, облагаемый НДФЛ 13%. Убыток от покупки опциона можно зачесть в пределах года. По итогам года брокер выдаёт справку 2-НДФЛ.
От 2 000–5 000 ₽ для опционов на акции второго эшелона или фьючерсы. На популярных акциях (Сбер, Газпром) премия может быть 5–15 тыс. ₽. Главное — не превышать 10% депозита на одну сделку.
Технически да, но получится сложная конструкция с четырьмя опционами и акцией. Для частного инвестора это избыточно. Лучше начать с одной стратегии и освоить её.
Риск досрочного исполнения колла (если он американского типа) — на Мосбирже опционы европейские, поэтому исполнение только в день экспирации. Плюс риск роста акции выше страйка — вы не участвуете в прибыли выше проданного колла.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
