Главные отличия между TMOS, VTBA и SBMX — в комиссиях, частоте ребалансировки и налоговой нагрузке. TMOS держит бумаги Т-Инвестиций (бывший Тинькофф), VTBA — ВТБ, SBMX — Сбера. Выбор упирается в ваши предпочтения по структуре и горизонту инвестиций.
TMOS — ETF от Т-Инвестиций, комиссия 0,99% годовых. VTBA — от ВТБ, комиссия ~0,9–0,95%. Ребалансировка TMOS проводится ежеквартально, VTBA — раз в полгода. Разный состав: TMOS может включать большее количество бумаг за счёт дробления лотов, VTBA строже следует структуре индекса. Налоговые последствия: частая ребалансировка TMOS увеличивает оборот портфеля, что может привести к реализации прибыли и, как следствие, к дополнительному НДФЛ 13%.
Ребалансировка — это продажа одних бумаг и покупка других для возврата к целевой структуре индекса. Каждая сделка с прибылью облагается НДФЛ 13% (для физлиц-резидентов, по данным Налогового кодекса РФ на 2026). Чем чаще ребалансировка, тем больше таких сделок и потенциально выше налоговые отчисления. ETF ВТБ (VTBA) с полугодовым циклом даёт меньше оборотов, чем TMOS с квартальным. SBMX использует дополнительный фильтр ликвидности, поэтому ребаланс может быть реже.
Самый низкий — SBMX от Сбера (около 0,8–0,9% годовых, точные цифры меняются, смотрите на сайте moex.com). VTBA — около 0,9–0,95%. TMOS — 0,99%. Разница кажется небольшой, но при долгосрочном инвестировании (3–5 лет) и сумме от 500 000 ₽ она может составить несколько тысяч рублей недополученной доходности. Плюс учитывайте комиссию брокера за покупку/продажу паёв.
Основные риски: рыночный (падение индекса на 20–40% при кризисе), налоговый (ребалансировка и купоны генерируют НДФЛ 13%), ликвидный (у SBMX и TMOS высокая ликвидность, у VTBA — чуть ниже, при экстренной продаже может быть проскальзывание). Валютный риск отсутствует, так как все активы рублёвые. Также регулирование: ЦБ может ввести изменения в статус ETF (например, ужесточение требований к УК).
Если ИИС-3 (тип А) — разницы почти нет, налоговая льгота распространяется на прибыль, но купоны всё равно облагаются 13%. Для ИИС-тип Б (освобождение от НДФЛ) частая ребалансировка TMOS может дать больше операций, которые будут освобождены от налога, но это не влияет на итог, так как весь доход не облагается. Выбирайте по комиссии и доверию к управляющей компании. Для типа Б логичнее взять SBMX или VTBA с низкими комиссиями — лишние траты не нужны.
Нет, TMOS, VTBA и SBMX — это биржевые паевые инвестиционные фонды, обращающиеся только на Московской бирже (MOEX). Они выпущены российскими УК. Купить их можно только через российского брокера с доступом к MOEX. Иностранные брокеры (Interactive Brokers, Saxo Bank) этих инструментов не предоставляют — они работают с европейскими/американскими ETF. Если вы нерезидент РФ, доступ к покупке может быть закрыт из-за санкционных ограничений.
ETF не выплачивает дивиденды как акции. Доход отражается в росте стоимости пая (реинвестируется). Если внутри ETF есть облигации, купонный доход удерживается управляющей компанией, налог (13%) перечисляется в бюджет — вы получаете эту сумму уже за вычетом налога, либо она реинвестируется.
| Параметр | TMOS | VTBA |
|---|---|---|
| Комиссия УК (годовых) | 0,99% | ~0,9–0,95% |
| Период ребалансировки | Ежеквартально | Раз в полгода |
| Количество бумаг в портфеле (ориентировочно) | 25–40 | 15–25 |
| Минимальный лот | 1 пай (обычно 10–15 ₽) | 1 пай (около 10–15 ₽) |
| Критерий | TMOS (Т-Инвестиции) | SBMX (Сбер) |
|---|---|---|
| Комиссия УК, % годовых | 0,99 | 0,80–0,90 |
| Частота ребалансировки | Раз в квартал (4 раза в год) | Раз в полгода + внепланово при исключении бумаги |
| Принцип ребалансировки | Слепое копирование индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR) — без фильтров | Копирование индекса МосБиржи, но с дополнительным фильтром ликвидности (исключаются бумаги с низким объёмом торгов) |
| Налоговая нагрузка на ребалансе (для физлица) | Выше — больше сделок с реализацией прибыли, каждая облагается 13% НДФЛ | Ниже — сделок меньше, меньше облагаемых операций |
| Для кого подходит | Тем, кто готов к более активному управлению и выше налогам ради точного попадания в индекс | Тем, кто хочет минимальные издержки и налоговую эффективность |
Проанализируйте данные таблицы: если хотите точного следования индексу и не боитесь квартального оборота — берите TMOS. Если цель — экономия на комиссиях и налогах — SBMX или VTBA. Проверьте актуальные комиссии на сайте moex.com.
Для покупки любого из этих ETF нужен брокерский счёт или ИИС у российского брокера (Т-Инвестиции, ВТБ, Сбер, Финам, БКС и др.). «ИнвестХомяк» предлагает инструменты для анализа, но счёт открывается напрямую у брокера.
Зачислите на счёт минимум сумму, достаточную для покупки 1 лота (≈10–15 ₽). Для нормальной диверсификации рекомендуем от 10 000 ₽ — чтобы купить 3–5 ETF на разные сегменты.
В торговом терминале выберите тикер (TMOS, VTBA или SBMX), укажите количество лотов и цену (рыночная или лимитная). Учтите, что биржа работает по МСК до 18:45. Комиссия брокера за сделку — обычно 0,05–0,1% от суммы.
Раз в год ETF раскрывает состав и размер дивидендного дохода (купоны облигаций внутри ETF облагаются НДФЛ 13% автоматически). Сверяйтесь с отчётом УК и налоговым уведомлением. Для ИИС-3 — подавайте декларацию 3-НДФЛ самостоятельно, если хотите вернуть 13% от взноса.
ETF не выплачивает дивиденды как акции. Доход отражается в росте стоимости пая (реинвестируется). Если внутри ETF есть облигации, купонный доход удерживается управляющей компанией, налог (13%) перечисляется в бюджет — вы получаете эту сумму уже за вычетом налога, либо она реинвестируется.
Да, все три ETF (TMOS, VTBA, SBMX) торгуются на Московской бирже и доступны для покупки на ИИС-3. Тип счёта (А или Б) не ограничивает выбор инструмента.
Паевый инвестиционный фонд — это имущественный комплекс, отделённый от средств УК. При банкротстве управляющей компании паи не теряются — они переходят под управление другой УК или возвращаются инвесторам в виде денег от продажи активов. Риск минимален, процесс регулируется ЦБ.
Продажа паёв облагается НДФЛ 13% (если прибыль) для резидентов РФ. Срок владения (3 года для акций, но для паёв ПИФов — 3 года, если паи не обращаются на бирже; обращающиеся — как ценные бумаги, без льготы по сроку). Уточните у своего брокера — часто налог удерживается автоматически при выводе средств.
Из-за комиссий УК, брокерских комиссий, спреда (разница цен покупки и продажи) и налоговой нагрузки на ребалансировку. Разница обычно составляет 0,5–1,5% годовых в зависимости от ETF. SBMX — наименьшая разница, TMOS — наибольшая.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
