Инфраструктурные БПИФ — корзины акций компаний, занятых стройкой дорог, ЛЭП, трубопроводов и ЖКХ. Такие бумаги тесно привязаны к бюджетным инвестициям и циклам госзаказа. Никаких налоговых льгот внутри ETF нет: дивиденды облагаются так же, как по прямым акциям.
На конец 2026 года доступны четыре основных БПИФа: INFR (УК «Первая»), RUSI (УК «Альфа-Капитал»), INFRA (УК «Тинькофф Капитал») и TRSP (УК «Сбер Управление Активами»). Все — биржевые паевые инвестиционные фонды, ориентированные на акции инфраструктурных компаний РФ.
Типичный состав: акции операторов платных дорог («Автодор»), электросетевых компаний (Россети), газотранспортных активов, реже — депозитарные расписки на инфраструктурные проекты. Доля каждой бумаги ограничена лимитами фонда (обычно не более 15%). Ребалансировка происходит раз в квартал.
Компании из состава получают выручку по долгосрочным контрактам (тарифы, концессии). Снижение госинвестиций или заморозка бюджетных программ давят на свободный денежный поток и дивиденды. В 2022—2023 годах это проявилось резким падением котировок. При росте госрасходов на инфраструктуру бумаги, наоборот, переоцениваются.
НДФЛ 13% (15% при совокупном доходе свыше 5 млн ₽) удерживается с дивидендов, которые фонд получает от компаний. Налог на прирост стоимости пая (при продаже) — также 13% (15%). Если пай куплен на ИИС-3, возможен возврат налога или освобождение прибыли в пределах лимитов. Купонов внутри ETF нет, так как это фонд акций.
1) Зависимость от государственного финансирования — любые сокращения бюджета ударят по цене пая. 2) Низкая диверсификация: в фонде обычно 15–25 эмитентов из одного сектора. 3) Высокие комиссии (0,9–1,5% годовых) против 0,5–0,6% у индексных БПИФов. 4) Ликвидность ниже, чем у фондов на широкий рынок — спред может достигать 0,3% в спокойные дни.
Главное отличие — риск концентрации на уровне эмитента снижается, но появляется комиссия управляющей компании. Прямые акции дают право голоса, ETF — нет. Кроме того, дивиденды в ETF реинвестируются (или выплачиваются, зависит от типа паёв), а в случае с отдельными акциями инвестор сам решает, куда направить полученную выплату.
Это биржевой паевой инвестиционный фонд, который вкладывает деньги пайщиков в акции компаний, строящих и обслуживающих объекты инфраструктуры: дороги, мосты, ЛЭП, газопроводы.
| Тикер | Название | Комиссия (% годовых) |
|---|---|---|
| INFR | БПИФ «Инфраструктурные компании» (УК Первая) | 1,2 |
| RUSI | БПИФ «Российская инфраструктура» (УК Альфа-Капитал) | 1,5 |
| INFRA | БПИФ «Инфраструктура и транспорт» (УК Тинькофф Капитал) | 1,0 |
| TRSP | БПИФ «Транспортная инфраструктура» (УК Сбер Управление Активами) | 0,9 |
| Критерий | Инфраструктурный ETF | ОФЗ |
|---|---|---|
| Доходность (ориентир) | Без гарантий, зависит от рынка акций | Фиксированный купон + номинал |
| Риск | Рыночный + отраслевой (зависимость от бюджета) | Кредитный риск РФ (низкий) |
| Налоги | НДФЛ 13% с дивидендов и прироста стоимости | НДФЛ 13% с купона (без льгот с 2021 г.) |
| Ликвидность | Средняя (спред 0,1–0,4%) | Высокая (спред <0,05% у ликвидных выпусков) |
| Регулярность выплат | Дивиденды — 1–2 раза в год по факту решений компаний | Купон — ежеквартально или раз в полгода |
Выберите брокера с доступом к Мосбирже. Подойдёт любой крупный: Тинькофф, ВТБ, Сбер, Финам, БКС. Если планируете ИИС-3, оформите его сразу — он даёт налоговые вычеты.
Сравните тикеры INFR, RUSI, INFRA, TRSP по списку активов (раскрывается в документах фонда). Комиссия 0,9–1,5% годовых — самый заметный фактор на дистанции 3+ лет.
Минимальный лот — 1 пай. Текущая цена пая (на конец 2026) колеблется в диапазоне 800–1500 ₽ в зависимости от фонда. Вводите заявку по рыночной цене с учётом спреда.
Убедитесь, что брокер удерживает НДФЛ при выплате дивидендов. Если используете ИИС-3, контролируйте, чтобы налог с дивидендов не попадал на отдельный счёт (это может усложнить возврат). При продаже паёв налог рассчитывается автоматически.
Подпишитесь на новости Минфина РФ и публикации об исполнении федерального бюджета. Сокращение инвестиционных статей — сигнал к снижению доли инфраструктурных ETF в портфеле. Следите за отчётами эмитентов.
Это биржевой паевой инвестиционный фонд, который вкладывает деньги пайщиков в акции компаний, строящих и обслуживающих объекты инфраструктуры: дороги, мосты, ЛЭП, газопроводы.
Основной — зависимость от государственных расходов. При сокращении бюджета паи дешевеют. Также есть общий рыночный риск и риск ликвидности.
Дивиденды облагаются НДФЛ 13% (15% при превышении 5 млн ₽). Налог удерживается брокером в день зачисления выплаты.
Да. ИИС-3 позволяет вернуть часть НДФЛ или освободить прибыль (до 30 млн ₽). Но налог с дивидендов удерживается в любом случае, его не компенсируют.
В 2026 году в портфеле INFR около 20 позиций: «Автодор» (платные дороги), «Россети» (электросети), «Газпром трансгаз» (трубопроводы), «Мостотрест» и другие. Точный список и веса — в ежемесячном отчёте УК.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
