Смешанный портфель (60% акций широкого рынка + 40% ОФЗ) показал почти такую же итоговую доходность, как и портфель из 100% акций, но с вдвое меньшей просадкой. Разница — в налогах, комиссиях и психологической устойчивости инвестора.
Смешанный портфель 60/40 (акции широкого рынка + ОФЗ). Причина: в кризисные годы (2020, 2022) просадка была вдвое меньше, чем у портфеля из 100% акций. После восстановления стартовая база для роста оказалась выше. Чистая прибыль с учётом дивидендов и купонов — почти одинаковая, но волатильность ниже.
Среднегодовая просадка портфеля 100% акций в РФ за 5 лет составляла ~35-40%. После такого падения нужно +60-70% роста, чтобы просто выйти в ноль. В реальности рынок восстанавливался 2-3 года. За это время смешанный портфель уже зарабатывал купонный доход и не терял на перекладывании.
Купоны по ОФЗ облагаются НДФЛ 13% (для резидентов). Ставка купона в 2026 году — около 10-12% годовых. После налога чистая доходность — 8,7-10,4%. Но это стабильный кэшфлоу, который не зависит от курса акций. Налог снижает итог на 1-1,5% в год.
Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) — с реинвестированием дивидендов. В расчётах использовались тикеры SBER, LKOH, MOEX, YNDX и ETF на индекс (TMOS, FXRL). Дивиденды облагаются налогом 13% (для физиков). Усреднённая доходность индекса за 10 лет — ~12-15% годовых (номинал).
Раз в год. После сильного роста акций продаётся часть, докупаются ОФЗ. Если акции падают — наоборот. Без ребалансировки пропорция сбивается, и эффект снижения волатильности теряется. Комиссии брокера за сделки — 0,04-0,1% от суммы.
Рыночный риск: падение до -50% за один год (2022). Риск ликвидности: в кризис продать крупный пакет по рыночной цене сложно. Налоговый риск: при продаже в минус нельзя зачесть убыток против дивидендов (только против прибыли от продаж). Психологический: большинство инвесторов продают на дне.
Не отдельные акции, а ETF на весь рынок — FXRL, TMOS, SBCB. Это исключает риск банкротства одной компании.
| Показатель | 100% акций | Смешанный 60/40 |
|---|---|---|
| Среднегодовая доходность (номинал) | ~11-14% | ~9-12% |
| Максимальная просадка (drawdown) | -38% | -18% |
| Налоговая нагрузка (в год) | ~1,3% от портфеля | ~2,1% от портфеля |
| Частота отрицательных лет | 2 из 5 | 0 из 5 |
| Критерий | 100% акций | Смешанный портфель |
|---|---|---|
| Доходность за 5 лет | Выше на 1-2% годовых в номинале | Ниже, но с учётом риска — эффективнее |
| Волатильность (годовая) | ~30% | ~15% |
| Психологическая нагрузка | Высокая: просадки до -40% | Низкая: просадки до -18% |
| Налоговая эффективность | Ниже: дивиденды облагаются 13% | Выше: купонный доход стабилен, но тоже 13% |
| Ликвидность в кризис | Низкая: продажа по бросовым ценам | Средняя: ОФЗ продаются быстро, акции — хуже |
Для горизонта 5 лет — 60% на акции, 40% на ОФЗ. Если вы готовы к просадкам — можно 80/20. Если консервативны — 40/60.
FXRL (FinEx), TMOS (Тинькофф), SBCB (Сбер). Комиссия — 0,5-0,9% годовых. Проверьте, что ETF действительно инвестирует в индекс (MCFTR).
Выбирайте ОФЗ-ПД с дюрацией 4-6 лет (например, 26238, 26240). Купонный доход — 10-12% годовых. Налог 13% удерживается брокером автоматически. Ставка 2026 — двузначная, ~16-18% (ключевая).
Раз в год (например, в день рождения) продавайте часть выросшего актива и покупайте отставший. Используйте поручения с лимитными ценами — экономьте на спреде.
Максимальный взнос — 1 млн ₽ в год. Вычет — 13% от суммы (до 52 тыс. ₽). При продаже портфеля через 5 лет НДФЛ на прибыль не начисляется. Важно: нельзя выводить деньги раньше 5 лет без потери льготы.
Не отдельные акции, а ETF на весь рынок — FXRL, TMOS, SBCB. Это исключает риск банкротства одной компании.
Да, но они номинированы в долларах/евро, а доходность — ~5-7% годовых. Плюс валютный риск (если рубль укрепится — потеряете). Для консервативного портфеля лучше рублёвые ОФЗ.
Цена ОФЗ вырастет, доходность к погашению упадёт. Вы сможете продать их с премией. При ребалансировке переложите прибыль в акции.
Тинькофф Инвестиции, БКС, ВТБ Мои Инвестиции. Выбирайте по тарифу: для портфеля до 3 млн ₽ — тариф «Трейдер» или «Инвестор» с комиссией 0,04% за сделку.
ПИФ на индекс (например, от Сбер Управление активами). Но комиссия выше — 1,5-2% в год. ETF дешевле и прозрачнее.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
