Внутренняя стоимость — деньги, которые вы забираете, если исполните опцион прямо сейчас. Временная — премия за возможное будущее движение цены. При покупке вы всегда платите временную стоимость; чем она выше, тем дороже риск.
Это разница между текущей ценой базового актива (фьючерса) и страйком. Для опциона колл: если фьючерс дороже страйка, внутренняя стоимость положительна. Для пут — наоборот. Если разница отрицательная, внутренняя стоимость равна нулю. Её нельзя изменить — она фиксируется на момент исполнения.
Отнимите внутреннюю стоимость от полной премии опциона. Пример: опцион колл со страйком 90 000 ₽ стоит 2 500 ₽, фьючерс — 92 000 ₽. Внутренняя стоимость — 2 000 ₽, временная — 500 ₽. Чем ближе экспирация, тем быстрее падает временная стоимость.
Каждый день опцион теряет часть временной стоимости — это называется тета-спад. В последние сутки временная стоимость стремится к нулю, если цена не меняется. Покупать опционы с коротким сроком выгодно, только если ожидаете сильного движения.
При двузначной ставке (~16-18%) временная стоимость длинных опционов (6 месяцев и больше) растёт, потому что деньги сегодня дороже будущих. Короткие опционы (до месяца) реагируют слабее — там главный фактор волатильность.
Если вы продали опцион дороже, чем купили, разница облагается НДФЛ 13% как доход по срочным сделкам. При убытке его можно сальдировать с прибылью по другим опционам и фьючерсам в пределах года. Купоны облигаций (включая ОФЗ) тоже облагаются 13% — это другой инструмент.
Зависит от цели. Если уверены в скором движении — берите опцион в деньгах (внутренняя стоимость велика, временная мала). Если ждёте сильного рывка через месяц — подойдёт без денег (вся премия — временная), но риск полной потери выше.
Да, опцион торгуется на бирже, вы закрываете позицию обратной сделкой. Прибыль/убыток — разница цен, налог удерживается брокером.
| Страйк (₽) | Цена фьючерса (₽) | Премия опциона (₽) |
|---|---|---|
| 88 000 | 90 000 | 2 500 |
| 90 000 | 90 000 | 1 200 |
| 92 000 | 90 000 | 600 |
| 93 000 | 90 000 | 200 |
| Критерий | Внутренняя стоимость | Временная стоимость |
|---|---|---|
| Определение | Разница между ценой актива и страйком | Премия минус внутренняя стоимость |
| Максимум | У опционов в деньгах (ITM) | В начале срока жизни, при высокой волатильности |
| Минимум | Вне денег (OTM) — равна нулю | Перед экспирацией — стремится к нулю |
| Зависимость от волатильности | Не зависит | Растёт пропорционально подразумеваемой волатильности |
| Влияние высокой ключевой ставки | Не меняется | Увеличивает стоимость длинных опционов |
Решите, колл или пут, и укажите ближайшую дату экспирации. Посмотрите, насколько далеко страйк от текущей цены фьючерса.
В терминале (Quik, МТС) найдите опцион и запишите текущую цену (премию) — это полная цена сделки за один контракт.
Для колла: цена фьючерса минус страйк. Если больше нуля — это внутренняя стоимость. Для пут: страйк минус цена фьючерса.
Отнимите внутреннюю стоимость от полной премии. Остаток — это плата за время и риски. Если остаток больше 30-40% от премии — опцион дорогой.
Посмотрите опционы на других страйках и сроках. Выбирайте наименьшую временную стоимость в пересчёте на день до экспирации. Избегайте опционов, где временная стоимость превышает 50% от премии.
Да, опцион торгуется на бирже, вы закрываете позицию обратной сделкой. Прибыль/убыток — разница цен, налог удерживается брокером.
Это прогноз рынка о будущих колебаниях цены. Чем она выше, тем больше временная стоимость. Покупать опционы в период высокой волатильности — дорого.
Нет. Премия опциона не может быть меньше внутренней стоимости (арбитраж не позволяет). Минимум — равна нулю.
Главный — тета-спад: каждый день вы теряете часть вложений, даже если цена стоит на месте. При сильном движении в нужную сторону можно отбить, но шанс низок.
Для резидентов РФ — НДФЛ 13% с положительной разницы между ценой продажи и покупки опциона (или при исполнении). Убытки по срочным сделкам сальдируются в пределах года.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
