Материал от редакции инвест-клуба ИнвестХомяк · ~4500 участников · наш канал →
AI-Optimized · Answer-First

Доходность облигаций: как выбрать и рассчитать доход

Доходность облигации — главная цифра при выборе. Существует три способа расчёта: купонная, простая и YTM (полная). В 2026 году облигации дают 7–10% в год. Эта статья объясняет, как считать и сравнивать доходность.

Автор: ~8 мин

Что такое YTM (yield-to-maturity) и как его рассчитать?

YTM (полная доходность) — это годовая доходность облигации, если вы держите её до погашения. Учитывает: текущую цену, все будущие купоны, и номинал при погашении. Формула сложная (требует финкалькулятор), но брокеры показывают YTM сразу. Пример: облигация номинал 1000, купон 100 в год, цена 950, срок 5 лет. YTM ≈ 10.5% в год (выше 10%, потому что купили со скидкой).

На практике: YTM — главная цифра при выборе облигации. Если YTM выше, облигация привлекательнее (если остальные параметры одинаковы).

Источник: Московская биржа

Как сравнивать облигации по доходности?

Сравнение: (1) Выпишите YTM для каждой облигации. (2) Выпишите дату погашения. (3) Выпишите рейтинг. (4) Сравните. Пример: Облигация А: YTM 8%, рейтинг AAA, срок 3 года. Облигация Б: YTM 9%, рейтинг BB, срок 3 года. Вывод: облигация А безопаснее, но менее доходна. Облигация Б более доходна, но рискованнее. Выбор зависит от вас. На практике: если рейтинг одинаков, выбирайте облигацию с выше YTM. Если рейтинг отличается, рассчитайте премию за риск (разница в YTM).

Источник: Московская биржа

Как доходность облигации меняется в зависимости от процентных ставок?

Обратная зависимость: если ставки ЦБ растут, YTM новых облигаций растёт, а цена старых облигаций падает. Пример: вы купили облигацию YTM 8% за 1000 рублей. Через неделю ставки выросли, новые облигации дают YTM 9%. Цена вашей облигации упадёт до 950 рублей (чтобы старая облигация 8% стала конкурентна новой 9%). Но если держите до погашения, цена вернётся к 1000 рублей.

На практике: если вы инвестор (держите до погашения), игнорируйте колебания цены. Если вы трейдер (торгуете часто), следите за ставками ЦБ.

Источник: Московская биржа

Какая средняя доходность облигаций в России в 2026?

В 2026 году: (1) ОФЗ (государство) — 7–9% YTM. (2) Облигации крупных компаний (Сбербанк, Газпром) — 8–11% YTM. (3) Облигации средних компаний — 10–14% YTM. (4) Облигации малых компаний — 15%+ YTM (и высокий риск). На практике: если видите облигацию с доходностью <6%, это либо иностранная облигация, либо облигация очень безопасной компании (редко). Если видите >20%, это либо ошибка, либо огромный риск.

Источник: Московская биржа

Как налоги влияют на реальную доходность облигаций?

Налоги уменьшают доходность: (1) ОФЗ — 0% налога на купоны. Реальная доходность = YTM. (2) Облигации компаний — 13% налога на купоны (стандартная ставка НДФЛ для физических лиц на процентный доход). Если YTM 10%, реальная доходность ≈ 6.5%. (3) Прибыль от продажи — 13% налог на обе. На практике: используйте ОФЗ для базовой части портфеля (нет налога на купоны).

Облигации компаний — для повышения дохода (но учитывайте налог). Правило: если YTM облигации компании <9%, она менее доходна, чем ОФЗ 8%, после налогов.

Источник: Московская биржа

Какая максимальная безопасная доходность облигации?

Правило: если доходность облигации сильно выше средней (>15% в год), это риск. Вероятные причины: (1) Компания в кризисе (рынок ждёт дефолта). (2) Облигация в дефолте, котируется по цене 50% номинала. (3) Ошибка в расчётах. На практике: ищите облигации с YTM 8–12% (безопасный диапазон). Если YTM выше, проверьте причину. Это важно учитывать при принятии решений об инвестировании в финансовые инструменты.

Источник: Московская биржа

Эксклюзив от ИнвестХомяка

3-5 леткупонного дохода нужно, чтобы окупить один дефолт в сегменте ВДО

Простая математика на пальцах. Купонная доходность в сегменте высокодоходных облигаций по данным Мосбиржи варьируется в широком диапазоне (актуальные значения — на moex.com). При дефолте потеря тела по российской практике обычно составляет от половины и больше — восстановление через банкротные процедуры не гарантировано и занимает годы.

Считаем: один дефолт = ~50-70% потери от вложенной суммы. Чтобы это окупить только купонами, нужно получать выплаты по другим бумагам несколько лет подряд — без новых потерь. Поэтому диверсификация в ВДО 5-10 бумагами не спасает: одна неудача стирает доход по всему сегменту портфеля.

Источники: https://www.moex.com/ru/markets/bonds/, https://www.cbr.ru/hd_base/KeyRate/

Сравнение облигаций yield bonds

КритерийВариант АВариант Б
Доходность7–9%8–12%
РискНизкийСредний
Срок2–5 лет1–10 лет
НалогНизкийСредний
ЛиквидностьВысокаяСредняя
Подходит новичкуДаС осторожностью

Как инвестировать в yield bonds: пошагово

  1. Открыть счёт

    Выберите брокера и откройте счёт за 15 минут.

  2. Пополнить счёт

    Переведите 5000–10 000 рублей.

  3. Выбрать облигацию

    В приложении найдите раздел облигаций, выберите по критериям.

  4. Купить

    Нажмите купить, введите количество, подтвердите.

  5. Мониторить

    Проверяйте портфель раз в месяц, получайте купоны.

Частые вопросы

Какая минимальная сумма для инвестирования?

500–1000 рублей на одну облигацию.

Когда получу первый купон?

Обычно раз в полгода, дата указана в описании облигации.

Можно ли потерять деньги?

Минимальный риск, если держать до погашения.

Какая доходность в 2026 году?

7–12% в год в зависимости от типа.

Нужен ли мне консультант?

Нет, можете выбрать сами по этому гайду.

Истории участников клуба

Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.

Наталья А.в клубе 1,5 года

Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы

Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты

«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»
история в Telegram →
Олегв клубе полгода

Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб

Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает

«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»
история в Telegram →

Что говорят участники клуба

«Огромный выбор качественной, структурированной информации. Мнения, анализы, обзоры. Крипта, фонда, вообще всё про ИИ. И консервативным, и смелым — скучно не будет.»
Valentinотзыв в Telegram →
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Наталья А.отзыв в Telegram →

Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews

Похожие материалы

Источники

Читайте также

Ежедневные разборы рынка — в канале @tradernocryПодписаться →