Что такое риск в инвестициях

1. Рыночный риск — флуктуации цен активов из-за изменений спроса, предложения, экономической ситуации. Пример: акция упадёт на 20% из-за плохих квартальных результатов. 2. Кредитный риск — риск того, что заёмщик (компания или государство) не сможет погасить долг. Пример: облигация дефолтит и инвестор теряет часть капитала. 3. Ликвидный риск — невозможность быстро продать актив без значительной скидки.

Пример: недвижимость может продаться с 10% убытком, если срочно. 4. Валютный риск — колебания обменного курса. Пример: купили доллары на 100 ₽, они упали до 80 ₽. 5. Инфляционный риск — доход отстаёт от инфляции, теряется покупательная способность. 6. Регуляторный риск — риск изменения законов (налоги, санкции, запреты). 7. Страновой риск — политическая нестабильность, экономические кризисы.

Волатильность — это величина, на которую цена актива колеблется вверх-вниз. Высокая волатильность означает, что цена меняется быстро и на большие проценты (риск высокий). Низкая волатильность — цена стабильна, колебания минимальны (риск ниже). Пример: акция «Сбера» может вырасти на 3% за день (среднее колебание). Акция молодого стартапа может упасть на 30% за день (высокая волатильность).

Облигация гособуджета меняется на 0.1% в день (низкая волатильность). Волатильность измеряется в процентах и рассчитывается как стандартное отклонение доходностей. Чем выше волатильность, тем больше риск потерять деньги в краткосроке, но и больше потенциал дохода в долгосроке.

Диверсификация — распределение капитала между разными активами и секторами, чтобы избежать концентрации. Принцип: если один актив упадёт, другие могут вырасти. Пример: вместо вложения 1 млн ₽ в одну акцию, вложи 100,000 ₽ в 10 разных акций + 300,000 ₽ в облигации + 200,000 ₽ в недвижимость + 100,000 ₽ в золото.

Если одна акция упадёт на 50%, портфель упадёт на ~5%. Диверсификация работает потому, что разные активы по-разному реагируют на события: акции падают при рецессии, облигации растут; золото растёт при инфляции; недвижимость защищена от инфляции. Исторически диверсифицированный портфель (60% акции / 40% облигации) на протяжении 10+ лет показал более стабильную доходность, чем портфель из одного актива.

Риск-профиль — это ваша готовность и способность принимать риски. Определяется несколькими факторами: (1) Горизонт инвестирования — чем дольше, тем можно рискнуть больше (у вас есть время восстановиться). (2) Размер капитала — если инвестируете 100,000 ₽, потеря 10,000 ₽ это 10%; если 10 млн ₽, то 0.1%.

(3) Эмоциональная стойкость — можете ли спать спокойно, если портфель упадёт на 20% на неделю? Если нет — вы консервативный инвестор. (4) Финансовые резервы — если у вас есть подушка безопасности (3–6 месяцев расходов), вы можете рискнуть. Если денег в обрез, нельзя. Большинство брокеров предлагают анкету для определения профиля. Честно ответьте — это поможет выбрать правильные инвестиции.

Максимальное падение (drawdown) — это наибольший процент, на который портфель упал от своего пика до минимума в течение определённого периода. Пример: портфель был на уровне 1 млн ₽, затем упал до 800,000 ₽. Drawdown = 200,000 / 1,000,000 = 20%. Drawdown — это показатель для оценки реального риска портфеля.

Исторически: S&P 500 за 30 лет имел drawdown до 55% (кризис 2008 года), но за 10+ лет всегда восстановился. Облигации имеют меньше drawdown (обычно 5–15%), золото может упасть на 40%. Консервативный инвестор должен выбирать портфель, drawdown которого не больше, чем он может психологически вынести.

Паническая продажа (panic selling) — это продажа активов во время краха, когда цены на минимумах. Это блокирует убытки: вы фиксируете потери вместо того, чтобы дождаться восстановления. Исторически каждое падение S&P 500 на 20%+ восстанавливалось в течение 3–5 лет. Как избежать паники: (1) Уясните стратегию заранее — не меняйте портфель под влиянием новостей.

(2) Составьте план — определите, на сколько лет вы инвестируете, и придерживайтесь его. (3) Не смотрите котировки каждый день — проверяйте портфель раз в квартал или год. (4) Вкладывайте регулярно — если падение, — кстати, когда цены низкие, вы покупаете активы дешевле (dollar-cost averaging). (5) Помните: убыток — это убыток только если вы продали.

Если вы держите, — это временное колебание.