Инвестиции в акции Аэрофлота в 2026 году: дивиденды и перспективы

Аэрофлот — крупнейший авиаперевозчик страны, и его акции в 2026 году — это прежде всего история восстановления. После убыточных лет компания возвращается к прибыли на фоне роста внутренних перевозок, но бизнес остаётся чувствительным к санкциям, состоянию флота и ценам на топливо. Стабильных дивидендов здесь долго не было, поэтому бумага интересна скорее тем, кто делает ставку на дальнейшее улучшение результатов и готов к колебаниям. Решение «покупать или нет» зависит от вашей терпимости к риску и веры в восстановление отрасли. Перед покупкой изучите свежую отчётность на сайте компании и Мосбиржи и не вкладывайте последние деньги.

Здесь нужно быть аккуратным: Аэрофлот много лет не платил дивиденды после выплаты за 2018 год. Сначала помешали пандемийные убытки, затем санкции и докапитализация. В последние периоды компания вернулась к прибыли, и вопрос возобновления выплат снова стал обсуждаемым, но устойчивой дивидендной истории пока нет. Любая выплата зависит от прибыли, долговой нагрузки и позиции государства как главного акционера, поэтому считать дивиденды гарантированными нельзя. У компании только обыкновенные акции (тикер AFLT). Актуальные решения по дивидендам, их размер и даты закрытия реестра всегда смотрите на сайте Московской биржи и в раскрытии эмитента.

Аэрофлот зарабатывает на пассажирских авиаперевозках. Это группа из трёх брендов: премиальный Аэрофлот, авиакомпания Россия и лоукостер Победа, что позволяет охватывать разные сегменты пассажиров. Основной объём сегодня приходится на внутренние рейсы по России, дополняют их международные направления в дружественные страны. Выручка напрямую зависит от пассажиропотока, заполняемости кресел и тарифов. Крупнейшие статьи затрат — авиатопливо и обслуживание самолётов, поэтому на финансовый результат сильно влияют цены на керосин и доступность запчастей. Контролирует компанию государство, что означает и поддержку, и определённые социальные обязательства по доступности перевозок.

Рисков у Аэрофлота много. Главный — флот: значительная часть самолётов иностранного производства, а санкции усложняют поставки запчастей и обслуживание, тогда как отечественные лайнеры поступают медленно. Второй — цены на авиатопливо, крупнейшую статью расходов. Третий — геополитика и закрытие части воздушного пространства, ограничивающее международные маршруты. Четвёртый — прошлые допэмиссии, которые размывали доли акционеров. Пятый — высокая ключевая ставка (двузначная, ~16–18%), удорожающая обслуживание долга и лизинга и делающая облигации альтернативой акциям. Добавьте зависимость от решений государства. Поэтому бумагу стоит держать как часть диверсифицированного портфеля, осознавая её повышенную волатильность.

Налогообложение стандартное для российских акций. Если Аэрофлот будет платить дивиденды, они облагаются НДФЛ по ставке 13%, а с совокупного дохода свыше 5 млн рублей в год — 15%. Пока стабильных выплат нет, налог чаще возникает с прибыли при продаже акций дороже цены покупки — она облагается по тем же ставкам. Российский брокер выступает налоговым агентом и обычно удерживает налог сам. Купоны по облигациям, включая ОФЗ, облагаются НДФЛ 13%. Снизить нагрузку помогает индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) с его вычетами. Актуальные ставки и лимиты сверяйте на сайте ФНС — законодательство периодически меняется.

Дивидендная пауза Аэрофлота связана с двумя кризисами подряд. Сначала пандемия 2020–2021 годов обрушила перевозки и принесла крупные убытки. Затем санкции 2022 года ударили по международным рейсам и флоту. Чтобы покрыть убытки и поддержать устойчивость, компания провела дополнительные выпуски акций — допэмиссии, в результате которых число бумаг выросло, а доли прежних акционеров размылись. Это важно учитывать: даже при возврате к прибыли показатели на одну акцию считаются с учётом возросшего числа бумаг. В последние периоды Аэрофлот вернулся к прибыли, и тема дивидендов снова поднимается, но решение остаётся за компанией и государством. Следите за раскрытием эмитента.

Акции торгуются на Московской бирже под тикером AFLT. У компании только обыкновенные акции.