Индекс РТС считается в долларах, а ETF на него (FXRL, SBMX) торгуются на Мосбирже в рублях. Если рубль слабеет, рублёвая цена фонда растёт — даже при падении долларовой стоимости акций. Это создаёт иллюзию прибыли, хотя в пересчёте на доллары вы можете терять деньги.
Покупка FXRL в рублях эквивалентна покупке долларов (через фьючерс на РТС) и одновременной покупке корзины российских акций. Изменение курса рубля к доллару добавляется к результату индекса. Если доллар дорожает на 10%, а индекс в долларах падает на 5%, на вашем счете в рублях будет +5% — хотя в долларах вы в минусе.
Пересчитайте рублёвую стоимость пая на дату покупки и на дату продажи по курсу USD/RUB на эти даты. Если итог в долларах меньше вложенного — вы в убытке. Простой способ: смотрите динамику индекса РТС в долларах, а не только цену ETF на Мосбирже.
В долларовом выражении индекс РТС может падать, а в рублях — расти из-за ослабления рубля. Для нерезидентов и для тех, кто оценивает капитал в твёрдой валюте, это не доход, а валютная переоценка. Вы получаете ту же долларовую стоимость акций, но в рублях она стоит больше. Реальный рост капитала — только когда индекс растёт в долларах.
Двойной риск = риск фондового рынка РФ + валютный риск (рубль vs доллар). Если экономика РФ в кризисе — акции падают. Если рубль также слабеет — рублёвая цена пая может не упасть или вырасти, но долларовый эквивалент всё равно просядет. Вы не диверсифицируете валютный риск, а усиливаете его.
При продаже FXRL (SBMX, TRUR) облагается налогом разница между ценой покупки и продажи в рублях. НДФЛ — 13% (15% при превышении порога). Если вы купили пай за 1 000 ₽, а продали за 1 200 ₽ — налог с 200 ₽. Курсовая разница при этом не учитывается отдельно, налог считается только в рублях.
Если вы планируете инвестировать в рублях и тратить в рублях — валютная переоценка не так критична. Но если цель — сбережения в долларовом эквиваленте (например, покупка импорта), FXRL подходит плохо: вы берёте на себя валютный риск без страховки. Альтернатива — фонды на иностранные индексы (FXUS, FXIT) с хеджированием или покупка валюты отдельно.
Краткосрочно — да, если угадаете ослабление рубля в период роста индекса РТС. Но это спекуляция на двух факторах. Долгосрочно — доходность в долларах обычно ниже, чем в рублёвых ОФЗ.
| Тикер | Комиссия, % | Тип валютного риска |
|---|---|---|
| FXRL | 0,99 | Полный — фонд не хеджирует рубль |
| SBMX | 1,20 | Полный — индекс Мосбиржи (рублёвый), но в названии «РТС» |
| TRUR | 0,90 | Частичный — фонд на российские еврооблигации в USD + хедж |
| (E)FXTP | 1,10 | Нет — фонд на акции РФ, но номинирован в USD (OTC) |
| Критерий | FXRL (ETF на РТС) | Покупка USD + короткие ОФЗ |
|---|---|---|
| Валютный риск | Полный — доллар дорожает, цена в рублях растёт | Доллар фиксирован, рублёвый доход от ОФЗ |
| Ожидаемая доходность (в долларах) | Зависит от индекса РТС в USD, может быть отрицательной | ~2-4% годовых в USD (купон ОФЗ минус инфляция доллара) |
| Налоговая нагрузка | 13% с рублёвой разницы, без учёта валютной переоценки | 13% с купонного дохода по ОФЗ (если не на ИИС-3) |
| Риск дефолта эмитента | Рыночный — акции РФ, санкционные риски | Суверенный — ОФЗ, низкий (но не нулевой) |
| Ликвидность | Высокая (FXRL — один из самых ликвидных ETF на Мосбирже) | Высокая (ОФЗ с дюрацией до 2 лет) |
Выберите брокера с доступом к Мосбирже. Для налогового вычета — ИИС-3 (до 400 000 ₽ взносов в год). Для обычного счёта — учёт НДФЛ 13%.
Если ваша жизнь в рублях — FXRL допустим. Если хотите сберечь в долларах — лучше купить валюту отдельно или фонд на акции США с хеджем (FXUS, FXIT).
Перед покупкой посмотрите график индекса РТС в USD за 5-10 лет. Не путайте рублёвую цену пая с реальной стоимостью активов.
Лимитная заявка днём по рыночной цене. Для снижения валютного риска — комбинируйте с покупкой валюты (купите 50% в FXRL, 50% на валютный депозит).
Если рубль укрепился — доля FXRL в портфеле упадёт. Продайте часть валюты и докупите FXRL. Если рубль ослаб — продайте часть FXRL и купите валюту. Это дисциплинирует.
Краткосрочно — да, если угадаете ослабление рубля в период роста индекса РТС. Но это спекуляция на двух факторах. Долгосрочно — доходность в долларах обычно ниже, чем в рублёвых ОФЗ.
Налог берётся с рублёвой разницы между ценой покупки и продажи. Даже если в долларах вы потеряли 10%, а рубль укрепился на 20% — вы заплатите налог с виртуальной рублёвой прибыли.
Некоторые сравнивают FXRL с рублёвым депозитом. Но это некорректно: депозит не несёт рыночного риска, а FXRL падает при снижении РТС. Лучшее сравнение — с долларовым депозитом плюс волатильная премия.
FXRL — единственный ликвидный ETF на российские акции в USD. SBMX и TRUR — менее надёжны. Для диверсификации — FXUS (акции США) или FXGD (золото) в долларовом эквиваленте.
Да. Санкции могут заморозить операции с долларовыми депозитариями, увеличить спреды. С 2025 года Euroclear заблокировал часть активов. FXRL торгуется на Мосбирже — санкции не отменяют сделок, но добавляют дисконт или премию к NAV.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
