Доходность портфеля — это сумма двух величин: прироста стоимости акций и полученных дивидендов, очищенных от налогов. Если не учитывать налоги и комиссии, цифры будут завышены на 13–15%. Разберём формулу на примере портфеля из акций Сбера и Лукойла.
Входят два компонента: нереализованный доход (разница между текущей ценой и ценой покупки) и реализованный доход (дивиденды, купоны, прибыль от продажи). Итог нужно считать в рублях, а затем приводить к процентам от суммы вложений.
Если вы покупали на дивиденды новые акции, считайте портфель как единое целое. Формула: (Текущая стоимость портфеля − Сумма всех пополнений) / Сумма всех пополнений × 100%. Это покажет реальный рост с учётом реинвестирования.
Дивиденды приходят на счёт уже за вычетом НДФЛ 13% (для резидентов РФ). Купоны по ОФЗ и корпоративным облигациям — тоже. Налог с продажи акций и от разницы курса валют платится отдельно. Для расчёта реальной доходности берите чистый «кэшфлоу» — то, что фактически попало на брокерский счёт.
Используйте формулу аннуализации: (1 + общая доходность в долях)^(365 / количество дней) − 1. Например, за 6 месяцев получили 10%: (1 + 0,10)^(365/182,5) − 1 = 0,21, то есть ~21% годовых. Это корректно сравнить с депозитами и ключевой ставкой.
Для оценки риска используют волатильность (стандартное отклонение доходности), максимальную просадку (max drawdown) и коэффициент Шарпа (доходность сверх безрисковой ставки на единицу риска). Чистая доходность без этих метрик не говорит об эффективности управления.
Сравните свой результат с динамикой индекса Мосбиржи (IMOEX) за тот же период. Если ваш портфель обогнал индекс менее чем на 2–3% годовых — это «рыночная» доходность. Если сильно отстаёт — пересмотрите состав.
Лучше считать в рублях по курсу ЦБ на дату сделки. Так вы увидите реальную рублёвую доходность с учётом колебаний курса. Отдельно оцените валютную доходность для сравнения с бенчмарками.
| Позиция | Стоимость покупки ₽ | Текущая стоимость ₽ |
|---|---|---|
| Акции Сбер (SBER) | 250 000 | 310 000 |
| Акции Лукойл (LKOH) | 180 000 | 195 000 |
| Дивиденды полученные (чистыми после НДФЛ) | 0 | 22 500 |
| Итого портфель | 430 000 | 527 500 |
| Критерий | Простой метод (без дивидендов) | Точный метод (с дивидендами и налогами) |
|---|---|---|
| Формула | (Тек. цена − Цена покупки) / Цена покупки × 100% | (Тек. стоимость портфеля + дивиденды чистые − вложения) / вложения × 100% |
| Учитывает ли дивиденды? | Нет | Да, фактически полученные |
| Учитывает налоги? | Нет | Да, если брать чистые дивиденды и комиссии |
| Пример на портфеле 430 000 ₽ | (505 000 − 430 000) / 430 000 = 17,4% | (505 000 + 22 500 − 430 000) / 430 000 = 22,7% |
| Когда применять | Быстрая оценка, если дивиденды менее 5% от портфеля | Точный расчёт реальной денежной доходности |
Скачайте отчёт брокера за период: все пополнения, продажи, приход дивидендов и купонов. Удобно использовать справку 2-НДФЛ или брокерский отчёт.
Сложите все пополнения счёта за период. Не учитывайте продажи внутри портфеля — учитывается только ввод новых денег. Выводы также вычтите.
Берёте рыночную стоимость всех активов на дату расчёта. Добавьте свободные денежные средства на счёте.
Суммируйте все поступления по дивидендам и купонам за период. Не прибавляйте их к стоимости портфеля, а считайте отдельным потоком.
По формуле: ((Текущая стоимость портфеля + Чистый доход за период − Сумма пополнений) / Сумма пополнений) × 100%. Приведите к годовой, если период меньше года.
Лучше считать в рублях по курсу ЦБ на дату сделки. Так вы увидите реальную рублёвую доходность с учётом колебаний курса. Отдельно оцените валютную доходность для сравнения с бенчмарками.
Эти инструменты требуют отдельного расчёта. Рекомендуем считать доходность для каждого инструмента отдельно, а потом взвешивать по доле в портфеле. Универсальная формула здесь не подойдёт.
Достаточно раз в квартал или после крупных движений рынка. Ежедневные расчёты создают шум и провоцируют лишние сделки. Для годового отчёта — обязательно.
Если портфель в минусе — проверьте, не превышена ли доля одного эмитента. Сравните с индексом за тот же период. Если просадка сильнее индекса — возможно, вы взяли слишком высокий риск под «дивидентный крючок».
Ориентир — доходность депозитов (ключевая ставка минус ~2–3%) + премия за риск 3–5% годовых. Если ваш портфель показывает более 25% годовых несколько лет подряд — проверьте, не переоценены ли активы, либо вы просто угадали тренд (и удача не вечна).
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
