С 1 января 2021 года ФНС перестала освобождать от налога купоны по ОФЗ и региональным облигациям. Теперь с любого купонного дохода резиденты платят 13% (или 15% при превышении 5 млн ₽ за год). Чистая доходность долговых бумаг снизилась — разбираемся, насколько и стоит ли учитывать это при выборе инструментов.
До реформы купоны по ОФЗ, муниципальным и некоторым корпоративным облигациям освобождались от НДФЛ. С 01.01.2021 льготу отменили — налог взимается со всех купонных выплат для резидентов по ставке 13% (15% при годовом доходе свыше 5 млн ₽). Исключение — только государственные казначейские обязательства СССР и РФ до 1998 года.
Чистая доходность = (купонный доход × (1 − ставка НДФЛ) + прирост/убыток от курсовой разницы при продаже) / цену покупки × 100%. Для резидента ставка НДФЛ — 13% или 15% в зависимости от совокупного дохода. Не забудьте учесть комиссию брокера и биржи — они тоже уменьшают фактический результат.
Да, для резидентов привлекательность снизилась: раньше купонный доход был полностью чистым, теперь с него удерживают налог. При фиксированной номинальной доходности 10–12% чистая становится на 1,3–1,8 п.п. ниже. Однако ОФЗ остаются инструментом с минимальным кредитным риском и ликвидностью. Для нерезидентов ставка налога на купоны — 30%, поэтому их интерес к ОФЗ тоже упал.
До реформы купоны муниципальных облигаций (субъектов РФ, местных займов) были полностью освобождены от НДФЛ. С 2021 года они облагаются на общих основаниях — 13% для резидентов. Разница в чистой доходности стала заметной: если раньше муниципальная бумага с купоном 8% давала 8% чистых, то после налога — около 6,96%. Многие эмитенты компенсировали это повышением купона, но не всегда.
Резидент может применить стандартный вычет (например, на детей) или социальный, но они не относятся напрямую к доходам от облигаций. Инвестиционный вычет типа А (взнос на ИИС) уменьшает налогооблагаемую базу по НДФЛ от других доходов. Вычет типа Б (освобождение от налога на прибыль от торговли) не работает для купонного дохода — он облагается в любом случае. С 2024 года также действует вычет на долгосрочное владение (3 года) — он касается только прироста стоимости, а не купонов.
Самый прямой — использовать ИИС с типом вычета «Б»: прибыль от торговли (включая доход от продажи облигаций) освобождается от налога, но купонный доход всё равно облагается НДФЛ. Другой вариант — держать бумаги до погашения и получать купоны в пределах лимита 5 млн ₽ в год по ставке 13%, не переходя в категорию 15%. Можно также передать бумаги в доверительное управление с договором управления — налоговые вычеты не меняются.
Реформа отменила льготу по НДФЛ на купонный доход по государственным и муниципальным облигациям. С 1 января 2021 года все купоны для резидентов облагаются налогом по ставке 13–15%.
| Тип бумаги | Купон до налога (2020) | Налог |
|---|---|---|
| ОФЗ-ПД (среднесрочная) | ~7,0% | 0% |
| ОФЗ-ПД (долгосрочная) | ~8,5% | 0% |
| Муниципальная облигация (доходность 9%) | ~9,0% | 0% |
| Корпоративная облигация (рейтинг АА, купон 12%) | ~12,0% | 13%* |
| Критерий | До реформы (2020) | После реформы (2026) |
|---|---|---|
| Налог на купонный доход | 0% | 13–15% |
| Налог на дисконт (разница цен) | 0% при владении >3 лет | 13–15%* (с 2024 — вычет при владении >3 лет только для прироста, купон всё равно облагается) |
| Ставка НДФЛ для резидента | Плоская 13% (до 5 млн) / 15% сверх | Плоская 13% (до 5 млн) / 15% сверх (без изменений) |
| Чистая доходность среднесрочных ОФЗ (диапазон) | 6,5–8,5% | 5,5–7,4% (с учётом налога) |
| Льготы на долгосрочное владение | Освобождение от налога на прибыль при владении >3 лет | Только для прироста стоимости (не для купонов). Купоны облагаются всегда |
Найдите в терминале или у брокера: номинал, текущую цену, купон (в процентах годовых или в деньгах), периодичность выплат.
Для процентной бумаги: купон% × номинал × количество выплат в году. Для дисконтной: (номинал − цена покупки). Для постоянного купона посмотрите на сайте Мосбиржи или в годовом отчёте эмитента.
Умножьте купонный доход на 0,87 (если ваш совокупный годовой доход с учётом зарплаты и других источников до 5 млн ₽). Если ожидаете превышение — используйте 0,85 (15%).
Обычно 0,01–0,1% от сделки при покупке и при каждом купонном начислении. Они также уменьшают фактическую доходность. Для точности прибавьте их как процент от вложенных средств.
Вычтите все расходы и налог из полной доходности (включая возможное изменение цены). Сопоставьте результат с вкладами, фондами денежного рынка или другими облигациями. Учтите, что купонный налог платится каждый раз — это снижает сложный процент.
Реформа отменила льготу по НДФЛ на купонный доход по государственным и муниципальным облигациям. С 1 января 2021 года все купоны для резидентов облагаются налогом по ставке 13–15%.
Да, налоговый режим для еврооблигаций, номинированных в иностранной валюте, такой же: купонный доход резидента облагается по ставке 13–15% (за исключением случая, когда бумаги выпущены до 2014 года и обращаются на Мосбирже — там могут быть особые условия, но в целом правило единое).
Брокер выступает налоговым агентом — он удерживает НДФЛ непосредственно при выплате купона. Если ваш совокупный доход по всем источникам за год превысит 5 млн ₽, брокер применит ставку 15% с суммы превышения. Уточняйте в личном кабинете брокера или в договоре — некоторые удерживают 13% в течение года, а 15% доначисляют при подаче годовой отчётности.
Да, нерезиденты (лица, находящиеся в РФ менее 183 дней в году) платят НДФЛ по ставке 30% на любой купонный доход от российских облигаций. Это важно для тех, кто планирует временно уехать из РФ.
Нет, минимальный порог отсутствует. НДФЛ удерживается с каждой выплаты, даже если сумма купона составляет 10 ₽. Исключение — купоны по облигациям, выпущенным до 1 января 2021 года? Нет, реформа распространяется на все выплаты после указанной даты независимо от даты выпуска бумаги.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
