Показываем на цифрах, при какой просадке дохода от купонов и дивидендов хватит, чтобы вернуть портфель к первоначальной стоимости. Пример для суммы 400 000 ₽ — с налогами, тикерами и реалистичными ставками 2026 года. Без графиков и обещаний — только расчёт.
Это уровень цены, при котором накопленный доход от купонных выплат и дивидендов полностью компенсирует падение капитала. Например, портфель просел на 40 000 ₽ — если за тот же период вы получили 40 000 ₽ дивидендами и купонами (чистыми), точка достигнута. Без учёта налогов расчёт неверен.
Купоны облигаций (включая ОФЗ) облагаются НДФЛ 13%. Дивиденды — тоже 13%. Если бумага даёт 13% до налога, на счёт приходит 11,31%. Именно эту цифру надо сравнивать с просадкой. Для портфеля 400 000 ₽ разница между 13% и 11,31% составляет 6 760 ₽ — это деньги, которые вы недополучите.
Для примера берём расчётные диапазоны 2026 года. Лукойл (LKOH) — дивиденды ~13% до налога, на руки выходит 11,31%. Сбер (SBER) — около 12% до налога, чистыми 10,44%. ОФЗ 26238 даёт купон ~7,5% до налога, после налога 6,53%. Доходность корпоративных облигаций — на 1-2% выше ОФЗ, но с риском.
Считаем: портфель 400 000 ₽, просадка 10% = 40 000 ₽. Если 200 000 ₽ в Лукойле (чистый доход 22 620 ₽) и 200 000 ₽ в ОФЗ 26238 (чистый доход 13 060 ₽), итого 35 680 ₽ — меньше 40 000. Не хватает 4 320 ₽. Нужна либо более высокая дивидендная доходность (около 14-15% до налога), либо бо́льшая доля акций.
Купоны надёжнее: они фиксированы и платятся по графику, даже если цена облигации упала. Дивиденды не гарантированы — компания может сократить выплаты. Но дивидендная доходность часто выше купонной. Компромисс: держать 50-60% в облигациях, остальное — в акциях с историей стабильных дивидендов.
После каждой дивидендной отсечки и после погашения купона. Если просадка растёт — точка сдвигается вниз. Если рынок растёт — просадка уменьшается. Раз в квартал сверяйтесь с текущими ценами и дивидендными прогнозами. Это не разовый расчёт, а динамический показатель.
Это уровень рыночной цены, при котором сумма накопленных дивидендов и купонов (после налогов) сравнивается с падением капитала от текущей стоимости.
| Бумага / Состав | Дивиденд/купон до налога | Чистый доход после налога 13% |
|---|---|---|
| Лукойл (LKOH) | 13% | 11,31% |
| Сбер (SBER) | 12% | 10,44% |
| ОФЗ 26238 | 7,5% | 6,53% |
| Портфель 50% акции, 50% облигации | ~10,25% средневзв. | ~8,92% средневзв. |
| Критерий | Акции 80% / Облигации 20% | Акции 20% / Облигации 80% |
|---|---|---|
| Средняя дивидендная доходность до налога | ~12,5% (средневзв.) | ~8,5% (средневзв.) |
| Чистая доходность портфеля (после 13%) | ~10,35% | ~7,50% |
| Годовой чистый доход на 400 000 ₽ | ~41 400 ₽ | ~30 000 ₽ |
| Просадка, которую доход покроет за 12 мес. | до 10,35% | до 7,5% |
| Риск неплатежа дивидендов | Высокий (акции) | Низкий (ОФЗ) |
Запишите текущую рыночную сумму — например, 400 000 ₽. От неё считаете просадку и доход.
Умножьте стоимость на процент падения (0,05–0,15). Пример: 400 000 × 0,10 = 40 000 ₽.
Долю акций умножьте на дивидендную доходность после налога (13%). Например, 200 000 × 10,44% = 20 880 ₽.
Аналогично для облигаций: доля × купон после налога. 200 000 × 6,53% = 13 060 ₽.
Если сумма дохода ≥ просадка — точка достигнута. Если нет — либо увеличивайте долю акций, либо ждите накопления за несколько периодов.
Это уровень рыночной цены, при котором сумма накопленных дивидендов и купонов (после налогов) сравнивается с падением капитала от текущей стоимости.
Да, с 2021 года купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ 13%, кроме отдельных выпусков для физлиц (например, ОФЗ-н). Все расчёты в примере это учитывают.
Дважды в год — обычно за второе полугодие и итоговые за год. Дата отсечки публикуется заранее на сайте компании.
Либо докупить бумаги по более низкой цене (тогда дивидендная доходность растёт), либо ждать накопления дивидендов за 2-3 периода. Продавать на просадке не стоит — это фиксация убытка.
Можно, но тогда чистая доходность редко превышает 7-8% годовых. Просадку выше 7% такими купонами не закрыть — потребуется 1,5-2 года накоплений. Акции дают шанс быстрее восстановить портфель.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
