Маржин-колл — принудительное закрытие позиции брокером, когда средств на счёте недостаточно для обеспечения. При плече 10х даже 10% движения цены в минус уничтожает всю маржу. Без запаса прочности депозит обнуляется за секунды.
Это требование брокера донести средства до уровня начальной маржи. Если вы не успеваете — брокер принудительно закрывает часть или все позиции по рыночной цене. Вы получаете убыток, равный или превышающий залог. Никакой отсрочки при резком движении нет.
Цена ликвидации = цена входа × (1 − 1/плечо) для коротких — наоборот. Например, вход в Brent по 7 000 ₽ с плечом 10х: цена ликвидации 6 300 ₽ (падение 10%). При плече 20х — 6 650 ₽ (5%). Формула упрощённая, брокер добавляет комиссии и дисконт.
При 5х цена может упасть на 20% до ликвидации, при 20х — всего на 5%. На Brent среднедневная волатильность часто превышает 3%, а гэпы — 5–7%. Плечо 20х оставляет мизерный запас: одно резкое падение — и вы вне игры.
Немедленно пополнить счёт или закрыть часть позиций. Но на практике при резком движении уведомление приходит одновременно с ликвидацией. Лучше заранее установить стоп-лосс гораздо ниже цены ликвидации и иметь запас средств.
Рекомендуем держать на счете свободные средства не менее 30–50% от суммы начальной маржи. Это компенсирует гэпы и колебания цены внутри дня. При плече выше 10х безопасный запас практически невозможен — любой гэп пробьёт лимит.
Да, комиссии за перенос позиции (своп) и биржевой сбор уменьшают свободную маржу. При длительном удержании фьючерса с плечом накопленные комиссии могут спровоцировать margin call раньше, чем изменение цены. Учитывайте их в калькуляторе.
Да, при резком гэпе уведомление не приходит — позиция ликвидируется мгновенно. В правилах MOEX и брокера это прописано: маржин-колл исполняется по рыночной цене при недостатке маржи.
| Параметр | Значение | Комментарий |
|---|---|---|
| Цена входа | 7 000 ₽ | Фьючерс BR-9.26, контракт 10 баррелей, цена за баррель ~70$ |
| Цена ликвидации | 6 300 ₽ | Падение на 10%; при гэпе ликвидация может быть хуже из-за проскальзывания |
| Начальная маржа | 7 000 ₽ | 10% от стоимости контракта (70 000 ₽), то есть 10х плечо |
| Реальный убыток при ликвидации | 7 000 ₽ | Полная потеря маржи; при проскальзывании долг перед брокером (дебиторка) |
| Критерий | Плечо 5х | Плечо 20х |
|---|---|---|
| Цена ликвидации (падение) | −20% (5 600 ₽) | −5% (6 650 ₽) |
| Требуемая маржа | 14 000 ₽ (20%) | 3 500 ₽ (5%) |
| Время до маржин-колла при гэпе 5% | ~2 мин (возможно донести) | секунды (ликвидация сразу) |
| Рекомендуемый запас для новичка | 50% от маржи (7 000 ₽) | не рекомендуется |
| Вероятность потери всего депозита на одном движении | низкая (если стоп в -10%) | высокая (гэп 5% — конец) |
Возьмите спецификацию фьючерса на moex.com, введите цену и плечо в калькулятор. Убедитесь, что цена ликвидации отстоит от текущей минимум на 2–3 дневных диапазона волатильности.
Посмотрите максимальное дневное движение инструмента за последний месяц. Для Brent — часто 5–7%. Умножьте на плечо и сравните с запасом до ликвидации.
Например, если ликвидация при −10%, ставьте стоп на −7%. Это уменьшит убыток и даст время на реакцию. Используйте рыночные стоп-заявки, а не лимитные.
Минимум 30% от суммы начальной маржи для плеча до 5х, 50% — для плеча 6–10х. Это «подушка» против проскальзываний и комиссий.
Перед важными макростатистиками (ставка ЦБ, данные по нефти) уменьшайте плечо в 2 раза или переходите на спот. Больше плечо — больше шанс, что один гэп уничтожит счёт.
Да, при резком гэпе уведомление не приходит — позиция ликвидируется мгновенно. В правилах MOEX и брокера это прописано: маржин-колл исполняется по рыночной цене при недостатке маржи.
Это ежедневный пересчёт прибыли/убытка по фьючерсу. Если вариационная маржа отрицательная, она списывается со счёта и уменьшает свободные средства. При её накоплении margin call может наступить без движения цены.
НДФЛ 13% (или 15% при доходе >5 млн ₽) удерживается с положительного финансового результата на конец года. Убыток от маржин-колла переносится на будущее, но не уменьшает текущий налог. С альтруизмом не связан.
Из‑за волатильности рубля и более высоких ставок ЦБ (двузначные ~16–18%). Российские фьючерсы считаются более рисковыми, поэтому начальная маржа выше (до 15–20% против 5–10% на CME).
Можно, если плечо не превышает 2–3х, вы используете стопы и держите подушку. Но риск маржин-колла никуда не уходит. Единственный способ — не брать плечо вообще, торговать только на собственные средства.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
