В 2023–2025 годах индекс Мосбиржи (MCFTR) показал среднегодовую доходность около 18–22%. Портфель из отдельных голубых фишек — около 15–25% с большим разбросом. После налогов и комиссий разница сужается до 2–5 п.п. в пользу ETF на длинном горизонте.
Совокупная доходность FXRL (ETF на индекс Мосбиржи) за 2023–2025 составила около 44–50% до налогов. После вычета комиссий (0,9% годовых) и НДФЛ 13% с дивидендов и курсовой разницы — примерно 36–41%. Точные цифры зависят от дат входа и реинвестирования.
Гипотетический портфель из «голубых фишек» (Газпром, Сбер, Лукойл, Норникель, Яндекс) за тот же период дал 38–55% до налогов. Но из‑за разовых дивидендных отсечек и спредов при перекладке реальный результат — 31–46% после комиссий и налогов. Разброс выше из‑за корпоративных событий.
Для резидентов РФ — 13% НДФЛ с дивидендов и с курсового дохода. У ETF дивиденды облагаются при выплате, у прямых акций — при получении. Купоны облигаций — тоже 13%. В ETF управляющая компания удерживает налог с дивидендов за рубежом (обычно 15%), но в РФ можно зачесть.
ETF FXRL: комиссия управляющего 0,9% годовых. Брокерские комиссии 0,01–0,05% за сделку. Прямые акции: комиссии за сделки (0,05–0,3%), депозитарий (200–400 ₽/год), спреды при покупке/продаже. На 800 000 ₽ за 3 года комиссии ETF — ~21 600 ₽, прямых акций — 12 000–18 000 ₽ (без учёта спредов).
ETF диверсифицирует вложения в 40+ эмитентов, снижая риск одного дефолта. Прямые акции концентрируют риск на 5–10 компаниях. Крах Газпрома или Сбера обнулит 20% портфеля. ETF — защита от специфических рисков, но не от рыночного падения.
ETF — меньше мозга, меньше комиссий, прозрачный налог. Прямые акции — если вы готовы следить за отчётностью 5–10 компаний и перекладываться. По статистике 2023–2025 ETF выиграл у среднего портфеля частного инвестора на 3–5 п.п. в год после всех издержек.
Эта сумма — удобный ориентир. Она позволяет купить ETF или 5–7 акций без дробления ликвидности. При меньшей сумме комиссии ETF становятся заметнее, при большей — логика не меняется.
| Показатель | Портфель ETF (FXRL) | Портфель прямых акций |
|---|---|---|
| Доходность до налогов (совокупная, % за 3 года) | 44–50 % | 38–55 % |
| Доходность после комиссий и НДФЛ 13% (совокупная, %) | 36–41 % | 31–46 % |
| Среднегодовая доходность после всех издержек (%) | 12–13,5 % | 10–15 % |
| Максимальная просадка за 3 года (%) | −25 % (2022 год не входит) | −30 % (отдельные акции) |
| Критерий | ETF на индекс | Прямые голубые фишки |
|---|---|---|
| Годовая комиссия управления | 0,9 % | 0,2–0,5 % (только брокер и депозитарий) |
| Дивидендная доходность (средняя) | 5–7 % (с реинвестированием) | 6–11 % (выше у отдельных эмитентов) |
| Налог с дивидендов | 13 % (удерживается при выплате в ETF) | 13 % (удерживается при зачислении на счёт) |
| Требуемое время в месяц | 10–30 минут (раз в год балансировка) | 2–5 часов (анализ, перекладка, слежение) |
| Риск концентрации | Низкий (40+ эмитентов) | Высокий (5–10 бумаг) |
Откройте ИИС или обычный брокерский счёт у надёжного провайдера (Т‑Инвестиции, БКС, Альфа‑Инвестиции). Проверьте комиссию за депозитарий и вывод.
Внесите средства частями на случай коррекции. Для ETF достаточно одного LUMP‑SUM, для прямых акций — в 2–3 транша.
Это ETF на индекс Мосбиржи и индекс голубых фишек. Комиссия 0,9 %. Покупайте лотами на всю сумму.
Доля каждой — 10–20 %. Пример: Сбер, Лукойл, Яндекс, Норникель, Газпром, Мосбиржа. Учитывайте секторальную разбивку.
Раз в год забирайте отчёт у брокера, подавайте 3‑НДФЛ (если не удержан налог). Для ETF часто налог удержан автоматически, для прямых акций — может потребоваться самостоятельное декларирование дивидендов.
Эта сумма — удобный ориентир. Она позволяет купить ETF или 5–7 акций без дробления ликвидности. При меньшей сумме комиссии ETF становятся заметнее, при большей — логика не меняется.
FXRL покрывает 40 крупнейших эмитентов. Для голубых фишек есть SBX (индекс «голубых фишек»). Разница в доходности за 3 года была минимальной — 1–2 п.п.. FXRL надёжнее из‑за большей ликвидности.
В ETF реинвестирование происходит автоматически через механизм фонда. В прямых акциях — да, придётся покупать дополнительные бумаги на полученные дивиденды. Это увеличивает комиссии, но может повысить итоговую доходность на 1–2 % в год.
Оба портфеля упадут пропорционально. ETF — на ~30 %, прямые акции могут упасть сильнее (до –40 %) из‑за эмоциональной перепродажи отдельных бумаг. Здоровый горизонт — 3 года, так что просадки обычно восстанавливаются.
ETF на российский индекс (FXRL) не содержит иностранных акций. Все дивиденды — российские, налог удерживается по ставке 13 % (15 % с сумм > 2,4 млн ₽). Для прямых акций — аналогично.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
